深發展試水石油金融

http://whmsebhyy.com 2004年10月22日 11:04 《全球財經觀察》雜志

　　深發展的突破意義不僅在于國內銀行業差異化競爭的開始，更是首開金融資本與石油資本結合的先例。盡管限于自身實力和風險管理能力，以及國內監管環境和金融衍生工具不足，但一個與世界接軌的石油金融體系正蹣跚起步

　　由于4年前開展的石油金融業務，深圳發展銀行在價格強勁上揚的燃料油市場上笑得合不攏嘴。

　　2000年，深發展在廣州分行設立了國內銀行業的第一個能源事業部，通過票據業務和自償性貿易融資介入燃料油市場。廣州分行市場發展部總經理助理梁超杰向本刊透露，深發展的目光已經穿越當前已經向石油貿易企業提供的融資業務，盯住了即將開放的金融衍生品市場。

　　在國際石油市場中，銀行業所掌控的信貸資本，不僅是國際石油工業發展的命脈，更一直是左右石油價格的重要力量。金融資本一方面通過信貸支持控制石油產出、貿易和供給，另一方面，通過國際石油衍生產品和金融衍生產品市場的操作，控制現貨和期貨價格。

　　深發展能做的石油金融，還只是票據業務和貿易融資。當它把石油產業資本和金融資本結合起來時，通過向石油貿易企業提供融資支持，一方面以深發展為代表的銀行得利，另一方面間接穩定了市場乃至國家經濟——這直接決定著中國能否有能力化解國際石油炒家帶來的風險。

　　深發展廣州分行能源事業部總經理鄭勤對自己的工作相當滿意。廣州分行的能源金融業務已經占到該分行業務量的50%以上。鄭勤表示，目前向國內油商提供的授信額度使用額已超過1000億元，前兩年的利潤都達到1億元，且貸款質量均有所保證。

　　事實上，抓住授信，就等于抓住了能源貿易中的資金瓶頸。既然國內80%的燃料油都來自黃埔港及其他廣東口岸，廣州分行能源事業部在設立之初就有在這塊領域做成全國霸主的打算——在向中石化、中石油這些上游企業提供貸款之后，去年6月，深發展向廣東7家燃料油企業每家提供貸款8000萬元，總計5.6億的授信，其中不乏中國船舶燃料供應總公司、中化廣東進出口公司這些大型企業。資料顯示，深發展在石油行業的授信客戶已經超過200家。

　　然而，單純額度授信也不夠用，自償性貿易融資是廣州分行的第二步棋。傳統的授信模式注重企業的資產規模、行業地位、財務報表、擔保和抵押，而通過自償性貿易融資，從事石油貿易的中小企業也可以得到貸款機會。深發展對大中小燃料油企業資金缺口的解決方案，在珠海格力石化副總經理王強的口中得到了肯定，“銀行的介入，相當程度上幫助下游企業規避了風險。”

　　隨著7月底深發展與中化集團在北京簽署票據業務全面合作協議，深發展的各分支行正向著一個整體的融資平臺統一。顯而易見，深發展在能源金融的融資領域中一家獨大局面已成，剩下的就是未來國內即將開放的金融衍生品市場。

　　國內銀行業經營金融衍生品的牌照尚處在開放前夜。據介紹，按照銀監會的安排，深發展經營金融衍生品資格年底前可能獲批。在拿到牌照之前，深發展已經和將近70%的本土燃料油分銷商建立了合作關系。梁超杰透露，深發展正以法國興業那樣的專業銀行為目標，著力打造成為最適合能源行業的金融服務平臺。

　　亞太總部設在新加坡的法國興業集團早在1990年代以前就進入了能源市場。作為能源服務專業銀行，他們正在努力拓展其占總業務量1/4的中國業務。興業銀行尤擅金融衍生品和結構性融資，更是石油及天然氣融資領域的翹楚。自1999年來，興業銀行在全球市場上的金融衍生品領域交易額超過70億美元，與70%~80%的油品供應商有合作關系。

　　在未來石油期貨市場完全建立之前，興業與深發展先行強強聯手，不僅有利于深發展深化金融服務，對整個石油行業金融產業鏈的打造也不無裨益。深發展內部人士透露，同樣是服務上下游油品企業的銀行，兩家未來會在資金結算、開發油品企業利率及匯率風險管理產品等方面展開進一步合作。

　　實際上，國際上金融資本與石油產業的結合也并非一帆風順。1995年巴林銀行的倒閉，就是緣于對日本市場期貨的錯誤判斷。由于國內銀行業在監管、評估等方面可能出現問題，對于能源金融衍生品的未來，格力石化的副總經理王強表示觀望。

　　以興業銀行為代表的國際金融業對石油的風險投資涵蓋了石油資源的風險勘探和開發、石油期貨市場的套期保值和各類石油市場上金融工具的投機。包括興業銀行在內，摩根士丹利以及德意志銀行等都在積極向中國燃料油企業推銷風險管理方案。2006年銀行業開放大限未到，國際金融資本在能源領域擴張的觸角顯然已經探到了中國門前。

　　對于目前中國的銀行業來說，與石油產業的合作不但缺乏經驗，而且尚未深入。不管怎樣，深發展已經作出了嘗試，一個與世界接軌的石油金融體系正蹣跚起步。

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