金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)呼之欲出？

　　本報(bào)記者 孫 銘

　　北京報(bào)道

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　　三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)席監(jiān)管“備忘錄”，引發(fā)了業(yè)界的無(wú)數(shù)猜想；而話題本身之外，引起關(guān)注的熱度同樣不亞于此。

　　日前，銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了銀行、證券、保險(xiǎn)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管合作備忘錄。然而，作為“一行三會(huì)”體制下的中國(guó)人民銀行，卻沒(méi)能在這個(gè)監(jiān)管合作備忘錄中顯現(xiàn)身影，三大監(jiān)管部門的聯(lián)席會(huì)議也沒(méi)有央行的聲音。

　　但事實(shí)與其表象并不完全一樣。

　　記者從權(quán)威渠道了解到，央行并沒(méi)有超然于金融監(jiān)管之外，而是在更高層次上與三大監(jiān)管部門進(jìn)行協(xié)調(diào)。日前簽署的合作協(xié)議，只是三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作，央行雖然仍有部分監(jiān)管職能，但已不作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來(lái)。另外，為形成監(jiān)管合力，由央行、財(cái)政部以及銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)參加的五部委聯(lián)席會(huì)議已經(jīng)提上日程，而在國(guó)務(wù)院層次上的金融協(xié)調(diào)機(jī)制——金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)也在開始醞釀。

　　央行與銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)

　　銀監(jiān)會(huì)脫胎與央行，兩家機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，始終處于一種“剪不斷，理還亂”的狀況：銀行監(jiān)管需要央行的配合，央行的諸多工作也都需要銀監(jiān)會(huì)的支持。

　　銀監(jiān)會(huì)成立后，央行的銀行監(jiān)管職能不復(fù)存在，不過(guò)細(xì)心的人士可以發(fā)現(xiàn)，從2003年第二季度起，央行的《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》開始有了微妙的變化——由原先只談銀行，擴(kuò)展到了證券和保險(xiǎn)。“銀監(jiān)會(huì)分拆出去后，央行管的不是更少了，而是更多了。”一位業(yè)內(nèi)人士評(píng)論說(shuō)。

　　按照央行的三定方案，央行仍然具有部分監(jiān)管職能，比如在銀行間債券市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)，央行仍然行使監(jiān)管權(quán)。央行還設(shè)有金融穩(wěn)定局，該局的職責(zé)之一就是研究銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展問(wèn)題，金融控股公司的監(jiān)測(cè)也屬于央行金融穩(wěn)定局的職責(zé)。

　　此外，當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難，可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為了維護(hù)金融穩(wěn)定，央行經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有權(quán)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查監(jiān)督。這賦予了央行為化解金融風(fēng)險(xiǎn)而享有的檢查監(jiān)督權(quán)。

　　正因?yàn)檠胄信c銀監(jiān)會(huì)之間的關(guān)系密切，兩者的協(xié)調(diào)問(wèn)題顯得尤其重要。

　　但是，銀監(jiān)會(huì)并沒(méi)有因此而忽視與證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間的合作。

　　2003年6月初，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立了專門工作小組，起草了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，并于同年9月18日召開第一次監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議，討論通過(guò)了該《備忘錄》。2004年3月18日，第二次監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議召開。

　　在此期間，與銀監(jiān)會(huì)關(guān)系最為密切的中國(guó)人民銀行，沒(méi)有與它們坐在一起開過(guò)聯(lián)席會(huì)議。

　　根據(jù)三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署的《備忘錄》，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)召開“聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”和“經(jīng)常聯(lián)系機(jī)制”會(huì)議時(shí)，可邀請(qǐng)中國(guó)人民銀行、財(cái)政部或其他部委參加。但業(yè)內(nèi)人士分析，央行在聯(lián)席會(huì)議中僅作為被邀請(qǐng)的對(duì)象，這意味著目前的聯(lián)席會(huì)議并未涉及央行這一層面。

　　三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)抱團(tuán)

　　“三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，有其合理性。”銀河證券高級(jí)學(xué)家苑德軍分析說(shuō)，“央行的主要職責(zé)是制定和執(zhí)行貨幣政策，而三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，可以為將來(lái)的統(tǒng)一監(jiān)管打下基礎(chǔ)。”

　　苑德軍認(rèn)為，我國(guó)的金融監(jiān)管體制是在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則下建立起來(lái)的，一直以來(lái)，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管自成系統(tǒng)，工作中各司其職。由于缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制，各金融監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)之間不能進(jìn)行及時(shí)、有效的溝通和協(xié)調(diào)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)信息共享，直接影響了金融工作的效率。另外，分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展已經(jīng)是國(guó)際潮流，而目前我國(guó)是分業(yè)監(jiān)管，因此，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作顯得尤其重要。

　　該《備忘錄》也對(duì)三家機(jī)構(gòu)的合作目的做了明確說(shuō)明，“為三家機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合，避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，以達(dá)到所有金融機(jī)構(gòu)及其從事的金融業(yè)務(wù)都能得到持續(xù)有效的監(jiān)管，保障金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行和健康發(fā)展。”

　　但是，僅有三家監(jiān)管部門的合作是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

　　苑德軍舉例說(shuō)，央行有金融市場(chǎng)司，負(fù)責(zé)管理銀行間債券市場(chǎng)，而交易所的債券市場(chǎng)卻由證監(jiān)會(huì)來(lái)管，本來(lái)是應(yīng)該統(tǒng)一的債券市場(chǎng)被人為分割開來(lái)，這嚴(yán)重影響了市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，妨礙了金融市場(chǎng)資源配置功能的實(shí)現(xiàn)。

　　金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)胎動(dòng)

　　在三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議的基礎(chǔ)上，有央行和財(cái)政部參加的五部委聯(lián)席會(huì)議也已經(jīng)確定成立。有知情人士透露，銀監(jiān)會(huì)可能還要與央行和財(cái)政部簽署合作協(xié)議，以積極推動(dòng)五部委聯(lián)席會(huì)議的召開。

　　非但如此，在國(guó)務(wù)院層次上的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)，也在開始醞釀并征求有關(guān)人士的意見。在亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)務(wù)院曾設(shè)有金融安全委員會(huì)。業(yè)內(nèi)人士分析，將要建立的這個(gè)金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)，很可能與金融安全委員會(huì)有相似之處。

　　其實(shí)，修訂后的《中國(guó)人民銀行法》已經(jīng)為設(shè)立金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)埋下伏筆。該法第35條明確規(guī)定：“國(guó)務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制，具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。”

　　金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)的初步設(shè)想是，委員會(huì)由國(guó)務(wù)院牽頭、由中國(guó)人民銀行和財(cái)政部以及三大金融監(jiān)管部門高層官員參加，對(duì)全國(guó)金融穩(wěn)定工作進(jìn)行協(xié)調(diào)和指導(dǎo)。

　　按照初步的設(shè)想，央行將在金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)中占主導(dǎo)地位。

　　有研究人士認(rèn)為，這是由人民銀行自身優(yōu)勢(shì)決定的。首先，新的《中國(guó)人民銀行法》對(duì)人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的明確，從法律角度確定了人民銀行在金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)工作中的主導(dǎo)地位；其次，職能特點(diǎn)上，人民銀行也是維護(hù)金融體系穩(wěn)定的主要力量。中國(guó)人民銀行作為金融穩(wěn)定的維護(hù)者，通過(guò)實(shí)施貨幣政策、管理支付系統(tǒng)，監(jiān)測(cè)銀行類金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性水平，提供流動(dòng)性支持以及發(fā)揮最后貸款人職能等方式防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而有效維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。

　　從信息系統(tǒng)建設(shè)上來(lái)看，人民銀行也應(yīng)在信息共享機(jī)制中處于主導(dǎo)地位。

　　目前，人民銀行已經(jīng)開發(fā)、建立了具有不同特點(diǎn)、覆蓋不同業(yè)務(wù)功能的多個(gè)版本的金融信息系統(tǒng)。另外，中國(guó)人民銀行還建立了基于信貸登記制度的銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)，以城市為單位，連接各商業(yè)銀行、全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)單位的信貸情況進(jìn)行監(jiān)控。

　　“目前的初步看法是，在我國(guó)金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制中，人民銀行將起主導(dǎo)地位及具體牽頭組織的職能。”一位研究人士認(rèn)為。