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處置將危及中國金融安全？
“讓國際投行參與國內(nèi)不良資產(chǎn)的處置，除了經(jīng)濟(jì)賬不劃算外，更大的隱患是可能因此危及中國的金融安全”，某學(xué)者分析說，“因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)處置不是一個(gè)跨國行業(yè)，它涉及金融業(yè)的商業(yè)機(jī)密”。
首先，現(xiàn)代社會(huì)的金融危機(jī)，往往是由新出現(xiàn)的金融產(chǎn)品導(dǎo)致的。一個(gè)新的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，一般都是為了解決一個(gè)特定的金融問題。而能解決問題的產(chǎn)品又常常帶有一定的負(fù)作用。這就如同西藥行業(yè)一樣，一個(gè)新藥的上市，一定要在國家醫(yī)藥衛(wèi)生部門充分了解了這個(gè)新藥的負(fù)作用之后才會(huì)批準(zhǔn)。
金融業(yè)也同樣如此。美國1990年代初，新的金融衍生品的出現(xiàn)，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)走出低谷起了積極作用。然而，由于金融衍生品的復(fù)雜性，美聯(lián)儲(chǔ)、美國證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)都未對(duì)它的副作用有充分了解，最終導(dǎo)致了1994年的美國金融危機(jī)。
“今天，市場(chǎng)化的不良債權(quán)，在中國也是一個(gè)新的金融產(chǎn)品。產(chǎn)品已經(jīng)問世，但對(duì)此產(chǎn)品的監(jiān)管法規(guī)卻始終沒有出臺(tái)�！痹撊耸吭u(píng)價(jià)說。
所謂風(fēng)險(xiǎn)研究，就是研究一個(gè)項(xiàng)目或一個(gè)政策在最壞的情況下，能給我們帶來什么樣的風(fēng)險(xiǎn)。
比如，當(dāng)我們把國內(nèi)銀行的債權(quán)賣給外國投資銀行時(shí)，從外匯管理的角度看，這些債權(quán)就從內(nèi)債轉(zhuǎn)變成了外債。國際投行在不良資產(chǎn)處置中所獲利潤(rùn)兌換成外幣出境，給中國帶來潛在的外匯儲(chǔ)備危機(jī)。因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)“購買”時(shí)并沒有引進(jìn)外匯，而資產(chǎn)處置的利潤(rùn)卻以外幣匯出。
那么，當(dāng)我們賣掉多少銀行不良債權(quán)時(shí)，外匯儲(chǔ)備就會(huì)受到影響？假設(shè)中國幾萬億的不良資產(chǎn)都“賣”給了外資，外匯儲(chǔ)備危機(jī)就不再是危言聳聽。
其次，通過不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，外資銀行獲得了中國金融業(yè)的商業(yè)機(jī)密。
與處置已經(jīng)存在的不良資產(chǎn)相比，如何避免以后產(chǎn)生更多的不良資產(chǎn)，即提高貸款質(zhì)量更為重要。而貸款質(zhì)量的保證，除了管理機(jī)制保障外，更要依賴于銀行幾十年積累下來的客戶信息和對(duì)這些信息的分析處理。而對(duì)于新進(jìn)入中國的外資銀行而言，最難得到的信息是壞賬的信息。因?yàn)槊恳粋�(gè)銀行內(nèi)部的壞賬信息都是銀行付出了巨大的“學(xué)費(fèi)”后才得到的。
“對(duì)外資銀行來說，沒有客戶信息，就沒有開發(fā)新產(chǎn)品的原材料，就無法在并購國內(nèi)銀行時(shí)準(zhǔn)確地對(duì)我們銀行的資產(chǎn)定價(jià)。某種意義上說，正是這些第一手的客戶信息，特別是有問題的客戶信息，筑成了中國銀行業(yè)防守外來競(jìng)爭(zhēng)的最后一道防線。世界強(qiáng)國的大銀行家們當(dāng)然更是深知這一點(diǎn)。他們也在尋找打破這一防線的途徑”，該學(xué)者分析說。
他認(rèn)為，正是通過不良資產(chǎn)處置，我們把國內(nèi)銀行的“秘密”賣給人家，把最有價(jià)值的商業(yè)信息送給了人家，這就好比打開了國內(nèi)銀行業(yè)的“后門”。等到2007年，即WTO過渡期結(jié)束后，當(dāng)我們把正門打開時(shí)，外國銀行對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)早就輕車熟路，甚至?xí)虼酥鲗?dǎo)中國的銀行業(yè)。
顯然，面對(duì)處置不良資產(chǎn)這一新的重大課題，我們還有很長(zhǎng)的探索之路要走。
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