興業銀行上市前夜沖動 收購佛山城商行做大分母

　　本報記者 藍姝 廣州、佛山報道

　　在當地政府、廣東省銀監局等多重力量的推動下，幾經周折，歷時一年多的興業銀行收購佛山商業銀行談判有望近期結出實質性果實。

　　“收購談判已經進入最后階段了，雙方在一些事項上還需要最后商洽”，興業銀行 一位中層對記者透露，“當然早已經取得了一些階段性的成果。”

　　而是次并購也將首開國內股份制商業銀行跨地域收購城市商業銀行之先河。

　　最后階段

　　“政府各方面都很重視這個事情，廣東銀監局方面也一直在積極推進撮合。”廣州一位金融界知情人士透露說。

　　佛山商業銀行是在佛山原來7家城市信用社的基礎上于1998年改組成立的。目前，佛山商行由佛山市政府持股50%以上，總資產規模在36億左右，但其資產質量不佳幾乎是一個公開的秘密，當地一位金融從業人士說，“大部分是早期留下的壞賬，保守估計早期不良貸款至少在80%以上”。

　　“像這樣帶有沉重歷史包袱的金融機構問題，越早解決越好發展。”業界人士評價道。而對于多年以來的歷史遺留問題，廣東省政府希望通過“內部解決”的方式逐漸在發展中消化。對于佛山城市信用社按照央行有關要求，初步統一法人，改組為城市商業銀行，廣東省政府的態度還是希望其“在發展中解決歷史遺留問題”，并希望它借助當地經濟的強勢走出泥潭。但幾年來，佛山商業銀行發展幾乎停滯。

　　不能自救只能靠外力。

　　于是，第二個拯救方案是希望廣東本地的金融機構接手，擔子與焦點落在了各地方財政局為大股東的廣東發展銀行身上，但卻被廣發行一口拒絕。

　　廣發行內部一位核心人士對記者說：“我們已經在托管恩平城信社等地方金融機構的問題上付出了代價，再按照政府的意思買這個單只會耽擱自己發展。”1998年11月廣發行托管恩平20家城鄉信用社，對其25萬筆存款正在進行兌付過程中。

　　此外，廣發行自己也因為早期的多級法人體系遺留下來的不良資產，背上了沉重的歷史包袱。廣發行在廣東境內的14家分支機構全部淪為虧損行，而廣發行的佛山分行也是虧損累累。

　　“廣發收購佛山商行是近水樓臺，但給我們的條件并不優惠。如果當初是給我們一個把不良資產剝離干凈的‘殼’，我們當然愿意要的。”上述人士稱。

　　興業的算盤

　　收購的核心也在于佛山商行這個“殼”的“干凈”程度，這也是談判拉鋸戰持續了一年多的主要原因。

　　而廣東銀監局也起到了重要推動作用。廣東銀監局甚至出面做佛山政府“嫁個女兒非得解決娘家點問題”的一貫立場的工作，從中斡旋雙方均做點讓步。雙方好幾次談判都有銀監局有關官員在場。

　　對廣東省政府而言，在經過諸多“內部解決”方案無效后，選擇興業銀行這個“來自外部的討價還價時更針峰相對的市場化力量”，似乎也是更好的選擇了。

　　而對于興業銀行，它的目標是想通過佛山商行切入佛山金融市場，其看重是的佛山的廣闊發展前景。

　　2003年末，佛山全市金融機構存款余額已達2949.55億元，其中興業銀行佛山市分行人民幣存款余額高達826.2億元，2003年受惠于佛山正在全力打造成為廣東第三大城市的利好刺激，佛山各商業銀行存款余額均實現高速大幅增長發展，四大行分支機構平均增長幅度在30%以上，而股份制度商業增長更是驚人。

　　自央行提高股份制商業銀行跨地域開設分行的門檻后，近兩年來，幾大股份制商業銀行在外地開設分支機構的頻率與進程緩慢。興業銀行將新設分行的有限額度放在西安、鄭州這樣的一級城市。況且，即使獲批，作為一個新開業的外來金融機構，能走上正常發展軌道也需要一兩年時間。而佛山商業銀行在佛山當地“開放式的市民銀行”尚有一定市場基礎，另有十幾個網點分支機構，興業銀行如果拿來直接改組成其下投的分行，則可以省時又省力地快速切入當地金融市場。

　　大分母沖動

　　自2002年6月，興業銀行董事會宣布通過引資上市的決議，決定聘請中銀國際為上市輔導機構及引資財務顧問，從當年7月開始，興業銀行正式進入上市輔導期，并定下要先引進戰略投資者后申請公開發行股票上市的程序。在與大量境內外機構投資者進行了接洽后，興業接納恒生銀行、國際金融公司和新加坡政府直接投資公司成為戰略投資者，目前，分別占增發后興業銀行總股本的15.98%、4%、5%。興業銀行順利引得國際資本26.973億元，跨越了上市前的最大一步。

　　而擴充機構網點、做大分母雖然并不是興業上市的必然之舉，但若收購成功，則可為其上市步伐增添新亮點。有關人士透露，新股東恒生銀行十分支持興業對于佛山商行的收購，恒生也是看好佛山未來的發展前景所帶給金融機構的機會。

　　消息靈通人士透露，在內地A股和香港H股市場之間，興業一直游走在最好的上市時機之間，最近因為國內A股市場的持續低迷，興業很可能采用中銀國際的建議先在香港上市，然后再謀返鄉內地融資之路。