本報記者 左志堅 上海報道

　　“土地現在比較難批；貸款的話，手續比較麻煩，原本在省行就可以批，現在可能要拿到總行去批。”

　　8月26日下午，在常州投資高速公路的一位業內人士的這番描述，似乎是宏觀調控下

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地方企業的一個縮影。而“鐵本事件”的始發地常州，如今頗有點“驚弓之鳥”的感覺。當地的企業現在有一個明顯的感覺，那就是政府在審批程序上把關非常嚴格，“原來可以先上車后買票，或者幾張票一起買，現在必須一張一張買票，嚴格按照國家規定的程序來走”。

　　同一天，河南有色金屬協會副會長劉立斌告訴記者，河南一些違規待建的電解鋁項目“基本上就不建了”。

　　電解鋁乃是本輪宏調被施予重手的五大行業之一。盡管中央國企中鋁的半年報顯示其利潤高達38個億，但河南鋁業諸侯們在面對宏觀調控和誘人利潤的時候，還是不得不選擇前者。

　　投資過熱的主角——各地方政府似乎已惟中央馬首是瞻。

　　投資熱并無退燒？

　　如果從央行121文件出臺算起，本輪宏觀調控已經轟轟烈烈開展一年。那么地方政府的投資過熱是否真正受到了抑制？

　　8月25日，國家統計局公布了2004年1-7月全國固定資產投資完成情況。其中中央項目投資4273.86億元，地方項目投資22841.94億元。中央投資比去年同期增長5.7%，地方項目同比增長37.2%。

　　統計部門精心統計出來的數據分明顯示，地方投資的增長幅度遠遠超過了中央。

　　不僅如此，統計數據還顯示，今年前七個月，地方上的固定資產投資占全國總投資比例的84.2%，略高于宏觀調控之前也就是去年前七個月80.5%的比例。

　　光從數據表面看，人們很容易得出一個結論，為時一年的宏觀調控未能抑制住地方投資的頑固增長。

　　銀監會出手

　　對于地方投資繼續猛增的現象，銀監會早已有所警惕。

　　在銀監會與各大商業銀行高層召開上半年總結會議時，上半年的統計數據就已出臺。當時的數據顯示，今年上半年，中央項目投資增長僅1.3%，地方項目投資增長達到38.5%。

　　所以，銀監會在7月中旬召開總結會議的時候談及當前經濟中存在的突出矛盾和問題時，就指出“地方投資項目增幅較高，投資擴張的壓力仍然較大”。

　　據權威人士透露，當時銀監會曾對宏觀調控有過多條建議，比如“慎重加息、發揮市場作用等等”，但首要的建議是“穩定宏觀調控，防止投資反彈”。金融界的高層在會議上達成了一致，“我國投資過快增長，主要還是由地方政府主導”。

　　會議總結出的觀點是，“我國市場經濟體制尚未完全建立、財政分灶吃飯和以經濟增長作為地方領導的政績考核指標下，政績和利益驅動使政府主導投資不可避免”。

　　這一說法確有其道理。

　　比如在杭州投資高速公路的那位人士就告訴記者，現在地方政府往往先審批非重點支持的項目然后再批國家支持的項目。

　　河南有色金屬協會副會長劉立斌則估計，“現在一些被暫停的項目，可能等上兩三年，還是要把剩下的工程趕完，不一定現在就要建成。”

　　浙江省發改委一位副處長也稱，一些已經投資了50%的項目還是要投下去。

　　地方的心態顯然被金融界洞悉。在年中總結會議上，他們就指出，“對那些已經停工的項目，各地方政府正虎視眈眈，蓄勢待發，投資有可能出現反彈。”

　　會議之后，金融界給這些項目定下了嚴格防止投資反彈的調子。會議總結說，“對于地方政府行政性主導的投資行為，運用控制貸款規模、控制新開工項目、控制土地征用、清理擬在建項目、嚴肅處理投資過程中的違規責任人等法律、行政手段是必要的。”

　　會議綜述轉發給了發改委等部門，一個月之后，8月26日，發改委發出公告，要求”繼續保持宏觀調控力度，鞏固取得的成果，防止反復；金融機構對鋼鐵、電解鋁和水泥這三個行業的在建項目區別對待發放貸款”。

　　金融業集權化趨勢

　　即便發改委不再下文，這些行業恐怕也已很難從商業銀行獲得貸款，除非這些企業能夠說服各商業銀行的總行。

　　因為面對地方政府的投資猛增，各商業銀行紛紛收回權力，金融業集權化沖動明顯。這一點，銀監會在年中總結時就已發現。

　　此前，有消息聲稱，四大國有商業銀行已經將房地產、汽車、鋼鐵、電解鋁、水泥這五大行業的貸款審批權上收至省行或總行。

　　但是實際上，據權威人士透露，從銀監會年中總結的情況看，部分股份制商業銀行也已進行了類似的集權行動。

　　“四大行及部分股份制商業銀行已將新增授信審批權限逐步集中到總行和一級分行，從嚴控制二級分行以下機構的貸款發放。對原有的轉授信權進行清理規范，適當調整、上收。根據不同分支行風險情況及時上收收回再貸款計劃。”

　　8月26日，深圳發展銀行一位支行的副行長向記者表示，現在房地產、鋼鐵等行業的貸款基本上都停了。

　　“民營鋼鐵企業也不來找我們了，因為宏觀調控的政策他們都很清楚”。

　　集權化的趨勢還表現為，“商業銀行紛紛調減存貸比，調增二級準備金率，控制分支機構的貸款規模；提高上存、下拆資金價格，并通過調增二級準備金率、實行借款浮息等手段，收緊分支機構流動性，引導分支機構資金向總行集中”。因此，地方支行可支配的貸款將大大減少。

　　比較明顯的例子是中國銀行。據了解，中國銀行曾先后兩次上調人民幣內部資金利率30個基點，上調分行準備金率0.5%。

　　截至6月末，包括四大國有商業銀行在內的15家商業銀行存貸比同比下降2.7%。

　　再如風險管理方面，商業銀行進行了更為集權的實驗，其中中信實業銀行的做法在業內已不是新聞。

　　中信實業銀行已再造風險管理體制，實行全面、集中垂直管理，實現業務經營、風險管理和監督監管三分離，總行風險管理委員會決策風險管理重大事項；總行風險管理部門集中管理各類風險，分行風險管理部主管只有否決權。

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