轉(zhuǎn)基因大豆中國(guó)獲批 大商所角逐國(guó)際大豆定價(jià)權(quán)

　　和訊網(wǎng)-《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》特供

    有人堅(jiān)信，黃大豆2號(hào)可以為中國(guó)爭(zhēng)得期盼已久的國(guó)際定價(jià)權(quán)，改變國(guó)際大豆市場(chǎng)“南美種大豆、中國(guó)買(mǎi)大豆、美國(guó)賣(mài)大豆”的局面：而在國(guó)際市場(chǎng)遭受過(guò)“風(fēng)雨洗禮”的一些現(xiàn)貨商，則發(fā)出了不同聲音：我們不僅要避免在“客場(chǎng)”(國(guó)際市場(chǎng))被打敗，還要防范在“主場(chǎng)”(國(guó)內(nèi)市場(chǎng))被通吃

　　本報(bào)記者 楊眉

　　備受世界矚目的“黃大豆2號(hào)”期貨合約，近日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將于12月22日正式在大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)大商所)掛牌交易。

　　這是全球第一個(gè)轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因混合的大豆期貨合約，這個(gè)合約將把美國(guó)、巴西和阿根廷等世界主要產(chǎn)區(qū)的轉(zhuǎn)基因大豆，統(tǒng)統(tǒng)納入交割物范圍之內(nèi)。

　　市場(chǎng)人士反應(yīng)較為熱烈。主流觀點(diǎn)認(rèn)為：現(xiàn)貨商因此有了套保避險(xiǎn)工具，投機(jī)者多了一種套利工具；更有人堅(jiān)信，黃大豆2號(hào)可以為中國(guó)爭(zhēng)得期盼已久的國(guó)際定價(jià)權(quán)，改變國(guó)際大豆市場(chǎng)“南美種大豆、中國(guó)買(mǎi)大豆、美國(guó)賣(mài)大豆”的局面。

　　而在國(guó)際市場(chǎng)遭受過(guò)“風(fēng)雨洗禮”的一些現(xiàn)貨商，則發(fā)出了不同聲音：我們不僅要避免在“客場(chǎng)”(國(guó)際市場(chǎng))被打敗，還要防范在“主場(chǎng)”(國(guó)內(nèi)市場(chǎng))被通吃。

　　目前，大商所非轉(zhuǎn)基因大豆黃大豆1號(hào)的交易量，全球排第二，僅次于美國(guó)CBOT(美國(guó)芝加哥商品交易所)，交易量為CBOT的1／4。

　　全球轉(zhuǎn)基因大豆都能交易

　　大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說(shuō)，與國(guó)際上現(xiàn)有的大豆期貨合約相比，黃大豆2號(hào)的最大優(yōu)勢(shì)是，突破了地區(qū)限制的合約設(shè)計(jì)思路。即交割標(biāo)的物覆蓋面最為廣泛，包含了中國(guó)、美國(guó)及南美等幾乎全球各主要產(chǎn)地的轉(zhuǎn)基因大豆。

　　目前擁有國(guó)際大豆定價(jià)權(quán)的CBOT，其大豆期貨僅以美國(guó)國(guó)產(chǎn)轉(zhuǎn)基因大豆為交割物，最大可交割規(guī)模為8000多萬(wàn)噸；而黃大豆2號(hào)的交割物沒(méi)有地區(qū)限制，全球可供交割量達(dá)2億多噸。因此，從可供交割規(guī)模看，中國(guó)的黃大豆2號(hào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了CBOT。

　　“這意味著國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因大豆期貨市場(chǎng)，從一開(kāi)始就具備了成為全球交易中心的先天優(yōu)勢(shì)。”期貨業(yè)人士評(píng)價(jià)說(shuō)，“但實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，還取決于后續(xù)措施，如市場(chǎng)的開(kāi)放度，能否吸引全世界范圍內(nèi)的投資者和貿(mào)易商參與等。”

　　據(jù)了解，目前轉(zhuǎn)基因大豆的主要產(chǎn)地，集中在美國(guó)及南美的巴西和阿根廷等國(guó)家。但全球大豆現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)，卻基本以美國(guó)CBOT的期貨價(jià)格，即美國(guó)大豆市場(chǎng)為主要參考價(jià)。中國(guó)作為全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，每年進(jìn)口的上千萬(wàn)噸大豆，也是以CBOT價(jià)格為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　如2003年，中國(guó)進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆2074萬(wàn)噸，創(chuàng)歷年進(jìn)口量之最，進(jìn)口金額多達(dá)54億多美元。但令國(guó)人不能接受的是，中國(guó)采購(gòu)團(tuán)幾乎都是以當(dāng)年的最高價(jià)采買(mǎi)的。有人統(tǒng)計(jì)，中國(guó)為此多付出了上億美元的代價(jià)。而期貨界分析人士則發(fā)出了“國(guó)際基金高位狩獵中國(guó)買(mǎi)家”的警告。

　　“中國(guó)高價(jià)采購(gòu)，固然有戰(zhàn)術(shù)上的失策，但主要原因還是國(guó)際大豆市場(chǎng)目前這種由美國(guó)控制的單極化的定價(jià)機(jī)制。”期貨界人士分析說(shuō)。

　　挑戰(zhàn)美國(guó)絕對(duì)定價(jià)權(quán)

　　單極化的定價(jià)機(jī)制，意味著壟斷價(jià)格的不可避免。在保護(hù)本國(guó)利益的前提下，美國(guó)農(nóng)業(yè)協(xié)會(huì)、谷物協(xié)會(huì)，還有美國(guó)政府機(jī)構(gòu)，利用其所謂的權(quán)威數(shù)據(jù)“調(diào)控”國(guó)際市場(chǎng)。使美國(guó)一方成為贏家，其他國(guó)家則不同程度地成為單極價(jià)格的受害者。

　　盡管美國(guó)CBOT大豆期貨的交割物只是其國(guó)產(chǎn)大豆，但其價(jià)格卻幾乎成為全球大豆交易的唯一參考價(jià)，參考率甚至達(dá)到了1：1的絕對(duì)比例。所以，盡管中國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)所需大豆，很大一部分來(lái)自南美地區(qū)，但價(jià)格依然依據(jù)CBOT價(jià)格。

　　一個(gè)自身不反映國(guó)際市場(chǎng)供求，而只代表美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆因素的價(jià)格，卻一直成為全球大豆市場(chǎng)的主導(dǎo)。這種不合理現(xiàn)狀，顯然不能歸咎于美國(guó)人的霸道，更不是來(lái)自政治、外交等因素，而是單純的市場(chǎng)游戲規(guī)則——其他國(guó)家沒(méi)有“國(guó)際化”的期貨市場(chǎng)，即美國(guó)沒(méi)有對(duì)手。

　　事實(shí)上，中國(guó)自1996年就開(kāi)始了大豆期貨交易，當(dāng)時(shí)的大豆期貨合約也沒(méi)有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。但2002年3月之后，由于國(guó)家轉(zhuǎn)基因管理?xiàng)l例頒布實(shí)施，進(jìn)口大豆暫時(shí)無(wú)法參與期貨交割。為此，大商所對(duì)大豆合約進(jìn)行了拆分，分別設(shè)計(jì)了非轉(zhuǎn)基因大豆期貨合約和轉(zhuǎn)基因大豆期貨合約，即黃大豆1號(hào)和黃大豆2號(hào)。并于2002年3月先期上市了以非轉(zhuǎn)基因大豆為標(biāo)的物的黃大豆1號(hào)合約。

　　中國(guó)的非轉(zhuǎn)基因大豆，主要產(chǎn)于東北地區(qū)。由于其蛋白質(zhì)含量高，適宜于制作食品，即被稱(chēng)為食品豆。但其含油率(粗脂肪含量)低，不適合榨油行業(yè)。而轉(zhuǎn)基因大豆的最大優(yōu)點(diǎn)就是出油率高，所以成為大豆壓榨企業(yè)的首選。

　　中國(guó)目前還沒(méi)有種植非轉(zhuǎn)基因大豆，只有少量高油豆。因此，國(guó)內(nèi)迅速擴(kuò)張的壓榨能力，幾乎全部依賴(lài)于進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)每年大豆的消費(fèi)量約在3000萬(wàn)噸左右，大豆加工企業(yè)的年加工能力超過(guò)5000萬(wàn)噸。如此高速度的需求，使中國(guó)由上世紀(jì)90年代初的大豆凈出口國(guó)，變?yōu)楝F(xiàn)在的全球第一大大豆進(jìn)口國(guó)。

　　與此同時(shí)，2002年以來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，國(guó)際大豆價(jià)格變動(dòng)頻繁。但遠(yuǎn)離國(guó)際大豆期貨主市場(chǎng)的現(xiàn)狀，令企業(yè)無(wú)法借用國(guó)際大豆期貨市場(chǎng)進(jìn)行避險(xiǎn)，損失遭重。

　　如2004年四五月份，國(guó)際大豆價(jià)格短時(shí)間內(nèi)從4000多元／噸的高點(diǎn)直線下跌至3000多元／噸。幾乎造成國(guó)內(nèi)大豆壓榨企業(yè)的全行業(yè)虧損，全國(guó)大豆進(jìn)口損失數(shù)十億元。

　　“這次美盤(pán)的行情驟變，直接引發(fā)了后來(lái)引起國(guó)內(nèi)外關(guān)注的‘中國(guó)企業(yè)違規(guī)事件’。而這一事件，應(yīng)該說(shuō)也是促使這次黃大豆2號(hào)期貨合約終于掛牌的直接原因。”某期貨界人士告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》。

　　“違規(guī)事件”促生黃大豆2號(hào)

　　據(jù)了解，4月份美盤(pán)大豆的突然狂跌，讓中國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)措手不及。因?yàn)椋��?dāng)時(shí)的采購(gòu)合同是按照大跌之前的4000多元／噸的CBOT價(jià)格簽訂的，而且也已經(jīng)交納了預(yù)付金。

　　“面對(duì)如此短時(shí)間內(nèi)的如此價(jià)差，我們只能選擇放棄原合同。定金的損失也認(rèn)了。”國(guó)內(nèi)某加工企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說(shuō)。

　　但隨后美方出口商聯(lián)手行動(dòng)，集體抵制中國(guó)大豆加工企業(yè)，特別是部分民營(yíng)企業(yè)。如停止向某些企業(yè)銷(xiāo)售大豆、全面提高定金比例等，并提起法律訴訟，禁止中國(guó)企業(yè)從南美地區(qū)進(jìn)口等。被禁止的國(guó)內(nèi)企業(yè)只好改用委托方式采購(gòu)。據(jù)了解，某民營(yíng)企業(yè)改用名稱(chēng)后，自己從南美進(jìn)口，后被美方查出，貨在南美被扣押至今。

　　“此后國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)聯(lián)合向國(guó)務(wù)院、國(guó)家發(fā)改委等請(qǐng)求幫助。國(guó)家發(fā)改委多次組織相關(guān)方面討論。”“事件”的一核心人物對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說(shuō)，“理論上最合理的解決措施，當(dāng)然就是推出中國(guó)自己的期貨合約，即黃大豆2號(hào)，提供避險(xiǎn)工具。”

　　該人士還透露，截至目前為止，中美大豆企業(yè)之間的糾紛依然沒(méi)有結(jié)果。

　　談及黃大豆2號(hào)上市后，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨商是否就可以避免此類(lèi)“價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)”，該人士的看法也給我們提出了警示：“以前我們?cè)诳蛨?chǎng)被打敗，以后也要防范在主場(chǎng)被通吃。”

　　他認(rèn)為，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)價(jià)格由供求決定；而在期貨市場(chǎng)等資本市場(chǎng)中，如果監(jiān)管不到位，出現(xiàn)市場(chǎng)操縱，價(jià)格則由資本說(shuō)了算。國(guó)內(nèi)已經(jīng)上市的某“炒焦”的期貨品種中，已出現(xiàn)過(guò)“價(jià)格被資本扭曲”的例子。

　　“當(dāng)然，這并不是在否定黃大豆2號(hào)期貨合約的上市意義，而是其他品種得來(lái)的教訓(xùn)應(yīng)引起我們的警示，而且中國(guó)作為僅次于美國(guó)的第二大大豆壓榨國(guó)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)確實(shí)需要與轉(zhuǎn)基因大豆相匹配的期貨品種。因此，監(jiān)管層在制度上保證交易公平的同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管極為關(guān)鍵。”他說(shuō)。

　　黃大豆2號(hào)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，大商所隨后就公布了該期貨合約的6個(gè)掛盤(pán)合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，如合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)、漲停板幅度、保證金比例和交割庫(kù)等。

　　事實(shí)上，在2004年9月，大商所就與巴西期貨交易所簽署了合作諒解備忘錄，這是目前世界上兩個(gè)發(fā)展中國(guó)家的期貨交易所首次聯(lián)手合作。“中國(guó)與巴西同為世界兩大重要的大豆主產(chǎn)國(guó)，而近年來(lái)南美大豆已成為中國(guó)大豆市場(chǎng)的重要組成部分。新推出的黃大豆2號(hào)合約就充分考慮了南美大豆參與交割的問(wèn)題。”大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說(shuō)。

　　但他也認(rèn)為，盡管中國(guó)和巴西是國(guó)際大豆期貨市場(chǎng)中兩個(gè)不可忽視的力量，但現(xiàn)在就預(yù)言雙方的合作一定會(huì)改變目前美國(guó)單極壟斷的定價(jià)機(jī)制，未免太盲目樂(lè)觀。

　　市場(chǎng)人士也大多表達(dá)了同樣的判斷，即黃大豆2號(hào)的推出，并不意味著中國(guó)一定會(huì)爭(zhēng)得大豆的國(guó)際定價(jià)權(quán)，還有一段路要走。

　　目前按照中國(guó)期貨業(yè)管理規(guī)定，除了國(guó)內(nèi)十幾家企業(yè)以套期保值名義獲得特批外，其他現(xiàn)貨商和投資者都不能“走出(國(guó)門(mén))去”，當(dāng)然國(guó)外投資者也禁止“走進(jìn)來(lái)”，即國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)基本還是一個(gè)封閉性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　不過(guò)，根據(jù)相關(guān)人士透露，正在修訂的《期貨交易管理暫行條例》，將對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)參與境外期貨交易套期保值、期貨公司海外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)、允許境外現(xiàn)貨商參與國(guó)內(nèi)期市交易等業(yè)內(nèi)最為關(guān)注的問(wèn)題，都將給出較為明確的說(shuō)法。

　　“只有成為國(guó)際性市場(chǎng)，即成為大豆國(guó)際交易中心，才有資格談定價(jià)權(quán)。”一期貨業(yè)人士評(píng)價(jià)說(shuō)。

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