国产午夜福利在线观看视频,国产探花在线精品一区二区,国产精品国产三级国产普通话

有關人士分析：央行兩月內不會加息

http://whmsebhyy.com 2004年07月05日 09:15 中華工商時報

　　劉杉

　　由于美聯儲在6月30日宣布加息，有關中國人民銀行是否隨后加息的議論開始見于媒體。

　　經濟學家對美聯儲的加息判斷是，美國將從此告別4年來的低利率時代，而日本也可

進入伊妹兒的網絡豪宅新浪點點通個性smsDIY

海納百川候車亭媒體哪里可以免費發短信?

能會隨后提高利率，結束低利率政策。不過歐元區經濟尚未出現強勁增勢，且6月份通貨膨脹率從前一個月的2.5%下降到2.4%，預計歐洲央行仍將保持目前2%的基本利率水平。

　　經濟學家普遍認為，美聯儲的利率政策一般具有連貫性，其加息政策可能會持續兩年，到2005年底，美聯儲基準利率有可能達到4%。

　　從美聯儲利率政策的改向看，世界主要經濟體有可能改變利率走向，在一個較長時期內，出現紛紛加息的情形。中國作為一個高度開放的經濟體，盡管

　　資本賬戶沒有開放，但面對國際資金流動帶來的壓力，必然也會調整長期的貨幣政策，適應國際經濟環境的變化。

　　不過，從短期看，中國人民銀行沒有加息的理由。

　　有一種觀點認為，美聯儲加息將是中國人民銀行加息的前奏。其認為，如果美聯儲不加息而人民銀行自行加息的話，會導致本幣與外幣的利差擴大，加速國際游資的流入。而美元加息后，人民銀行就會實行同樣的高利率政策。

　　在我看來，美聯儲是否加息并不是決定中國人民銀行在短期內加息的理由，其不過是假定人民銀行決定加息后選擇合適時間的條件而已。所以，美聯儲加息不會導致中國人民銀行直接加息，而央行是否加息依然取決于國內的經濟指標變化情況，尤其是價格指數的變化情況。

　　中國人民銀行監測的企業商品價格變動情況顯示，5月企業商品價格總水平較上月下降0.3%，較上年同期上升9.4%，月環比指數是自去年7月份以來的首次下降。從5月份企業商品價格指數看，其為近一年來出現的首次下降的情形，是否為拐點，目前尚不能確定。因而央行有必要對企業商品價格指數再觀察一段時間。

　　從不久前國務院常務會議對宏觀調控的成果判斷看，主要宏觀經濟部門已經達成了共識，認為經濟已經降溫。因而，預期加息的宏觀環境已經發生了變化。而學術界也出現一種觀點，認為中國經濟有可能出現“硬著陸?，呼吁適當放松宏觀政策。在宏觀經濟已經降溫，且企業商品價格指數出現下降的情況下，面對國內部分企業經營困難的現狀，盲目跟從美聯儲加息是沒有道理的。

　　而事實上，美聯儲加息后，使人民銀行在制定貨幣政策時有了更多的回旋余地。一段時間以來，國外游資一直存在對人民幣升值的預期，加上人民幣與美元的利差較大，導致大量熱錢進入中國，造成人民幣基礎貨幣投放過多。而美聯儲加息后，則有可能緩解這一現象。美元加息后，美元會升值，也促使人民幣對其他貨幣事實升值。對人民幣升值預期的減弱，對美元繼續生息預期的加強，將使熱錢流入美國，從而使人民銀行的基礎貨幣投放減少，貨幣供應量下降，其最終也會起到抑制物價水平的作用。

　　既然從貨幣供給方面看，其抑制物價上漲的作用越來越大，那么人民銀行就沒有必要在短期內使用利率這個價格工具來對付通貨膨脹。而從國內企業，特別是民營企業的運行現狀看，資金不足問題已經影響到部分企業的生存，而加息則是雪上加霜之舉。所以，為了實現宏觀經濟的“軟著陸?，還是暫不加息為妙。


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 國內財經 > 央行加息在即 > 正文