本報記者 吳雨珊 張逸之 北京報道

　　8月9日，央行發(fā)布的2004年度第二季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，在宏觀調(diào)控政策逐步推進(jìn)的第二季度，全國固定資產(chǎn)投資增速回落。上半年，全社會固定資產(chǎn)投資26082億元，同比增長28.6％，同比回落2.5個百分點，比一季度回落14.4個百分點，扣除固定資產(chǎn)投資價格上漲的實際增長率后為21.8％，乃2003年以來最低。

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　　與此同時，貨幣供應(yīng)量增幅繼續(xù)回落。6月末，廣義貨幣M2余額23.8萬億元，同比增長16.2％，增幅比上年同期低4.6個百分點，其增速已連續(xù)4個月回落。狹義貨幣M1余額8.9萬億元，同比增長16.2％，比上年同期低4個百分點。

　　伴隨這些數(shù)字的下滑，是企業(yè)家心態(tài)的變化。日前，國家統(tǒng)計局對全國19500家各種類型企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，全國企業(yè)家信心指數(shù)為131.5，比一季度回落7.4點。其中，有限責(zé)任公司、股份有限公司、私營企業(yè)的企業(yè)家信心指數(shù)回落幅度較大，企業(yè)家信心指數(shù)分別為129.9、145.3和119.6，分別比一季度回落9.9、9.7和14.1點。

　　8月9日，黃孟復(fù)在接受本報專時說：“宏觀調(diào)控已經(jīng)取得了階段性的成果。經(jīng)濟(jì)總量的增速已經(jīng)得到控制，過熱行業(yè)也在逐步降溫。下一步深層次的問題是，要解決體制改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題。”

　　五大投資力量共推“過熱”

　　“投資熱真的是民營企業(yè)造成的嗎？為什么受宏觀調(diào)控沖擊的主要是民營企業(yè)？”8月8日，一位民營集團(tuán)的老總不解地發(fā)問。

　　這是一個難以找到準(zhǔn)確答案的問題。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計，今年上半年，全社會累計完成固定資產(chǎn)投資26082億元，其中，國有及國有控股單位投資為12605億元，外商投資及民間投資未有專門的歸口統(tǒng)計。

　　黃孟復(fù)分析，當(dāng)前全國的投資力量共有五大塊。

　　第一塊是國家的投資。六年以來，國家實行積極的財政政策，發(fā)行了數(shù)以千億的國債，一塊錢的國債投資大概可以拉動五塊錢的投資量，拉動經(jīng)濟(jì)增長的效果十分顯著。

　　第二塊是地方政府。在江浙等經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的地區(qū)，一些省、市、縣政府除了財政稅收等預(yù)算收入外，還能通過經(jīng)營城市——出售土地和各種收費等辦法，獲得一定的預(yù)算外收入，這部分預(yù)算外收入有時和財政收入是一比一。

　　第三種投資力量來自國有企業(yè)。經(jīng)過三年減員、改制，國有企業(yè)的情況發(fā)生了好轉(zhuǎn)，這些企業(yè)更容易從國有銀行中獲得資金支持，投資力量比較強(qiáng)大。這三種力量都是公有的。

　　第四塊是外資，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界產(chǎn)業(yè)格局的調(diào)整，國際的產(chǎn)業(yè)、資本紛紛向中國轉(zhuǎn)移，中國成為海外投資者的樂土、世界投資第一大國。每年來自國外和港、澳、臺的直接投資約500億(美元)，大多投向了產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　最后一塊是民間投資。中國共產(chǎn)黨關(guān)于非公有制經(jīng)濟(jì)人士是中國特色社會主義事業(yè)建設(shè)者的論述和十五大以來特別是十六大“兩個毫不動搖”的重要精神，以及《憲法》中明確了對私人財產(chǎn)的保護(hù)，各地也紛紛出臺鼓勵促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策措施，形成了讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流的大環(huán)境，民間投資的信心大增，投資增速非常快。

　　“造成中國投資過熱的主要是哪一種，必須進(jìn)行相關(guān)的統(tǒng)計分析，國家投資帶動的是多少，地方政府投資帶動的是多少，民間力量帶動了多少，然后才能清楚問題出在哪里，這五種力量該如何引導(dǎo)。”黃孟復(fù)說。就此，記者咨詢了國家統(tǒng)計局有關(guān)人士和一省統(tǒng)計局人士，他們均表示沒有類似的歸口統(tǒng)計和分析。

　　就五種投資力量目前的格局和發(fā)展方向，工商聯(lián)主席進(jìn)行了一一剖析。

　　他認(rèn)為，現(xiàn)在投資已經(jīng)熱起來了，國家主動放慢國債投資速度是完全正確的。他還建議，國債后面的發(fā)行，應(yīng)以支持就業(yè)取代引導(dǎo)投資，如用于發(fā)放下崗職工自謀職業(yè)貸款、小額農(nóng)業(yè)貸款、大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的貸款等，解決這些市場機(jī)制難以顧及的社會問題。

　　他表示，地方政府投資的熱情很高，以前辦廠效果不好，現(xiàn)在就投資基礎(chǔ)設(shè)施或建筑等方面，實際上對鋼鐵、水泥等產(chǎn)業(yè)的拉動很大。“需要對其進(jìn)行引導(dǎo)，讓他把投資轉(zhuǎn)向環(huán)境保護(hù)、衛(wèi)生防疫、教育等領(lǐng)域。”他說。

　　在此次宏觀調(diào)控中，發(fā)改委重點清理的黨政機(jī)關(guān)辦公樓和培訓(xùn)中心、城市快速軌道交通、物流園區(qū)等項目中，相當(dāng)部分正是地方政府的投資項目。記者在江蘇了解到，在江蘇停緩建的1000多個項目里，有一部分就是地方政府的項目。“很多政府的建設(shè)項目現(xiàn)在都停掉了。”江蘇的一位銀行人士說。

　　對于國有企業(yè)的投資，黃孟復(fù)感到，國有企業(yè)改革取得了很好的成效，但仍然存在一些效率不高、決策與市場脫節(jié)等問題，所以還是要繼續(xù)貫徹十五大的精神，讓國有企業(yè)在五個行業(yè)做強(qiáng)做大，從一般性競爭行業(yè)中有序退出。“這個方針是多年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗總結(jié)，千萬不能看國有企業(yè)一時好起來了，又開始像計劃經(jīng)濟(jì)時代那樣全面投資，那極有可能今年、明年賺錢，后面又長期虧損。”

　　全國政協(xié)常委、全國工商聯(lián)副主席、東方集團(tuán)董事長張宏偉認(rèn)為，十五大提出國有企業(yè)要逐步退出的領(lǐng)域?qū)嶋H上國有企業(yè)仍然沒有退出，依然在壟斷資源。與此同時，外資也在享受超國民待遇，地方政府把引進(jìn)外資作為考核指標(biāo)，只要是外資就優(yōu)先。比如同樣一塊地，在同等談判中卻傾向于給世界500強(qiáng)，政府還承諾如何配套，這些隱型的待遇民營企業(yè)是享受不到的。

　　張宏偉質(zhì)疑，民營企業(yè)在這種內(nèi)外“夾擊”中還有多大空間？

　　政府失信？銀行失信？

　　“昆山163家房地產(chǎn)企業(yè)中，有近三分之一快撐不住了。”8月5日，江蘇昆山的一位房地產(chǎn)商說。他告訴記者，由于銀行全線收縮貸款，一些企業(yè)的資金鏈已接近崩潰的邊緣，為了救急，部分企業(yè)開始在員工中募集資金，以渡過難關(guān)。

　　除了房地產(chǎn)企業(yè)，鋼鐵、電解鋁、水泥等國家嚴(yán)控的行業(yè)均在強(qiáng)力的貸款收縮下經(jīng)歷著一場嚴(yán)峻的優(yōu)勝劣汰。現(xiàn)在看來近乎盲目的投資沖動，使得這些行業(yè)中一些實力較弱的中小民營企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)或半停產(chǎn)。

　　“資本的本質(zhì)是逐利的，在信息不對稱的條件下，大家都逐在一個點上了，就成了盲目投資。”黃孟復(fù)說。由于長期以來民營企業(yè)沒有“名分”，往往難以及時獲取政府的決策信息，在決策時便無法準(zhǔn)確判斷形勢。而政府的信息對于一個企業(yè)的資金投向和穩(wěn)健經(jīng)營起著極其關(guān)鍵的作用。

　　8月8日，新希望集團(tuán)董事長劉永好在接受本報記者采訪時表示，本輪宏觀調(diào)控有保有壓，新希望作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級重點龍頭企業(yè)，屬于宏觀調(diào)控的受益者。一方面今年糧食種植面積大幅增加，糧價上調(diào)使農(nóng)民種糧、養(yǎng)殖的積極性達(dá)到了近幾年最高水平；另一方面，由于比較早地預(yù)測到糧價上漲，集團(tuán)較早較多地采購了一些原料，因此，當(dāng)其他一些企業(yè)出現(xiàn)困難，投資能力受到影響時，新希望的成本上升很少，銷量反而增長了30％。

　　“宏觀調(diào)控是對民企的考驗，同時也是一道坎，企業(yè)可以抓住這個機(jī)會規(guī)范運作，穩(wěn)健經(jīng)營。”劉永好說。

　　除了要盡力克服自身的非理性因素外，黃孟復(fù)更直言不諱地告誡民企，要警惕地方政府的誤導(dǎo)和銀行的“陷阱”。

　　“為什么政府領(lǐng)導(dǎo)讓干的還錯了？為什么(市、省、縣)政府的紅頭文件算不了數(shù)？”一位大型企業(yè)集團(tuán)的董事長近乎憤懣地發(fā)出疑問。

　　張宏偉認(rèn)為，這是由于一些地方政府沒有未來的發(fā)展戰(zhàn)略，沒有科學(xué)的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，盲目招商引資，你只要進(jìn)來，不管投資什么東西，都給你優(yōu)惠政策。

　　另一位民營企業(yè)家認(rèn)為：“主要是國家有關(guān)部門沒有按照十六大的精神對民營企業(yè)的相關(guān)政策法規(guī)做出調(diào)整，地方政府想做主也做不了主，不得不出爾反爾，政府信譽受到了很大的影響。”

　　黃孟復(fù)的觀點是，地方官員想出政績是無法回避的現(xiàn)實，也是可以理解的，為官一任就要造福一方。為了加快發(fā)展，就拿土地優(yōu)惠、減免稅收等條件吸引企業(yè)，鼓勵企業(yè)擴(kuò)大投資。但最后，如果不符合國家政策，民營企業(yè)是要承擔(dān)損失的。

　　銀行也在地方政府的“政績工程”中跌了跟頭。今年上半年，江蘇銀監(jiān)局在指導(dǎo)銀行貸款時就再三強(qiáng)調(diào)，不要盲目進(jìn)入有政府支持的項目，發(fā)放這類項目的貸款需慎之又慎。記者接觸的多位江蘇銀行界人士均表示，他們不會再輕易向有政府背景的項目貸款，一方面是“政府承諾還貸，不還你也沒辦法”，另一方面是鐵本事件帶來的后怕，“遇到地方政府搞違規(guī)審批，損失的還是銀行”。

　　在這條復(fù)雜的利益鏈上，銀行既是受害者，也是始作俑者之一。黃孟復(fù)認(rèn)為，在前一段投資過熱的過程中，實際上銀行起了一個非常關(guān)鍵的作用。在降低不良貸款率的壓力下，銀行拼命尋找優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放貸款，以做大貸款分母。但是，宏觀調(diào)控來臨后，銀行迅速“變臉”，或立即向企業(yè)催還貸款，或減少授信額度，使得一些已經(jīng)開工或做到一半的項目半途而廢。

　　三大結(jié)構(gòu)問題亟待解決

　　宏觀調(diào)控走到今天，下一步該怎么辦？

　　黃孟復(fù)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)肯定的是，宏觀調(diào)控已經(jīng)取得了階段性的成果，如果不調(diào)整，經(jīng)濟(jì)運行繃得太緊，企業(yè)無法獲得一個正常的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

　　這與中國改革基金會國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱的觀點類似。“要么宏觀調(diào)控，要么大蕭條。”樊最近接受本報采訪時說。

　　但更深層次的問題在于，究竟是什么讓我們不得不進(jìn)行宏觀調(diào)控，如何消解投資過熱的形成土壤？如何引導(dǎo)五種投資力量正確、理性地發(fā)揮作用？

　　“宏觀調(diào)控只能解決一些比較急迫的問題，深層次的問題還是要靠深化改革。”黃孟復(fù)說，“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也談了很多年了，要集約式的，避免粗放式的，但是我認(rèn)為效果不大。”

　　在他看來，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)從三個方面入手：所有制結(jié)構(gòu)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。“這些問題不解決，將來中國還是會出現(xiàn)所謂‘一放就亂，一收就死’的局面。”黃警告說。

　　他特別強(qiáng)調(diào)，十五大和十六大一些基本原則，應(yīng)該是指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中心思想，它是一個比較長期的過程，“不能到開十五大的時候講十五大，到開十六大的時候講十六大，到平常的時候就忘了”。在一般性競爭領(lǐng)域，國有企業(yè)該退出的一定要退出。

　　以此輪調(diào)控的中心之一——鋼鐵行業(yè)為例，同樣是200萬噸的鋼鐵企業(yè)，國有企業(yè)一般都是兩萬多人，民營企業(yè)也就六七千人，效率高下顯而易見。黃孟復(fù)建議，國家應(yīng)該制定政策，引導(dǎo)民營企業(yè)不要自己建鋼鐵廠，而是去改組、改造、改制國有的中小鋼鐵企業(yè)，用增量激活存量，既低成本擴(kuò)張，又解決了國企的問題。

　　轉(zhuǎn)變的跡象來自國家發(fā)改委即將出臺的一份意見，該意見提出了促進(jìn)非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干措施。知情人透露，國務(wù)院有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)兩度對意見草案作出批示，預(yù)計會在今年第四季度或更早的時候出臺。對于草案的具體內(nèi)容，黃孟復(fù)表示暫時不便披露，僅僅謹(jǐn)慎地表達(dá)了他的希望：“應(yīng)該按照十六大的精神，非禁就可以進(jìn)入了，法律明文規(guī)定民企不能進(jìn)入的就不能進(jìn)入，沒有明文規(guī)定就應(yīng)該全部可以進(jìn)入。”

　　第二個亟待調(diào)整的是地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。國家統(tǒng)計局今年上半年統(tǒng)計報告顯示，分地區(qū)看，東部地區(qū)投資12601億元，中部4386億元，西部4461億元，地區(qū)差異仍然相當(dāng)明顯。

　　而就增幅來看，受宏觀調(diào)控影響，東、中、西部投資增幅分別比1-5月回落3.8、5.7和6.1個百分點。經(jīng)濟(jì)相對較“冷”的中西部地區(qū)，下降幅度反倒更大。

　　新疆的調(diào)研結(jié)果讓黃孟復(fù)看到，西部經(jīng)濟(jì)的特征是“起動慢、剎車快”，普遍感覺受調(diào)控影響很大，而在廣東，他了解到的情況則恰恰相反：影響不太大。

　　“在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，應(yīng)該注意到地區(qū)的結(jié)構(gòu)。因為我們國家是多民族的，東西部本來差距比較大，從穩(wěn)定和平衡的角度看，西部還是應(yīng)該給一點傾斜政策。”黃建議。

　　此外，全國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，亦是中國經(jīng)濟(jì)面臨的一個重大課題。

　　黃孟復(fù)說，所謂的投資過熱，實際上主要熱在第二產(chǎn)業(yè)，一產(chǎn)和三產(chǎn)還沒有熱，尤其像農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品等，潛力非常大，但是民企不大愿意往這方面投，因為回報率低。

　　與此相應(yīng)，解決的方案在于平衡各產(chǎn)業(yè)的投資回報。比如為促進(jìn)糧食生產(chǎn)，國家補(bǔ)貼已經(jīng)繞過各級行政“過濾”，直接補(bǔ)貼給農(nóng)民。黃認(rèn)為，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)帶動農(nóng)民這個方式，應(yīng)該是使部分地區(qū)的農(nóng)民變成農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)工人的有效途徑。“我到新疆去，發(fā)現(xiàn)新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的棉花產(chǎn)業(yè)搞得很好。為什么？它們有一個較強(qiáng)的組織體制，是以兵團(tuán)這個大龍頭來指導(dǎo)生產(chǎn)、面對市場。實際上，我們將來就可以靠類似這樣的龍頭企業(yè)把成千上萬戶農(nóng)民組織起來。”

　　二季度貨幣政策執(zhí)行報告表明，今年上半年，一產(chǎn)增長4.9％?比上年同期加快2.2個百分點；二產(chǎn)增長11.5％，比上年同期減慢0.1個百分點；三產(chǎn)增長8％，比上年同期加快2個百分點。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善?已經(jīng)顯露出積極的信號。