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本報訊 (水為之) 針對目前人們對加息的期待，國家發改委經濟研究所研究員王小廣日前認為，中國經濟目前面臨的是結構性問題，加息這種市場化調控手段還難以對現階段的經濟過熱起到有效的調節作用。
王小廣是在最新一期《瞭望》新聞周刊撰文提出這一觀點的。他指出，利息率升降對中國經濟增長起真正的市場杠桿作用需要具備兩個前提條件：一是微觀經濟基礎是完全或
至少是相對完全的市場化；二是利率市場化。實際情況是，中國經濟仍然處于“轉軌”階段，深層次的體制問題和結構問題變得比以往任何時候都更加突出，市場化程度離高層次的成熟市場化還有相當的差距，其中主要是有效的市場規則缺乏、市場透明度低、政府職能錯位(不到位和越位并存)等。就金融市場來講，利率仍然受到高度管制，利息市場化改革進展緩慢。由此，王小廣認為，在兩種條件都不具備的情況下，加息對經濟增長過熱或過冷的有效調節作用就要大打折扣。
對于當前種種積極建議加息的理由，比如：實際利率為負，不僅會使過熱的投資難以控制，而且還會加劇通貨膨脹；低利率是本輪投資過熱的主要原因，控制投資過熱必須加息；國際上處于新的加息周期，特別是美國連續兩次加息，已經納入全球化的中國經濟也應加息，等等，王小廣提出了質疑，認為在利益結構扭曲所引起價格結構扭曲的情況下，用實際利率的多少作為是否加息的理由不僅不充分，而且一旦實施將會產生適得其反的后果；產生此輪房地產、鋼鐵投資過熱的原因并不是低利率，主要原因是房地產作為近幾年流行的經營城市模式的核心被賦予了不合理的投資增值預期，各種鼓勵政策使房地產成為最大的暴利行業，在這種情況下，通過提高利率使其回歸理性非常困難；同時，有三個原因決定了當前中國不必隨美聯儲加息而加息：一是目前的中國經濟過熱不是典型的周期性過熱，而是結構性的，加息效果極為有限；二是中國目前的利率水平并不低，遠高于美國和日本等西方國家；三是人民幣與美元的利率差的縮小有利于抑制國際游資的過度進入，減輕人民幣的升值壓力。
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