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另外一種可能的情況是銀行“惜貸”，對風險和債權(quán)人保護沒把握的就少貸，有把握的就可多貸。觀察日本的情況，可以看到“惜貸”對宏觀經(jīng)濟的影響�！跋зJ”在全世界銀行是非常普遍的現(xiàn)象，例如去年香港的貸存比不到50%。我國銀行目前的貸存比超過70%，如果把認購開發(fā)銀行等金融債券放在內(nèi)考慮，實際的貸存比可能達到80%。如果是因為金融生態(tài)
方面的原因，銀行對貸款不很放心，在新的風險控制和監(jiān)管下降低貸存比，對整個經(jīng)濟增長和就業(yè)、對實現(xiàn)小康目標的宏觀影響將是不可小視的。如果既不能擴大利差，又不能惜貸，最終的結(jié)果可能是不良資產(chǎn)的再度膨脹和逐步積累，將來還要再動手術(shù)。
說到消化不良資產(chǎn)時，經(jīng)常說到的一個比喻是，如果覺得貓尾巴不好看需要切掉，最好是一刀切下去，最不好的就是一小段一小段切，每切一次貓都要尖叫和掙扎一次。但不幸的是，實際上這是一個大概率的現(xiàn)象。在經(jīng)濟改革起步較早、經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌思想非常激進的匈牙利，銀行改革在1999年前“切尾巴”已切了三次。沒有幾個國家是一次切掉的，一次切掉的都是依靠高通貨膨脹，代價更為慘痛。總之，金融生態(tài)對宏觀經(jīng)濟的影響也是一個非常值得重視的問題。
六、國際范圍內(nèi)逐步形成的共識和準則
從國際組織和國際準則的演變看，金融生態(tài)中的法律問題始終是關(guān)注的重點。2004年11月20-21日在柏林召開的“20國集團財長和中央銀行行長會議”上，20國集團發(fā)布了《關(guān)于金融部門制度建設》一文，總結(jié)了成員國家對“金融部門制度建設”中優(yōu)先應注意的因素的共識。在若干因素中，20國集團首先強調(diào)了完善的法律框架對金融部門制度建設的重要意義，提出“保證財產(chǎn)權(quán)利(例如抵押品)在合同中的落實和執(zhí)法，能夠促進金融服務的提高，促進金融市場的深化。為了強化司法的有效性和明確的法律預期，減少腐敗和加強對法官和托管人的培訓也非常重要�！�20國集團認識到，提供抵押品是抵抗信貸風險、降低資本成本的標準方法之一。事實上，抵押品一般是獲得長期銀行貸款的必要條件。抵押品發(fā)揮作用的基本條件是“要保證建立有效的清償或破產(chǎn)機制”。為此，20國集團副手歡迎和贊同世界銀行在起草《有效清償和保護債權(quán)人利益的原則和指引》中所做的努力，并強調(diào)該原則的制定要考慮到不同國家的法律狀況和新興市場經(jīng)濟國家的特殊需求。
為了能夠制定出在經(jīng)濟上可行、具有充分的靈活性、同時有著廣泛基礎能夠反映不同法律體制、文化背景的《原則和指引》，世界銀行在原則和指引的制定過程中邀請了來自發(fā)達國家和發(fā)展中國家的70多位法律專家進行咨詢。自2001年開始，世界銀行根據(jù)《原則和指引》(草案)對20個分別具有不同法律文化背景的國家進行評估，以總結(jié)經(jīng)驗修訂《原則和指引》。
修訂后的《原則和指引》不久將公布。目前對于修訂版已經(jīng)基本形成的共識有四點：對于新興市場經(jīng)濟國家來說，修訂版強調(diào)了債務回收中簡化程序的重要性；修訂版更強調(diào)了對債權(quán)人權(quán)利的保護和在清算過程中債權(quán)人的優(yōu)先地位；同時，修訂版還建議一般的清償程序和破產(chǎn)法律應同時適用于所有的企業(yè)或公司，例外情況應盡可能降低；為此，世界銀行不再建議將金融機構(gòu)的破產(chǎn)從一般的破產(chǎn)法中獨立出去；在清算或者破產(chǎn)過程中，修訂版不再提出“對債務人資產(chǎn)實施自動凍結(jié)“，而是建議“應實施有序的凍結(jié)，并由法院告知公眾”。
包括國際基金組織在內(nèi)的國際組織始終十分強調(diào)發(fā)展中國家一定要制定良好的《破產(chǎn)法》、破產(chǎn)清算程序，建立良好的司法和執(zhí)法體系以及處理資不抵債狀況的程序。世界銀行在2001制定的《有效清償和保護債權(quán)人利益的原則和指引》中，提出了35條基本原則和指引。
其中第3條專門強調(diào)“擔保權(quán)益的立法”，認為“應該為擔保權(quán)益的創(chuàng)建、確認和實施提供法律框架”，在法律中還應該具有以下內(nèi)容：各類財產(chǎn)的擔保權(quán)益，包括存貨、應收賬款和銷售收入；未來或并購后的財產(chǎn)，并要求根據(jù)全球的原則；還要基于財產(chǎn)所有人和非所有人的利息的原則；擔保權(quán)益，包括債務人現(xiàn)在或者未來承擔的任何債務；告之的方法，使用較低的成本告之所有的債權(quán)人、購買人和一般公眾有關(guān)擔保權(quán)益的存在；應該明確對同一財產(chǎn)的競爭性追索權(quán)的優(yōu)先順序，要盡可能減少優(yōu)先于擔保權(quán)益的權(quán)利。
第4條提出“擔保權(quán)的登記”。第5條提出“擔保權(quán)的執(zhí)行”，指出“執(zhí)行系統(tǒng)應該規(guī)定有關(guān)財產(chǎn)擔保權(quán)執(zhí)行的有效、廉價、透明、可預測的辦法。執(zhí)行過程應當促使擔保權(quán)的迅速實現(xiàn)，并確保資產(chǎn)價值能最大限度的得以恢復，我們應當同時考慮司法和非司法的執(zhí)行方法”。
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