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本報(bào)訊 摩根大通日前發(fā)布的投資分析報(bào)告顯示，中國已順利駛?cè)虢?jīng)濟(jì)“軟著陸”的快車道，有關(guān)著陸問題的爭議亦漸近尾聲。但在同時(shí)，中國政府的宏觀政策卻面臨轉(zhuǎn)折關(guān)口。盡管近期內(nèi)不會進(jìn)一步采取緊縮措施，但將來系列政策的改變將會對經(jīng)濟(jì)造成更大的差異化影響。
在中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的過程中，消費(fèi)與出口將承擔(dān)重要的緩沖角色，而在過
去，經(jīng)濟(jì)的放緩主要是通過對投資采取行政手段而實(shí)現(xiàn)的。近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，大部分重要數(shù)據(jù)均顯示出“軟著陸”的利好信息——消費(fèi)增長表現(xiàn)強(qiáng)勁、出口增長表現(xiàn)強(qiáng)勁、通脹壓力表現(xiàn)溫和。
倘若中國經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，摩根大通預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度將回升至7.5％，主要是由于投資趨于穩(wěn)定及消費(fèi)和出口持續(xù)上升。預(yù)計(jì)2004年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值按年增長8.6％，而2005年為7.5％。通脹率將于第三季度見頂，升至6％-7％，但于今年第四季度和2005年開始回落。然而，倘若通脹率增長加快，令央行加息壓力增大，中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)將上升。（郭金）
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