信貸緊縮對中小企業產生不利影響

　　-張承惠　

　　隨著適度從緊貨幣政策的實施，信貸增長過快的勢頭得到初步遏制。在政策影響上，就企業總體來看，前一段信貸緊縮政策帶來的資金壓力并不大?2004年6月末金融機構流動資金貸款余額為10.6萬億元，與上半年GDP相比，折年率為90%，高于2003年的88%、2002年的86%、2001年的76%和2000年的80%。?。但從結構上看，信貸緊縮對中小企業產生的資金壓力遠 大于大型企業，需要加以關注。

　　一、中小企業在信貸緊縮中受到的沖擊過大

　　隨著中央銀行緊縮政策的實施，商業銀行信貸資金向大行業、大企業集中的趨勢加劇，中小企業貸款難問題開始突出。據四川綿陽市統計，今年l～5月全市新增貸款中，前5大行業和前10大企業年分別占到8l%和42%。

　　商業銀行信貸資金本已具有向大企業集中的趨勢，由于以下因素，目前這種集中有加劇之勢：

　　第一，緊縮的貨幣政策使得商業銀行信貸規模收緊，在這種情況下，由于信用水平低、缺乏抵押品等先天不足，中小企業必然成為銀行緊縮貸款的首選對象。

　　第二，在國有商業銀行股份制改造過程中，總行進一步削減了二級分行的信貸審批權限，在審批程序上增加了中小企業的貸款難度。

　　第三，在緊縮過程中貸款向中長期過度集中。今年上半年，中長期貸款同比多增了717億元，短期貸款同比少增 1677億元，其中工商業短期貸款余額比年初減少了326億元，同比少增1708億元。由于目前中小企業貸款大多都是一年以內的流動資金貸款，中長期貸款比重很低，因此中長期貸款多增意味著中小企業貸款比例還在降低。

　　第四，此次調控中，壓縮票據貼現業務成為控制信貸規模的主要手段，上半年票據貼現同比少增了2195億元。由于票據已經成為中小企業的重要融資工具，票據業務的壓縮必然會直接影響中小企業的資金融通。

　　過去幾年中，各級政府為解決中小企業融資難問題花了很大力氣，取得了一些成效。但是由于此次調控未能充分考慮這一群體的困難，導致中小企業在信貸緊縮中受到沖擊過大。由于難以從正式金融渠道獲得資金，許多中小企業不得不從非正式金融市場尋找高成本資金。據反映，目前非正式市場利率至少在10%以上，在一些經濟發展水平不高的地區，借貸市場的利率已達20%～30%甚至更高。而在市場高息的吸引下，一些機構如擔保公司、投資顧問公司則已開始脫離本業，將業務重點集中在直接從事資金借貸方面，非法集資活動也開始出現反彈。顯然，這種資金緊張的局面如果繼續發展下去，不僅會影響中小企業的發展，還有可能加劇金融市場的無序化。

　　二、有關政策建議

　　目前中小企業已經成為中國經濟的重要組成部分和社會穩定的重要力量，為支持中小企業的發展，需要在保持調控力度的同時進一步改善調控結構，落實好中央“區別對待，有保有壓”的方針。為此建議如下：

　　1.加大財政、信貸政策對中小企業特別是小企業的支持力度。相對中型企業而言，小企業群體的融資困難更大，而且在一定程度上是難以完全依靠市場機制解決的。為此，建議有關部門專門就小企業融資問題研究制定解決方案。2002年12月，中國人民銀行、財政部等4部委就下崗失業人員再就業制訂的小額擔保貸款管理辦法是一個很好的開端。目前一是要落實好現有的特殊政策，檢查落實情況，消除政策實施過程中的障礙；二是要繼續擴大政策支持面，針對某一領域或某一類特別困難的企業制定特別扶助政策�？梢钥紤]先選擇部分行業制訂扶助標準，對符合標準的企業給予減免稅、財政補貼。并優先對中小企業技術創新與開發、出口、職工培訓等方面加以資金方面的支持；三是要發揮政策對商業銀行的導向作用，鼓勵其擴大對中小企業的信貸支持。如鼓勵銀行圍繞支持中小企業進行金融創新；對商業銀行用于支持中小企業的貸款實行貼息等。

　　2.進一步發揮產業政策對金融機構的引導作用。我們在調研中了解到，目前一些商業銀行的分支行行長對國家的產業政策導向并不明確。對過熱行業當然是不敢投放貸款了，但對國家要“�！钡男袠I，卻“看不清楚”，難以判斷未來市場前景良好的行業和項目，陷入“貸也不是，不貸也不是”的兩難境地。為此，一方面需要調控部門進一步明確要“保”的行業，改進經濟社會發展規劃管理，提高項目審批的透明度和經濟分析預測的科學性，充分發揮產業政策的投資指引作用；另一方面，商業銀行也要進一步提高信貸管理的前瞻性，加強對基層信貸部門的指導，努力提高貸款項目選擇的技術水平，積極發掘和培養客戶群體。

　　3.改善中小商業銀行的經營條件。隨著四大國有商業銀行機構的收縮，目前在一些中小城市，股份制商業銀行、城市商業銀行已經成為中小企業貸款的主要渠道。但是受資本規模和經營環境等多方面因素的影響，這些銀行在改善中小企業金融服務方面遇到很大困難，需要幫助解決。

　　第一，加大中央銀行再貸款、再貼現對中小金融機構的支持力度。1999年起，為支持縣域經濟和中小企業發展，中央銀行為中小金融機構提供了200億元額度的滾動專項再貸款。據基層反映，這一措施使中小金融機構缺乏資金來源問題得到一定緩解，對解決中小企業貸款難問題起到了積極的作用。但是相對于中小企業的發展狀況，此項政策的支持力度還很不夠。建議中央銀行適度擴大專項再貸款的規模，同時建立起相應的管理和反饋制度，并可以考慮利用調整專項再貸款利率等手段對金融機構進行獎優罰劣。

　　第二，建立指導性的貸款評估指標體系。由于商業銀行現有評價指標、業務流程和管理制度都是以國有企業或大型企業為對象而設計的，基本沒有考慮中小企業的特點，因此銀行普遍存在缺乏中小企業貸款評估標準的問題。為此建議有關部門通過深入調研，制訂出一套以中小企業為對象的貸款評估指標體系和“中小企業貸款指引”，用于指導商業銀行特別是中小商業銀行的信貸工作。

　　(作者單位：國務院發展研究中心金融研究所)