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專家認為實施MBO尚欠外部條件


http://whmsebhyy.com 2004年11月01日 08:39 中國經濟時報

  記者柏晶偉北京報道 10月30日,在由北京金融街商會、金融街控股股份有限公司和北京開達經濟學家咨詢中心共同主辦的“進一步深化國企改革的問題”研討會上,與會學者就當前爭論較為突出的國有企業產權改革與國有資產流失問題發表了看法。

  作為國有企業產權改革的一種形式,一些地方、一些企業試行了管理層收購或經營者持股的做法,也就是人們所說的MBO。作為企業改制和分配方式改革的探索,這一改革對調動
企業經營者的積極性,增強企業的活力發揮了一定作用。但在實施管理層收購的過程中也暴露出一些問題,引起一些爭議。突出的問題包括,企業管理者自賣自買、自行定價;以國有資產作為融資擔保,將收購風險和經營風險轉嫁給金融機構和被收購企業;損害投資人和企業職工的合法權益等。

  就此,與會專家學者認為,管理層收購作為國有企業改制的一種形式,需要具備相應的條件和環境。目前,我國市場經濟體制還有待完善,國有資產價格缺乏合理有效的發現和形成機制;相關法律法規不健全,收購缺乏必要的法律依據和政策規范;合理的融資渠道還很欠缺,管理層承擔的收購風險與其享有的收益不對稱;企業的內外監控機制還不健全。這些外部條件的欠缺,制約了管理層收購與經營者持股改革的有序推進。

  與會者肯定,推進國有企業產權有序流動是建立健全現代產權制度的一項重要內容,對推動國有資產存量調整、實現資源優化配置等起到了積極作用。但不容否認,在一些行業、一些地方的國有企業產權轉讓中也存在諸多問題,造成了國有資產的流失。國有產權轉讓中出現的種種問題,其原因是多方面的,主要是我國產權管理法律法規不健全,產權交易監管不到位等。

  對此,學者認為,應肯定國有資產要流動,如果國有資產不流動,其“坐失”可能比流失的損失還大。不能把國有產權轉讓等同于國有資產流失,對具體情況要作具體分析。要承認過去在國有產權交易中確有個別的暗箱操作,甚至非法交易;屬于這種情況應嚴厲打擊,堅決取締。國有產權轉讓,特別是價格的形成涉及多方面因素,判斷國有產權轉讓過程中是否存在國有資產流失現象是一項復雜的工作。

  與會的專家學者指出,目前,國有產權制度改革正處于關鍵時期,不能因為出現一些問題而否定國有產權制度的改革方向和取得的成效,放慢改革步伐;也不能對存在的問題視而不見,任其發展。要通過創新機制、完善法規、加強監管等多方面努力,使國有產權制度改革在推進中不斷規范,在實施中不斷完善。


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