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“加息在即。”
本月初，央行行長周小川“利率變動要跟上價格變化”的表述被市場如此解釋。
幾天后，一家財經媒體稱，央行加息方案已上報國務院——存款利率和貸款利率分別提高0.25%和0.50%；或者存款利率不變，貸款利率調高0.25%。
幾乎是同時，國家統計局發布的宏觀經濟數據清晰地顯示，一系列經濟指標的熱度正在回落。
在國務院總理溫家寶發出“當前宏觀調控已經取得成效”后，央行還會祭出加息的利器嗎？
透過數字回落的表象，人們會發現，宏觀調控的初捷很大程度上是行政調控的結果，并且帶有明顯的“運動”特征。
以信貸增長為例，5月份，金融機構人民幣新增貸款驟降，同比少增1404億元。但是，銀監會卻發現，這不過是商業銀行對貸款“一刀切”后的“政績”表現。
顯然，一旦行政干預的“風頭”過后，被外力強壓下的投資熱情很可能重新升溫。而抑制反彈的重要一步，就是市場調控手段的跟進。
經濟學家胡祖六曾表示，投資增長的過度，歸根結底是資本的成本過低。所以，央行應該提高利率，這樣，投資需求才能得到真正抑制。
加息的另一個可能性來自美聯儲利率上調的影響。
6月8日，美聯儲主席格林斯潘宣稱，“石油價格如果繼續居高不下，并引發全面通貨膨脹，美聯儲將大幅度加息。”市場預期，“加息令”可能會在本月29日至30日的美聯儲例會上出臺。
如果美聯儲上調利率，“熱錢”涌入中國的風險將不斷被化解。同時，為了穩定人民幣幣值，國內利率極有可能跟進上調。
周小川的表述，進一步明確了央行對物價水平的關注。盡管5月份CPI同比增長達到了4.4%?已臨近高通脹警戒線。但環比(與4月相比)0.1%的降幅，卻讓人們對當前物價上漲的后續動能產生懷疑。
加息依然是一把懸在中國經濟頭頂的達摩克利斯劍，央行仍在觀望�！ �
晨報記者 袁滿
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