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不可照搬的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
實(shí)際上，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并沒(méi)有他們渲染的那樣神秘。在西方國(guó)家，銀行出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)是暫時(shí)的現(xiàn)象，處置銀行不良資產(chǎn)在這些國(guó)家就從沒(méi)有形成過(guò)一個(gè)長(zhǎng)期專門的行業(yè)。因?yàn)槿魏我粋�(gè)國(guó)家都沒(méi)有足夠多的不良資產(chǎn)來(lái)維持一個(gè)處置行業(yè)的存在。
美國(guó)上世紀(jì)80年代末處置過(guò)不良資產(chǎn)的公司到90年代初就基本上都已不復(fù)存在或改行做對(duì)沖基金了。投資銀行摩根士丹利的所謂不良資產(chǎn)投資，都是它們的房地產(chǎn)投資基金在亞洲金融危機(jī)之后兼做的。
亞洲金融危機(jī)之后，一些動(dòng)作快的投資機(jī)構(gòu)迅速向它們的客戶募集資金，到日本、韓國(guó)收購(gòu)危機(jī)給銀行業(yè)帶來(lái)的新的不良債權(quán)。對(duì)日本、韓國(guó)政府來(lái)說(shuō)，當(dāng)時(shí)最重要的任務(wù)就是趕快把不良債權(quán)從銀行剝離，經(jīng)濟(jì)才有可能復(fù)蘇。至于剝離帶來(lái)的損失，遠(yuǎn)沒(méi)有及時(shí)剝離重要。
由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前，各國(guó)都沒(méi)有專門處置不良債權(quán)的機(jī)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)又來(lái)得突然，本國(guó)的投資機(jī)構(gòu)都剛剛受到過(guò)創(chuàng)傷，自己的問(wèn)題還來(lái)不及處理，自然沒(méi)有能力抓住這新的商業(yè)機(jī)會(huì)，于是那些國(guó)際投資銀行就變成了這些不良債權(quán)的唯一接盤者。當(dāng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，本國(guó)民間的財(cái)力開(kāi)始注意到這一賺錢的商機(jī)時(shí)，銀行的不良債權(quán)也被賣得差不多了，民間企業(yè)家們只好做外國(guó)投行的下家，所以最后解決企業(yè)債務(wù)問(wèn)題的還都是本國(guó)人。外國(guó)投資銀行只是中間倒了一手，賺取其中的巨額差價(jià)。賺完錢后，連本帶息撤出這個(gè)國(guó)家。一般從錢入到錢出不超過(guò)兩年時(shí)間。等當(dāng)?shù)卣兔耖g企業(yè)明白過(guò)來(lái)，為時(shí)已晚。
韓國(guó)政府為處理銀行不良債務(wù)專門成立了一個(gè)資產(chǎn)管理公司叫KAMCO。由于韓國(guó)的問(wèn)題是典型的經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來(lái)的，所以很快就隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而消失了，KAMCO剛成立了幾年就沒(méi)活干了。這說(shuō)明了為什么世界上很多國(guó)家都沒(méi)有自己的不良資產(chǎn)處置行業(yè)。
中國(guó)的情況和世界其他國(guó)家完全不一樣。中國(guó)銀行系統(tǒng)內(nèi)積壓了大量的不良債權(quán)，它的產(chǎn)生不是一個(gè)暫時(shí)現(xiàn)象，它是幾十年來(lái)銀行非商業(yè)化經(jīng)營(yíng)及非職業(yè)化管理所帶來(lái)的。所以也不是一兩年、兩三年內(nèi)就會(huì)消失的。因此不能照搬國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，匆匆忙忙地把資產(chǎn)賤價(jià)賣給外國(guó)投資人就以為解決了問(wèn)題。
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