年年歲歲花相似，歲歲年年“報”不同。2003年年報可歸納為“一個現象，三大特點”。所謂“一個現象”，是指注冊會計師出具非標準審計報告的比例，繼續呈現下降的趨勢。由于2000年發生的系列審計失敗案的影響，包括無法表示意見的公司數量在2001年、2002年年報中逐年增加。新審計報告準則及其指南頒布后，注冊會計師很難再輕易找到審計范圍受到限制的理由，而回避應實施的審計程序與職業判斷，以無法表示意見替代其他類型的審計意見。至于隨便添加一個說明段或修正措辭的情形，也受到了強有力的遏制。

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　　2003年年報的“三大特點”分別是：第一，整體公司盈利質量存在重大缺陷；第二，以資產減值準備為代表的會計估計蛻變為“大洗澡”與“甜餅罐”；第三，非經常性損益演化為經常性熱點。

　　整體公司盈利質量存在重大缺陷

　　截至4月29日，滬深股市已公布年報的1267家上市公司的凈利潤增長了46.4%，但經營活動產生的現金流凈額反而同比下降了15%，一增一減的版圖表明上市公司盈利質量不高；換言之，缺乏現金流量保障的利潤在穩定性與有效性方面是令人存疑的。存貨增幅過大、應收賬款周轉率下降以及預付賬款的增長是造成這一現象的主因。特別是商貿、鋼鐵等行業的經營活動現金凈流量遭遇“貧血”。

　　商業貿易產業上市公司凈利潤增長了66%，比平均增長率高出14個百分點，但經營活動產生的現金流凈額卻同比下降了95%。這至少說明兩種情形，要么商業貿易企業的景氣度未在此輪宏觀經濟增長中得到根本改善，亦即商業貿易企業并沒有分享經濟發熱的益處，太多的存貨被積壓而銷售不出去；要么商業貿易企業在大量囤積暢銷品待價而沽。

　　而鋼鐵產業的情況比較復雜，2003年鋼鐵產業的應收賬款出現較大幅度的下降，由2002年的99.8億元下降到85億元，鋼鐵企業銷售的現金回流狀況有了較大的好轉，然而令人疑惑的是鋼鐵企業的存貨出現高達44%的增長，這表明，鋼鐵企業的產能與市場需求極度旺盛，但隨著國家宏觀調控政策的出臺，過高的存貨將令鋼鐵企業承受支付的代價。

　　以資產減值準備為代表的會計估計蛻變為“大洗澡”與“甜餅罐”

　　從2001年起八項減值準備全面實施，到2004年年初證監會《關于進一步提高上市公司財務信息披露質量的通知》的出臺，資產減值準備“提不提、提多少”一直是衡量特定上市公司是否穩健適度的標尺。大多數情況下，外界很難用一個明確的定量標準去檢測某項資產減值準備的適當性，因為會計估計的“藝術”就在于高度的主觀判斷下的彈性空間。

　　“大洗澡”(big bath)是指趁著虧損的時機，將更多的虧損一并“洗”出，本來應是洗去臉部的灰塵，卻干脆來個全身大清洗；“甜餅罐”(cookie jar)原意就是趁食品豐富時往那里儲備糖果，形勢不好時偷偷取出來享用。轉意特指某些公司設置資產減值準備作為企業報告業績的緩沖區,一般都是在收益情況比較好的年度以計提秘密準備的形式設立,在戰略需要時釋放(轉回),以達到其操縱利潤的目的。

　　年報數據顯示，存貨跌價準備、壞賬準備和固定資產減值準備對2003年較多的上市公司利潤產生影響。壞賬準備被更多地用于調減當期利潤，而相當一部分上市公司通過固定資產減值準備調增當期利潤。“大洗澡”的典型是某ST公司，2003年資產減值準備調減利潤總額高達8.16億元，而當年該公司的利潤總額為-8.04億元，僅計提的壞賬準備就達7.12億元。通過深入分析可以發現該公司的控股股東及其全資子公司截止2003年末，共占用上市公司資金高達4.79億元，而該公司對這一部分其他應收款幾乎是全額計提了壞賬準備。如此高額地計提壞賬準備，公司的目的非常明顯，就是一次虧個夠，通過巨額的壞賬準備形成利潤的“蓄水池”，在必要的時候予以轉回，從而“勝利大逃亡”，該公司2004年重新恢復上市的可能性極大。另外一家ST公司可說是“甜餅罐”的代表，該公司2003年公司利潤總額為2491萬元，成功地扭虧為盈并摘掉ST帽子，原來該公司轉回以前年度計提的資產減值準備1.12億元。

　　南方證券的財務困境浮出水面后，上海汽車、首創股份、邯鄲鋼鐵等參股股東按不同百分比計提了長期投資減值準備，上海汽車全額計提，邯鄲鋼鐵計提60%，而首創股份卻是15%，孰是孰非,似乎難證其偽，一道著名的“南方計提悖論”考題擺在相關監管部門和會計職業界面前。不找出針對性的答案，總不能算作及格。

　　非經常性損益演化為經常性熱點

　　非經常性損益作為一次性或偶發性損益，本來是正常損益。但非經常性損益在2003年年報普遍地被上市公司所利用，卻是一個值得未來關注的操縱信號。

　　實證研究發現，財政補貼、資金占用費、處置股權、變賣資產、以前年度計提準備的轉回發生的頻率最高，尤其頻繁發生在處于暫停或退市壓力區的上市公司。例如ST合成在年底獲得財政補貼4000萬元、*ST民百年底獲得財政補貼3300萬元、ST長控年底獲得財政補貼6201萬元，上述三家公司2003年實現凈利潤分別為505萬元、189萬元、321萬元，如果沒有年底緊急獲得的財政補貼收入，它們都將在2003年繼續出現虧損。由此可見，非經常性收益具有了政治收益的性質。

　　像保稅科技、前鋒股份雖然2003年實現盈利，但它們扣除資金占用費后的凈收益均為負值。一旦大額資金不能安全收回，則2003年的盈利不過是非經常性收益“口紅”。

　　當然，辯證地分析非經常性損益才不至于重復盲人摸象的故事。如同一個極度虛弱的心臟病人，你不能指望他靠日常的代謝功能(經常性收益)自我康復，此時，打一針強心劑(非經常性收益)可能更管用，誰也沒理由攔著。

　　張連起：研究員級高級會計師，證券特許會計師，注冊資產評估師，注冊稅務師。財政部獨立審計準則委員會委員，中國注冊會計師協會上市公司會計審計問題技術援助組成員，北京注冊會計師協會常務理事、專業指導委員會副主任、宣傳委員會副主任，國務院派出監事會特別技術助理，中國信達資產管理公司、中國華融資產管理公司證券發行審核委員，《經濟日報》、《中國財經報》、《財務與會計》等中央級媒體特約撰稿人，中央電視臺《中國證券》特別財務顧問，兼任多家培訓機構特聘教授。