工行重組重中之重 4700億不良貸款損失怎樣核銷

　　-本報(bào)記者 李利明 北京報(bào)道

　　在中行、建行接受450億美元的注資將近一年之際，國(guó)家對(duì)工行的注資再次吸引眾多目光。

　　12月2日，財(cái)政部常務(wù)副部長(zhǎng)樓繼偉公開(kāi)表示，國(guó)家將對(duì)工行注資并剝離一些不良資 產(chǎn)。這是財(cái)政部對(duì)工行將獲得國(guó)家注資的首次明確表態(tài)。而此前的11月22日，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康也表示，明年將在繼續(xù)推進(jìn)中、建兩行改革的同時(shí)，及時(shí)啟動(dòng)工行、農(nóng)行的改革。

　　由于四大國(guó)有銀行的改革將是一行一策，而不是一個(gè)模式，相比較中、建的重組，“在工行的注資中，財(cái)政部將會(huì)扮演更加積極的角色。”一位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)。

　　而工行的三項(xiàng)歷史問(wèn)題——巨額的不良貸款、嚴(yán)重不足的撥備覆蓋、較低的資本充足水平為此推測(cè)提供了依據(jù)，尤其是工行的不良貸款問(wèn)題。

　　而依靠工行原有的約1700億元資本金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能核銷其可疑類和損失類貸款形成的4720億元左右的損失。也因此，對(duì)工行的注資并不能采取中行和建行的注資模式。

　　核銷不良資產(chǎn)

　　《關(guān)于中行、建行公司治理改革與監(jiān)管指引》(簡(jiǎn)稱《指引》)要求，兩家試點(diǎn)銀行應(yīng)從2004年起對(duì)非信貸類資產(chǎn)實(shí)行五級(jí)分類，并按五級(jí)分類口徑對(duì)全部資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行考核，將不良資產(chǎn)比率持續(xù)控制在3%-5%。

　　2003年末，工行不良貸款合計(jì)7207.05億元，占比21.24%，其中次級(jí)類733.97億元，可疑類4605.92億元，損失類1867.68億元。

　　今年上半年，工行清收、核銷1998年以前發(fā)放的可疑類和損失類貸款330億元，包括用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)消化歷史包袱122億元。

　　今年前三季度工行不良貸款余額凈下降160億元，9月底工行不良貸款余額為7047.05億元，不良率降至19.46%。如果第三季度工行的損失類貸款余額和可疑類貸款余額與6月末相比，只是次級(jí)類貸款余額發(fā)生變化而沒(méi)有其他太大變化，今年9月末，工行損失類貸款余額約為1750億元，這些損失類貸款將全部核銷；可疑類貸款余額約為4400億元，如果參照中行建行處置不良貸款的方式——損失類貸款全部核銷，可疑類貸款按照賬面價(jià)值的32.5%轉(zhuǎn)售給信達(dá)資產(chǎn)管理公司處置，工行則可以收到1430億元左右，形成損失2970億元左右。

　　也就是說(shuō)，如果采用中行和建行的方式，到今年9月末，工行可疑類和損失類貸款大約形成4700多億元的損失。把這些損失消化之后，工行9月末的不良貸款中只剩下1000億元左右的次級(jí)類貸款，而同時(shí)工行的貸款余額會(huì)降至30100億元左右，不良貸款比率一舉降至3.33%左右。

　　除了不良貸款之外，在工行的不良資產(chǎn)中還包括非信貸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。2003年末，工行非信貸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為1339億元，占非信貸資產(chǎn)總額的6.96%，預(yù)計(jì)損失率為66%。今年前三季度，工行非信貸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下降177億元，如果按照66%的預(yù)計(jì)損失率計(jì)算，非信貸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的凈損失預(yù)計(jì)為766.92億元。因此，工行完全可以用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)化解。

　　提足撥備

　　《指引》還要求，中行2005年底不良貸款撥備覆蓋率應(yīng)達(dá)到60%，建行應(yīng)達(dá)到80%；2007年底應(yīng)繼續(xù)有所增長(zhǎng)。

　　2003年末，工行的呆賬準(zhǔn)備金余額209.87億元，今年上半年利用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)提取風(fēng)險(xiǎn)撥備225億元。根據(jù)《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》的相關(guān)規(guī)定，在可疑類和損失類貸款處置之后，按照工行今年9月末的貸款標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)計(jì)提的一般準(zhǔn)備金余額為301億元左右；同時(shí)今年9月末工行關(guān)注類貸款余額和2003年末大致相同，仍然是3200億元左右，工行2004年9月末需要計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金265億元左右，準(zhǔn)備金余額合計(jì)應(yīng)達(dá)到566億元左右。如果工行下半年仍然按照上半年的標(biāo)準(zhǔn)，用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)再次提取225億元的呆賬準(zhǔn)備金，則工行2004年底的呆賬準(zhǔn)備金余額大約為660億元，與1000億元左右的次級(jí)類貸款相比，撥備覆蓋率將超過(guò)60%，足以覆蓋不良貸款損失。

　　因此，處置了可疑類貸款和損失類貸款之后，工行的不良貸款撥備覆蓋率很容易達(dá)到監(jiān)管部門的要求。

　　資本充足率達(dá)標(biāo)

　　2003年末，工行資產(chǎn)總額52791億元，其中貸款總額33929億元，核心資本1729.53億元，附屬資本434.33億元，資本凈額1777.83億元，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額32216.08億元，核心資本充足率4.77%，資本充足率5.52%。工行表示，從2004年起，將按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》(簡(jiǎn)稱《辦法》)規(guī)定的更為審慎的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算資本充足率。

　　今年前三季度，工行貸款增加2262億元，其中個(gè)人住房貸款增加635億元。根據(jù)《辦法》規(guī)定，前三季度工行新增貸款增加的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額為1944.5億元。因此，9月底工行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額達(dá)到34160億元。

　　處置不良資產(chǎn)之后，工行的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)相應(yīng)“縮水”。按照9月底計(jì)算的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額將會(huì)降至28115億元。按照《辦法》規(guī)定的商業(yè)銀行資本充足率任何時(shí)點(diǎn)不得低于8%，工行的資本總額應(yīng)達(dá)到2249億元，核心資本應(yīng)當(dāng)不低于1125億元。當(dāng)前工行的資本水平與之相比還有500億元左右的差距，核心資本充足率達(dá)到6.15%，滿足監(jiān)管要求。

　　今年，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了中行和建行分別發(fā)行600億元和400億元次級(jí)債的計(jì)劃。兩家銀行已經(jīng)先后發(fā)行了260億元和233億元的次級(jí)債券。如果監(jiān)管層也允許工行發(fā)行不超過(guò)其核心資本一半——大約850億元的次級(jí)債，則工行能夠滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于資本充足率的要求。

　　如何注資？

　　國(guó)家財(cái)政注資、發(fā)行次級(jí)債、利用稅前利潤(rùn)加快撇賬，甚至像中國(guó)銀行減持中銀香港的股權(quán)以充實(shí)資本金....工行可以選擇多種途徑達(dá)到“不良資產(chǎn)要核銷、撥備要提足、資本充足率要達(dá)到8%以上”的任務(wù)。而國(guó)家對(duì)工行注資主要是解決工行4700多億元的不良貸款損失問(wèn)題，這也是工行重組的重中之重。

　　中行和建行的注資模式是匯金公司首先用450億美元外匯儲(chǔ)備對(duì)它們注資，用于補(bǔ)充兩家銀行的資本金，然后把它們?cè)�有的資本金用于不良貸款損失的核銷，這是基于兩家銀行原有的不良貸款規(guī)模不太大，依靠其原有的資本金足以消化其不良貸款損失。而注入的外匯儲(chǔ)備作為兩家銀行的資本金能夠滿足監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于其核心資本充足率的要求，并不用于消化不良貸款損失。

　　上述業(yè)內(nèi)人士指出，與中行和建行相比，工行歷史問(wèn)題的核心是不良貸款問(wèn)題，其不良貸款數(shù)額更高，形成的損失也更大，對(duì)工行的注資并不能采取中行和建行的注資模式。

　　因此，如果再通過(guò)匯金公司直接注入4720億元相對(duì)應(yīng)的外匯儲(chǔ)備核銷工行的不良貸款損失，則不符合匯金公司“保證國(guó)家注資的安全并獲得合理的投資回報(bào)”的目的。

　　由于利用外匯儲(chǔ)備注資，央行在中行和建行股改中扮演了主要角色，財(cái)政部只是扮演了次要角色。這位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在工行的注資中，財(cái)政部將會(huì)扮演更加積極的角色。