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本報記者徐奎松發自北京
剛剛結束的中央經濟工作會議把明年的財政政策和貨幣政策調整到了穩健的范疇，這是若干年來第一次。國家開發銀行專家委員會常務副主任王大用日前給記者解讀了其中內涵。
第一財經日報：您如何理解“穩健”的財政政策？
王大用：“穩健”可以偏緊，也可以偏松。關鍵是審時度勢，正確判斷形勢，采取在當時最恰當的政策。經濟出現過熱趨勢時，就采取適當緊縮的財政和貨幣政策；在經濟即將不景氣的時候，則采取適當放松的財政和貨幣政策。無論是財政政策還是貨幣政策都是國家的宏觀經濟政策，其作用是減少經濟周期性波動的幅度。宏觀政策調節的是由經濟總量指標所顯示的總體的經濟現象。當前問題是如何判斷明年的形勢，宏觀經濟政策在今年的基礎上究竟該放松一點，還是緊縮一點，還是保持中性？取決于對明年的形勢判斷。
宏觀政策的操作要做到真正穩健，說起來容易做起來難。無論是財政政策還是貨幣政策，需要政策的提出人和決策人有豐富的經濟學專業知識，還要有豐富的經驗，既包括我國過去20多年的調控經驗，也包括來自國際上的經驗。要真正做到穩健操作，一半是知識，一半是藝術。
第一財經日報：你對明年貨幣政策的走勢如何判斷？
王大用：去年以來的宏觀經濟問題主要是由固定資產投資的膨脹引起的。去年投資加速擴張，導致經濟增長加速，下半年開始擺脫前5年的通貨緊縮局面。今年通脹率逐月升高，9月~10月份消費者價格指數CPI達到5％以上，但已不再繼續上升；GDP增長率也逐步降低。這表明今年政府及時采取的緊縮性宏觀調控政策已見成效，防止了經濟的進一步過熱。
在這種形勢下，對明年的考慮：一是那些促成經濟過熱的因素是不是還會起作用，使經濟重新熱起來；二是目前所采取的措施也有滯后效應，會不會使明年的經濟增長率偏低，重新退回前幾年通貨緊縮的局面。兩種可能性哪一種更大？要估計和判斷。其中也取決于明年國家宏觀調控的力度，如果收得偏緊，有可能退到前些年通貨緊縮的狀態；如果放松，財政赤字拉大，貨幣增長加快，有可能再度發熱。所以，政策決策者應該慎選政策力度，而且要有適當的靈活性。
第一財經日報：關于國際熱錢談論得很多，明年的國際資本會不會對中國貨幣產生沖擊？
王大用：基本不會。所謂國際熱錢。要區別是長期的投資與短期的投機資本。長期投資是看好了你這里的投資價值；短期的投機則是看人民幣近期要升值，投機匯率變動。如果人民幣3年不升值，他進來投機可能就虧了。
問題是我們的匯率能不能堅持穩定，如果我們整天嚷嚷人民幣升值，就會吸引投機的熱錢進來。我們的匯率機制還有許多需改進的地方，主要是進一步放開國內外匯兌換的市場。
從2003年開始，外管局采取了一些放寬措施，但是還有繼續放寬的余地。進一步放寬以后，對外匯的需求會增加，市場上外匯供需不平衡的狀況會緩解。再加上多進口一些國內緊缺的商品，在對外貿易上促進收支平衡，也加大市場上的外匯需求。當外匯的供需達到平衡的時候，市場上就沒有了人民幣升值的壓力。如果沒有了市場上的升值壓力，僅僅政治壓力我們是不怕的。所以，我們在市場開放的方面還有很多的事情要做。
如果人們可以自由、方便地兌換外匯，那么，人民幣升值的壓力相對就會減弱。像歐洲一些國家，街上到處都是貨幣兌換店，隨處可換，我們還遠沒有建成這樣的市場。
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