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文\胡斯然
布什連任對中國并不是件很美妙的事情，他所一貫執行的弱美元政策，令人民幣再次受到強大的升值壓力。
自2000年以來，美國就在用這樣的招數，利用自己超級大國的地位，以及美元作為
貿易計價和央行儲備貨幣的便利，執行它的弱美元貨幣政策——其直接目的，是為了讓包括中國人在內的各國人民為其不良消費習慣造成的巨額赤字埋單。遺憾的是，到目前為止，除了中國有些許反擊，沒有其他任何一個國家的中央銀行像一個普通投資者那樣，對這一政策做出反應，發出市場警告；而是任由布什胡作非為。
但中國反擊的規模是有限的。雖然現在中國已開始減少外匯儲備中的美元資產，其中持有的美國國庫券的增速今年已有所下降，目前約1800億美元，但總量還是在增加，并且外匯儲備在9月底時約為5150億美元，為全球第二高，而外界認為其中大部份為美國公債。
對此，摩根士丹利亞太首席經濟學家謝國忠認為，反擊弱美元的最有效方法是央行應當現在就賣掉手里持有的美國國庫券。
如果央行現在就賣掉這些國庫券，只以美元現金的方式留存現鈔，這將會導致美國國庫券利益上升；就可以阻止美聯儲、對沖基金、亞洲央行和美國消費者之間的資金鏈條互動。有了更高的債券利率，美國人的消費會減少，全球的不平衡問題就能解決。
因此，在1萬億美元游資豪賭人民幣升值的嚴峻背景下，中國不僅是與熱錢開戰，也是和更加強大的美元開戰。這場大戰的揭幕，正值國內金融體系改革處于關鍵時期。此時的中國，既缺乏真正意義上的商業銀行，也缺乏能較為準確地反映真實供求的外匯市場——此之謂中國金融的“原罪”，這種原罪一日不能有效解脫，采取更有彈性人民幣匯率安排就會缺乏基石——正因為如此，為了給國內金融改革換取寶貴時空，中國在這場戰爭中只能勝不能敗。在對決中絕不能輕易去改變匯率，一定要將人民幣匯率堅持到熱錢無利可圖，無處可去，鎩羽而歸的時候！
指望其他國家是沒有用的，雖然日本財務大臣谷垣禎一幾天前再次對美元弱勢發出警告，并揚言對匯率迅速波動采取行動；但事實證明，這種口頭干預早已失去效用。
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