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央行一份未公開的會議紀要指出，僅今年上半年就有超過700億美元不明來歷的海外資金涌入中國市場。而支撐這一驚人數字的，是對于人民幣升值日漸強烈的預期
特約撰稿｜陳功 發自上海
多年來一直視美元為“永不貶值”貨幣的李太太，終于準備把手頭積攢的美元兌換成
人民幣存款了。
“最近幾個月以來，身邊許多朋友一直都在提醒我，人民幣可能很快會升值，而美元反倒會有貶值危險，所以我最終決定將手頭的美元全部兌換成人民幣�！彼f。
現年40多歲的李太太家住上海，是一位普通的家庭主婦。她的兒子3年前赴美國留學，此后幾乎每月都從海外多多少少給李太太匯一些美元作家用。
像李太太這樣手頭握有美元外匯的中國籍內地居民，在上海乃至全中國并不少見，他們當中很多人選擇與李太太同樣的做法， 而近來開始向中國的商業銀行拋售美元換取人民幣存款的人更不在少數。
“黃牛”一反常態
在中國內地，本國籍的居民向銀行賣出美元再買入人民幣要比賣出人民幣再購入美元容易得多，原因在于中國政府長期以來都實行非常嚴格的外匯管制。正因為如此，中國1978年對外開放至今的歷史上，持有外匯存款尤其是美元存款的人，就很少聽說有主動將外匯兌換成人民幣存款的。
然而，這種情況在最近幾個月中出現了逆轉，隨著推行“赤字財政”的美國總統布什(George W Bush)連任，以及全球對人民幣升值的預期持續升溫，越來越多的中國人開始按捺不住對美元貶值的擔心，開始紛紛拋售手中的美元了。
“我知道一旦我向銀行賣出美元，以后要再購入可能就不是很容易了，不過至少目前可以肯定人民幣不會貶值，但美元貶值的呼聲卻越來越高。”李太太這樣解釋自己的最新決定，“對我來說，安全性是第一位，收益如何可以放在第二位去考慮�！�
目前人民幣匯率的問題是，人民幣只在經常項目下可自由兌換，在資本項目下要受到嚴格管制。雖然從官方角度看，人民幣沒有完全盯住美元，但只允許在1美元兌8.2770人民幣上下的極窄范圍內波動的事實在許多外國人看來，實際上與盯住匯率不動沒有太大區別。
由于外匯管制導致人們無法隨心所欲地從銀行購買美元，非法進行人民幣兌外匯套利交易的黑市也一路“生意興隆”，因為同是出售美元，賣給黑市要比賣給銀行所得的人民幣要多。中國人習慣把外匯黑市中的投機分子稱為“黃�！薄Ｃ涝獨v來是中國外匯黑市交易中最搶手的幣種。
然而據李太太觀察，許多上海本地銀行的經紀人都注意到，由于現任美國總統布什堅持“赤字財政”政策，人們擔心美元會在他下一任期內貶值。在這種擔憂下，就連那些平時徘徊于上海金融中心外灘附近各商業銀行門口尋找“炒家”的“黃�！�，在布什本月初當選連任后，亦開始紛紛趕去銀行，將手中的美元兌換成人民幣。
《全球財經觀察》從中國銀行上海分行(Bank of China Shanghai Branch)了解到的一份統計數據顯示，從今年8月起，該行中國內地個人客戶將美元兌換成人民幣的結匯交易量開始大幅攀升：8月份整月交易總金額達到1.8億美元；到了9月份，交易量又較8月份提高了17%；而10月底客戶要求把美元兌換成人民幣的交易量又比9月猛增了34%；11月里的跡象顯示增速仍在提高。
上海的國債交易員都表示，無論是在國債市場還是在外匯市場，無論是機構投資者還是散戶，幾乎每個人都在10月28日中國政府9年來首次宣布調高人民幣存貸款利率之后，提高了對人民幣短期升值的預期。
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