加入WTO后過渡期內(nèi)跨國公司在華基本戰(zhàn)略趨勢

　　摘要：從外資進入中國的方式演變歷史看，跨國公司在華戰(zhàn)略表現(xiàn)為不斷走向相對獨立的基本趨勢。自上個世紀90年代中后期首次開始出現(xiàn)外資企業(yè)獨資化傾向開始，到外資不斷用并購方式進入中國，這種獨立化傾向越來越明顯。與之相對應(yīng)的中國涉外經(jīng)濟管理制度與方式上也發(fā)生了較大變化，這種變化并在中國的市場環(huán)境和機遇上表現(xiàn)出來。以中國加入WTO前后為轉(zhuǎn)折點，這種變化突出表現(xiàn)為從抵制跨國公司并購向不斷對跨國公司開放并購，這種轉(zhuǎn)變進一步促進了跨國公司在華相對獨立化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。在中國加入WTO后過渡期內(nèi)，由于 中國將更全面履行入世承諾，市場環(huán)境將進一步寬松，跨國公司的這種轉(zhuǎn)變則將呈加速趨勢。在跨國公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變與中國市場環(huán)境不斷寬松的同時，中國的本土企業(yè)也會得到更多發(fā)展機遇，但是在短時間內(nèi)則面臨更多挑戰(zhàn)。

　　在中國加入WTO的前過渡期內(nèi)，正值全球國外直接投資(FDI)流量從2000年的巔峰向低谷下滑之際，然而這一時期內(nèi)中國對FDI的吸收卻大幅增長，目前中國已經(jīng)取代美國成為世界上最大的FDI目的國。這種情況和中國國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)高速增長，市場經(jīng)濟環(huán)境不斷寬松，法律制度建設(shè)持續(xù)完善密切相關(guān)，同時也是中國加入WTO的直接效果。在持續(xù)增長的FDI流入中，跨國公司，特別是大型跨國公司的在華投資尤其引人注目。

　　首先是他們的項目平均投資規(guī)模大。據(jù)不完全統(tǒng)計，世界500強中已有400家在中國投資了2000多個項目，這些項目的平均規(guī)模達到3000多萬美元，而在華全部外商投資平均規(guī)模則不足200萬美元；其次，這些跨國公司進入中國帶來的不僅有資本，而且還有技術(shù)。目前跨國公司在華設(shè)立研發(fā)中心大約600個，其中世界著名跨國巨頭則建立了100多個。第三，大型跨國公司是外商以并購方式進入中國的主要代表。目前，中國吸引外資總量已達到5000多億美元，其中大約有5%是大型跨國公司以并購方式實現(xiàn)。

　　從上個世紀90年代末期，到中國加入WTO后的前過渡時期內(nèi)，跨國公司在華投資的加速是中國吸引FDI的突出特點。加入WTO之后，按WTO規(guī)則要求，中國制定或修訂了一批法律法規(guī)，對行政管理進行了一系列改革，為進一步促進跨國公司以多種方式進入中國創(chuàng)造了更便利的投資環(huán)境和更廣闊的市場發(fā)展空間。另一方面，跨國公司為適應(yīng)中國加入WTO后經(jīng)濟社會和法律環(huán)境的變化，則不斷調(diào)整其在華戰(zhàn)略，這種調(diào)整既有跨國公司全球化戰(zhàn)略的需要，也是對中國制度建設(shè)、市場環(huán)境和機遇的積極響應(yīng)。

　　另一方面，由于涉外經(jīng)濟已經(jīng)成為中國經(jīng)濟的重要組成，國際市場的變化對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響，同時，進入國內(nèi)的跨國公司的行為也越來越直接影響國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展和變化。在加入WTO過渡期結(jié)束之后，這種雙向的影響會越來越明顯。但是，在加入WTO后過渡期內(nèi)，這種影響會是什么樣的呢？也就是在后過渡期內(nèi)，跨國公司的在華戰(zhàn)略會表現(xiàn)出現(xiàn)什么明顯特點？又會對中國全面兌現(xiàn)入世承諾的最后準備產(chǎn)生什么樣影響？這些是中國加入WTO后過渡期內(nèi)需要高度重視的問題。以下，本文從在華跨國公司總體戰(zhàn)略演變、中國應(yīng)對FDI流入方式的政策變化，以及他們未來可能的趨勢等三個方面進行討論。

　　本文的結(jié)論是：后過渡內(nèi)中國的市場環(huán)境將進一步促進跨國公司獨立化趨勢的加速。

　　一、跨國公司在華戰(zhàn)略的基本演變

　　可以用3個關(guān)鍵詞來描述跨國公司在華戰(zhàn)略的基本演變，那就是獨資、并購和積聚。

　　從外資流入中國的方式看，在1992年以前的大部分年份里，中國利用外資的主要方式是對外借款，曾占利用外資總額的60%--70%。多數(shù)跨國公司在中國只是設(shè)立了代表機構(gòu)，在華主要從事貿(mào)易活動。1992年之后，F(xiàn)DI開始成為外資進入中國的主要方式，但大多以合資合作企業(yè)為主。包括世界上主要跨國公司在內(nèi)，其進入中國的方式也是從合資公司開始。1997年以來，跨國公司對華投資經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)生了較大的變化，開始把經(jīng)營活動從貿(mào)易和轉(zhuǎn)讓技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y建立生產(chǎn)基地，在投資方式上，則是外商獨資企業(yè)數(shù)量的快速上升，獨資已經(jīng)成為進入中國FDI的主要方式。

　　1994年----2003年外商在華投資方式變動

年度	合資		合作		外資
	項目數(shù)	合同資金額（萬美元）	項目數(shù)	合同資金額（萬美元）	項目數(shù)	合同資金額（萬美元）
1994	27890	4019352	6634	2030093	13007	2194866
1995	20455	3974142|	4787	1782507	11761	3365765
1996	12628	3187639	2849	1429699	9062	2681032
1997	9001	2072634	2373	1206610	9602	1765817
1998	8107	1728631	2003	1165570	9673	2175270
1999	7050	1351520	1656	680302	8201	2070637
2000	8378	1964807	1757	811671	12196	3430896
2001	8893	1753648	1589	830012	15643	4299908
2002	10380	1850200	1595	621700	22173	5725500
2003	12521	2550600	1547	747900	26943	8160900

   數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒。由于1998年前后統(tǒng)計口徑差異的緣故，表中數(shù)字采用合同利用外資金額，以便于比較。

　　與此相伴的，則是投資性控股公司的出現(xiàn)。不僅如此，近一兩年來，隨著跨國公司總部搬遷熱的出現(xiàn)，跨國公司還加緊對華實施"植根中國"的本土化戰(zhàn)略。

　　在跨國公司獨資化過程中，一個突出的表現(xiàn)是外資在華并購的出現(xiàn)。跨國公司試探性并購式投資，最早可以追溯到1995年日本的五十鈴伊藤忠商事株式會社受讓北京北旅法人股。其后，跨國公司從合資開始轉(zhuǎn)向控股收購和控股聯(lián)營。收購的方式有整體收購，此外，跨國公司還以通過購買境外上市公司的股份等方式并購國內(nèi)的企業(yè)。從產(chǎn)業(yè)分布上看,目前跨國公司對我國的跨國并購主要集中于制造業(yè),在飲料、化裝品、洗滌劑、彩色膠卷等行業(yè)已形成相當程度的壟斷,目前正在向橡膠、醫(yī)藥、啤酒、家電等行業(yè)擴張。中國加入WTO以后，跨國公司在華兼并收購趨勢越來越強勁。

　　雖然目前外資以并購方式進入中國的資金額僅占到中國全部利用外資額的5%。但是，并購在外資獨資化過程中卻越來越表現(xiàn)出主要特征。主要跨國公司在華戰(zhàn)略大多已經(jīng)完成合資----增資----收購----獨資(控股)----整合的過程。在新增外資流入中，無論是“綠地投資”增量中占主要方式的獨資，還是以并購方式進入中國的投資，其明顯的趨勢就是獨立化，這一點和跨國公司全球化戰(zhàn)略中充分利用所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢策略基本保持一致。

　　和這種戰(zhàn)略變化相一致的另一個現(xiàn)象是跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)的數(shù)量持續(xù)增加。截至目前，跨國公司在華設(shè)立了大約600家研發(fā)中心，其中世界大型跨國公司則設(shè)立了大約100家。其中大約40家亞洲區(qū)域研發(fā)中心。因此，對同一家跨國公司來講，在不斷獨資的過程中，通過設(shè)立投資性公司積聚其在華資源，整合其在華業(yè)務(wù)，服務(wù)全球整體的戰(zhàn)略趨勢越來越明顯。

　　在單個跨國公司獨資化、積聚化趨勢不斷加強的同時，作為一個整體，外資企業(yè)的積聚趨勢也越來越明顯。今后，相對獨立化將是跨國公司在華戰(zhàn)略的基本特征，而在中國加入WTO后過渡期內(nèi)，這種相對獨立化的特征將開始加速表現(xiàn)出來。

　　二、加入WTO之后中國政策環(huán)境的變化對跨國公司戰(zhàn)略的影響

　　與跨國公司戰(zhàn)略變化趨勢相對應(yīng)的是中國對外經(jīng)濟管理政策的變化，這種變化可概括這樣3個關(guān)鍵詞：謹慎、承諾和適應(yīng)。

　　隨著中國法律、法規(guī)的不斷完善，加速了跨國公司在華戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，兌現(xiàn)了中國加入WTO的承諾，也順應(yīng)了跨國公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變方向的要求，對跨國公司按照既定的發(fā)展戰(zhàn)略加速發(fā)展提供了制度環(huán)境條件。同時，這些法律法規(guī)的實施，不僅促進了跨國公司戰(zhàn)略方向轉(zhuǎn)變的加速，而且對整個外資流入中國的方式，對中國經(jīng)濟體制改革的方向和進程，對中國整個社會的轉(zhuǎn)型都產(chǎn)生了、產(chǎn)生著、而且將進一步產(chǎn)生極其深刻的影響。

　　相對于一般貿(mào)易壁壘的消除，中國加入WTO后在投資領(lǐng)域的開放，為跨國公司提供了滿足自己戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的機遇，也深深影響著中國未來更長一段時期內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展的方向。雖然頒布的這些法規(guī)、法律在可操作性上從一般性、原則性和指導(dǎo)性，逐步轉(zhuǎn)向具體、詳細的實際操作細節(jié)和操作程序轉(zhuǎn)變。就中國而言，相對于跨國公司加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的機遇，中國本土企業(yè)承受的可能更多是壓力和挑戰(zhàn)。

　　從抵制到兌現(xiàn)承諾，中國政府面對跨國公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變發(fā)生了較大變化。然而，在未來一段時期，至少在加入WTO后過渡期內(nèi)，中國還沒有完全成熟的應(yīng)對將要面對將是如何適應(yīng)自己的變化，如何適應(yīng)跨國公司投資戰(zhàn)略的變化，如何適應(yīng)整個全球經(jīng)濟一體化進程加速的變化。從最近中國大型國有商業(yè)銀行的改制上市，我們也許可以看出為盡快適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變中國所作的努力。

　　三、后過渡期內(nèi)跨國公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變與中國本土企業(yè)之間的相互影響

　　從前面的討論我們可以看出，在加入WTO過渡期內(nèi)，跨國公司將加速其獨立化轉(zhuǎn)變，而中國本土企業(yè)將面臨如何適應(yīng)隨之而來的巨大挑戰(zhàn)和競爭。同時，跨國公司在中國市場上將越來越相對積聚。屆時，中國市場上大致可以看到四種相互競爭的局面：本土企業(yè)與外資企業(yè)、本土企業(yè)與外資企業(yè)、外資企業(yè)與外資企業(yè)、中國企業(yè)與國外企業(yè)。這個局面也可以用3個關(guān)鍵詞來描述，那就是融合、雙向和多贏。

　　隨著進入中國加入WTO后過渡期，中國越來越接近全面履行入世協(xié)議承諾，中國的市場環(huán)境越來越寬松，越來越遵循國際規(guī)則的要求。同時，中國的市場競爭也越來越激烈。在激勵的市場競爭條件下，跨國公司不得不整合自己的在華資源。隨著競爭的加劇 , 任何一個公司都不得不將自身的資源逐漸集中于其最具優(yōu)勢的環(huán)節(jié)或能力 , 而將其不具競爭優(yōu)勢或優(yōu)勢較小的業(yè)務(wù)部分外包給其他公司，通過協(xié)議或客戶網(wǎng)絡(luò)獲得公司生存所必需的外部資源支持。

　　但是這種不斷演化、延伸的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系是在長期的市場競爭與合作中形成，是在相似的文化特征背景下，公共熟悉的規(guī)則環(huán)境下、相近的行為習慣下逐步發(fā)展形成。從目前進入中國的跨國公司積聚情況看，可以大致看出一個粗略的板塊區(qū)分：歐美企業(yè)板塊、日本企業(yè)板塊、韓國企業(yè)板塊和港臺企業(yè)板塊。這些板塊內(nèi)部，特別是來自臺灣的投資者，基本上都形成了比較齊全的產(chǎn)業(yè)鏈體系。隨著服務(wù)業(yè)的全面開放，這樣相對封閉的體系將會越來越明顯。

　　這種外資企業(yè)自身間的相互融合，顯然阻斷了中國本土企業(yè)在國內(nèi)與外資企業(yè)的相互融合。相對而言，中國企業(yè)在一些重要制造業(yè)領(lǐng)域，比如汽車制造、IT行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等，將越來越來邊緣化。在后過渡期內(nèi)，跨國公司之間的產(chǎn)業(yè)融合將多于它們對中國本土企業(yè)的產(chǎn)業(yè)融合。這對中國本土產(chǎn)業(yè)既是一種壓力和沖擊，同時也是對中國企業(yè)的一種相對便利。除了以中國市場份額戰(zhàn)略為導(dǎo)向的跨國公司，比如洗滌劑行業(yè)、啤酒行業(yè)和汽車等行業(yè)內(nèi)的公司，將不斷用購并方式取得市場壟斷優(yōu)勢外，那些以成本為導(dǎo)向的跨國公司，可能更多采取獨資方式，而繼續(xù)與中國本土企業(yè)保持相對獨立的局面。因此，至少在相當長一段時間內(nèi)，為生產(chǎn)服務(wù)的服務(wù)業(yè)可能還會呈現(xiàn)按資本來源而相對積聚的局面。

　　同時，中國的本土企業(yè)也不得不主動走向國際市場，不得不融入國際社會，不得不充分利用國際資源，從而出現(xiàn)后過渡期內(nèi)另一個融合的局面。中國企業(yè)以并購方式走向國際市場，以資本運作為方式利用國際資源既是一種競爭的結(jié)果，也是中國充分享受加入WTO應(yīng)得權(quán)利的選擇，當然也是中國改革開放以來一直推行的一項基本戰(zhàn)略。在國際資本市場上，中國公司的身影越來越頻繁出現(xiàn)。雖然相對于世界最大的500家跨國公司，這些企業(yè)都還沒有什么知名度，但是，這種趨勢卻越來越強勁。截至2003年底，大約有7000多家中國企業(yè)進行海外投資，累計金額大約為110億美元。

　　因此，兩個方向的融合在加入WTO后過渡期內(nèi)及其以后表現(xiàn)得越來越明顯，一方面是外資繼續(xù)進入中國，在中國境內(nèi)的融合，另一個則是中國企業(yè)擴大走出國門，進入國際市場的融合。

　　現(xiàn)階段中國海外投資公司多以原材料和能源行業(yè)為主導(dǎo)，這類企業(yè)是最大的國有企業(yè)，他們在國內(nèi)具有相當?shù)母偁帉嵙�和影響力，在國�?nèi)目前還沒有和外資企業(yè)發(fā)生正面直接競爭，他們主要在國際市場上與國外企業(yè)進行競爭。而在國內(nèi)與外資企業(yè)發(fā)生可能發(fā)生競爭的制造業(yè)企業(yè)由于競爭力的限制，則將不得不把目光轉(zhuǎn)向其他發(fā)展中國家，在國際市場的邊緣地帶開辟新的生存環(huán)境。

　　因此，中國加入WTO之后，無論是進入中國的跨國公司，還是走向國際的中國公司都將在全球市場框架下重新確定自己的市場定位，越來越細的市場分化將成為未來市場環(huán)境的主要特征。而如何在細分的市場環(huán)境下生存與發(fā)展是進入中國的跨國公司和走向國際市場的中國公司共同面對的挑戰(zhàn)。然而，無論具體的企業(yè)和行業(yè)會發(fā)生什么樣的資本和組織變動，作為義無反顧地履行加入WTO協(xié)議承諾的中國來講，開放的中國仍將是利用外資和全球經(jīng)濟一體化多贏受益者，而進入中國的跨國公司同樣也是多贏受益者之一。