|
馬上有媒體報(bào)道，央行已經(jīng)拿出加息方案并上報(bào)中央。股市作出了重大反應(yīng)，從鐵本事件以來連跌9周的慘狀進(jìn)一步加劇，一度出現(xiàn)恐慌性暴跌。央行很快否認(rèn)，“加息方案上報(bào)沒有事實(shí)依據(jù)?。
事實(shí)上，即使在決策層內(nèi)部，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷和是否應(yīng)該加息也存在著分歧。時(shí)任央行貨幣政策委員會(huì)委員的李揚(yáng)認(rèn)為，物價(jià)上漲已經(jīng)是強(qiáng)弩之末，預(yù)計(jì)下半年或者明年上半年上漲趨勢(shì)就會(huì)逆轉(zhuǎn)。目前本外幣利差較大，如果加息的話，導(dǎo)致游資的套利空間進(jìn)一步加大，從而增加人民幣升值的壓力，因而加息并不是一個(gè)明智的選擇。
6月底，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了4年以來的首次加息，這進(jìn)一步加大了國(guó)內(nèi)的加息預(yù)期。一些分析認(rèn)為，央行這回鐵定要加息了。但是，央行官員表示加息與否不能光看一兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，而是要連續(xù)觀察接下來的6、7、8月的數(shù)據(jù)。
6月份，CPI增幅第一次達(dá)到5%，接近5.31%的底線。7月，更是干脆達(dá)到5.3%。加息的壓力越來越大。
但決策層步步為營(yíng)，仍然在觀察。9月初，央行行長(zhǎng)周小川表示，央行是否加息還要看8月份的數(shù)據(jù)。其后，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，8月CPI增幅繼續(xù)為5.3%。但是，9月19日，出席世界工商協(xié)會(huì)峰會(huì)的周小川對(duì)記者表示，“目前物價(jià)運(yùn)行還算平穩(wěn)?。10月1日，周小川在華盛頓明確表示，目前中國(guó)尚無加息計(jì)劃。有關(guān)“十一?期間將加息的傳聞沒有兌現(xiàn)。一些意見認(rèn)為，周小川已經(jīng)給出明確信號(hào)，年底以前，央行不會(huì)加息了。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在第三季度數(shù)據(jù)出來之后。10月22日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣布，前三季度GDP增長(zhǎng)9.5%，比上半年略有放緩，其中第三季度增長(zhǎng)9.1%。中央政府已經(jīng)基本放棄年初定的7%左右的調(diào)控目標(biāo)。
9月CPI增長(zhǎng)5.2%，比7、8月5.3%的增幅稍有下降。前9個(gè)月，投資同比增長(zhǎng)27.7%，較1-8月份30.3%的增速有所放緩。鋼鐵、水泥投資分別比一季度回落65.5和43.4個(gè)百分點(diǎn)。一些分析因此認(rèn)為，央行可能會(huì)延遲加息。但是也有分析指出，三季度9.1%的增速明顯高于剔除SARS影響后的二季度8%的實(shí)際增速，顯示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較大的反彈。三季度投資比二季度有所提高，推動(dòng)物價(jià)的新因素抬頭。
值得注意的是，此前有央行官員打招呼，即使要加息，也會(huì)選擇一個(gè)市場(chǎng)不太注意的時(shí)候。這句話得到了驗(yàn)證。一周后的10月28日，央行突然在下午六點(diǎn)過后宣布加息。辯論宣告結(jié)束，加息周期正式到來。
在學(xué)術(shù)界，伴隨著宏觀調(diào)控的進(jìn)行，建議宏觀政策轉(zhuǎn)型的聲音也多了起來。6年前，為了刺激經(jīng)濟(jì)，上一屆中央政府作出了實(shí)施積極的財(cái)政政策的決定，頻頻發(fā)國(guó)債，大搞基礎(chǔ)建設(shè)。這種政策作出了積極的貢獻(xiàn)，但是，誰都沒有料到，本來作為短期用的這種擴(kuò)張性政策卻一用就是6年，陷入欲罷不能的境地。2003年，國(guó)債發(fā)行第一次超過6000億元，達(dá)到6283億元。2003年，財(cái)政赤字占GDP比例為2.9%，迫近3%的國(guó)際警戒線。而按照財(cái)政部的預(yù)算，今年財(cái)政赤字仍然和2003年一樣，將控制在3198億元以內(nèi)。
作為6年前這一政策的重要建議者，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉國(guó)光多次稱，積極財(cái)政政策應(yīng)該逐步淡出，轉(zhuǎn)向中性，國(guó)債發(fā)行規(guī)模要減小。他認(rèn)為，目前穩(wěn)健的貨幣政策開始適度從緊的取向是非常恰當(dāng)?shù)摹Ｊ聦?shí)上，類似的聲音在之前已經(jīng)出現(xiàn)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家也持相同的觀點(diǎn)。
這種聲音得到了中央的呼應(yīng)。11月6日，財(cái)政部副部長(zhǎng)樓繼偉說，明年的財(cái)政政策將轉(zhuǎn)向，實(shí)施6年的積極財(cái)政政策將轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的財(cái)政政策。這是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)折。
11月初，來自國(guó)家信息中心的預(yù)測(cè)稱，全年GDP將增長(zhǎng)9.3%；而國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心預(yù)測(cè)，全年CPI漲幅將在4%左右。對(duì)于宏觀調(diào)控是否及時(shí)、是否針對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、是否在搞“一刀切?等八大問題，國(guó)家發(fā)改委主任馬凱在人民大學(xué)的一次演講中作出了明確的回應(yīng)。
中央強(qiáng)調(diào)，宏觀調(diào)控并沒有結(jié)束。中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然在快速而復(fù)雜的道路上前進(jìn)。
[上一頁] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10]
| 
