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由于此次僅提升外匯存款準備金率1個百分點，收縮數額較小，而且要到2005年1月份才執行，所以，此次調整對金融機構造成的實質性影響不會太大，它更多的將起到信號的作用
王宇(中國人民銀行貨幣政策司博士)
開始之前，先說幾個有關的概念。外匯存款準備金是指金融機構按照規定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款。外匯存款準備金率是指金融機構交存人民銀行的外匯存款準備金與其吸收外匯存款的比率。金融機構應交存外匯存款準備金的外匯存款范圍既包括金融機構吸收的個人外匯儲蓄存款、單位外匯存款、發行外幣信用卡的備用金存款及其他中國人民銀行核定的外匯存款或負債，也包括金融機構的委托、代理外匯業務負債項目與資產項目軋減后的貸方余額。
現在開始說事。11月10日，中國人民銀行在公布的《金融機構外匯存款準備金管理規定》中，將金融機構外匯存款準備金率從2005年1月15日起統一調整為3%。具體講，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》等法律法規，中國人民銀行制定《金融機構外匯存款準備金管理規定》，自該規定實施之日起，中國人民銀行于1996年4月30日發布的《外資金融機構存款準備金繳存管理辦法》和1996年12月1日發布的《外匯存款準備金管理規定》同時廢止。根據上述兩個規定，外資金融機構存款準備金繳存比率為“3個月以下存款繳存比率為5%，3個月以上(含3個月)存款繳存比率為3%”，中資金融機構的外匯存款準備金交存辦法為“按當季月平均余額的2%計繳準備金”。
在中華人民共和國境內吸收外匯存款的金融機構，包括國有獨資商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業(合作)銀行、城市信用社、農村信用社和企業集團財務公司、外資獨資銀行、中外合資銀行、外資獨資財務公司、中外合資財務公司和外國銀行分行以及其他吸收外匯存款的金融機構，都將在明年1月15日前將外匯存款準備金交存到央行的外匯準備金存款專用賬戶。
據筆者所知中國人民銀行貨幣信貸部門將負責組織外匯存款準備金管理、監督和處罰工作，會計部門負責外匯存款準備金交存范圍的會計科目審定工作，營業部門負責外匯存款準備金的報表審查、資金收繳和日常考核工作。有關金融機構應按照要求，于2005年1月15日前將外匯存款準備金交存到中國人民銀行在中國銀行開立的外匯準備金存款專用賬戶。美元、港幣存款按原幣種計算交存外匯存款準備金，其他幣種的外匯存款折算成美元交存。
中國人民銀行調整金融機構外匯存款準備金率，主要目的是為了加強對外匯存款準備金的管理，充分發揮外匯存款準備金的職能和作用，促進金融機構穩健經營。并且，將中資銀行與外資銀行的存款準備金率調整為一致，有利于實現外資銀行的國民待遇，進一步推動我國金融業的對外開放。
此舉也有利于進一步加強宏觀調控，適度回收金融機構的流動性，抑制外匯貸款的過快增長，保持貨幣供應量的基本穩定。因為盡管最近中國人民銀行已經上調了人民幣利率，但本外幣利差仍然較大，企業外幣貸款的意愿強烈，提高存款準備金率則可以鎖定金融機構外幣頭寸，減少外幣貸款的過快增長壓力。據統計，截至今年9月末，我國金融機構外匯各項存款余額為1559億美元，這次將中資金融機構外匯存款準備金率由2%提高到3%，意味著從明年開始中資金融機構將需增加在中央銀行的外匯存款15億美元左右，這將在一定程度上減少金融機構的外匯流動性。
中國人民銀行調整金融機構外匯存款準備金率，從總量來說，還可以起到抑制外匯放款的作用。今年一、二季度金融機構的外匯貸款比去年同期分別增長323億美元和173億美元，增長幅度達到30%和15%，而同期的外匯存款卻分別下降了20億和上漲了900萬美元。在這種情況下，提高商業銀行資產流動性以備存款突降是必要的。由于在整個金融機構的外匯貸款規模中，中資機構大概占到了70%，因此，將中資銀行的外匯存款準備金率從2%提高到3%有利于抑制外匯信貸增長速度的過快擴張。
此外，相對于人民幣貸款來說，我國金融機構的外匯貸款規模不大，加之調整幅度又很小，因此中央銀行所采取的仍然是“警示”為主的調控方式。由于此次僅提升外匯存款準備金率1個百分點，收縮數額較小，而且要到2005年1月份才執行，所以此次調整對金融機構造成的實質性影響不會太大，它更多的將起到信號的作用，引導市場預期。
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