本報記者 張宏 孫健芳 北京報道

　　6月7日，平安保險和太平人壽雙雙獲準(zhǔn)籌建養(yǎng)老金公司，保險業(yè)似乎率先推開了通往千億規(guī)模的企業(yè)年金市場大門。但就連保監(jiān)會壽險部的有關(guān)人士也不那么樂觀——“這僅是一張準(zhǔn)生證，不等于上了戶口。”

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　　從目前對企業(yè)年金的監(jiān)管格局看，平安、太平要想真正獲準(zhǔn)經(jīng)營企業(yè)年金，至少還需要勞動和社會保障部(以下簡稱“勞動保障部”)的一紙批文。而勞動保障部此前的幾份文件，包括5月1日開始實(shí)施的《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》中多處不利于保險業(yè)的規(guī)定，已使保監(jiān)會感覺到了真正推開這扇大門還需時日。

　　影響團(tuán)險

　　就在首張養(yǎng)老金牌照獲批前四天，保監(jiān)會壽險部召集各大壽險公司企業(yè)年金部負(fù)責(zé)人和部分高校專家在泰康人壽開會，商討應(yīng)對5月1日之后年金市場變化的對策。

　　“會上保監(jiān)會人士對勞動保障部的做法表示了不滿，因為勞動保障部在多個場合表示，保險公司目前運(yùn)作的企業(yè)年金并非真正意義上的企業(yè)年金，現(xiàn)在保險公司上門做業(yè)務(wù)怎么也解釋不清。”一位與會人士說。

　　太平人壽企業(yè)年金部副總經(jīng)理陳正陽認(rèn)為勞動保障部的這種觀點(diǎn)有一定道理，“因為按照目前頒布的規(guī)定，市場上沒有哪家保險公司或其他金融機(jī)構(gòu)提供的年金是完全符合規(guī)定的。”但在稅收優(yōu)惠及其他執(zhí)行細(xì)則未出臺之前，“部分客戶會持觀望態(tài)度，這確實(shí)會對我們的團(tuán)險業(yè)務(wù)有所影響。”

　　盡管沒有確切的數(shù)據(jù)作為佐證，但接受記者采訪的包括平安、太平、泰康等多家保險公司都承認(rèn)，目前這一政策的不確定性確實(shí)給開展團(tuán)險業(yè)務(wù)帶來一定的負(fù)面影響。而對保險公司真正的影響在于，“稅收優(yōu)惠執(zhí)行以后，一些現(xiàn)有的團(tuán)險客戶可能會要求退保，轉(zhuǎn)成具有稅收優(yōu)惠的企業(yè)年金。”泰康人壽總裁助理黃新平認(rèn)為。

　　盡管保險公司目前的團(tuán)險年金產(chǎn)品與已出臺的《試行辦法》不符，但黃新平認(rèn)為，“即使開始了真正的企業(yè)年金運(yùn)作，對以往的年金業(yè)務(wù)也不能一刀切。這需要有個清理的過程，相關(guān)部門也在清查各企業(yè)以前做的年金狀況，以后逐步向標(biāo)準(zhǔn)的模式轉(zhuǎn)化。”

　　話語權(quán)

　　看看企業(yè)年金市場今后發(fā)展規(guī)模的預(yù)測，保監(jiān)會這種焦急的心情不言自明。

　　目前國內(nèi)已經(jīng)實(shí)施的企業(yè)年金市場規(guī)模在300-400億元之間，經(jīng)營主體包括行業(yè)性的年金管理中心、地方社保機(jī)構(gòu)、保險公司及自行設(shè)立企業(yè)年金的部分大型企業(yè)。所有的預(yù)測均表明，這個市場將在未來數(shù)年以年均1000億元以上的速度增長，到2010年達(dá)到萬億元的巨大規(guī)模。

　　在中央部委中，保監(jiān)會一直是力促推進(jìn)企業(yè)年金的排頭兵。不僅是由于保險業(yè)擁有的精算、賬戶管理等天然優(yōu)勢，更矚目于拓展一塊保險以外的業(yè)務(wù)增長平臺。“企業(yè)年金屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。保險業(yè)增長終究會達(dá)到相對飽和的程度，而企業(yè)年金將成為保險公司業(yè)務(wù)拓展的一片新天地。”黃新平說。

　　保監(jiān)會高層領(lǐng)導(dǎo)在多個場合表達(dá)了保險業(yè)參與發(fā)展企業(yè)年金的雄心，勞動保障部基金司一位人士還表示，“在四部委共同商議企業(yè)年金有關(guān)法規(guī)時，保監(jiān)會是最認(rèn)真、參與意愿最強(qiáng)烈的。在《企業(yè)年金基金管理試行辦法》付印的最后一刻，保監(jiān)會高層還特意囑咐派人到印刷廠協(xié)助。”

　　“保監(jiān)會推動企業(yè)年金做出的努力是相當(dāng)大的，理所當(dāng)然，他們也會希望在這個市場中擁有更多的話語權(quán)。”一位保險業(yè)人士說。

　　模式之爭

　　但落實(shí)于文本的若干規(guī)定，卻對保險業(yè)不盡有利。

　　“在6月3日的會議上，各家保險公司對現(xiàn)有企業(yè)年金規(guī)定提出的異議主要有兩點(diǎn)，一是企業(yè)年金的運(yùn)作模式將采取信托模式，二是籌資模式為DC計劃。”該與會人士說。

　　按照國際慣例，企業(yè)年金主要有兩種運(yùn)作模式：捆綁(保險契約)模式和分離(信托)模式。信托模式可以被視為捆綁模式的專業(yè)化分工，二者最重要的區(qū)別之一是，對于小型基金來說，信托模式可能成本過高。

　　“在實(shí)務(wù)操作中，保險公司就一直以捆綁式運(yùn)作和經(jīng)營企業(yè)年金。如果人為地將我國的企業(yè)年金限制為單一模式，將保險公司的團(tuán)體年金保險產(chǎn)品排斥在企業(yè)年金范圍之外，則將會對保險公司的業(yè)務(wù)造成巨大沖擊。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系教授朱俊生認(rèn)為。

　　他指出，“很顯然，一旦國家對企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策落實(shí)，保險公司的不能享受稅收優(yōu)惠政策的團(tuán)體年金保險產(chǎn)品將喪失任何競爭力。這無疑是不公平的。”

　　對此，該勞動保障部人士認(rèn)為，“不能光看到捆綁模式的低成本，這種模式也會使風(fēng)險更加聚集。保險公司除意外險和健康險以外的團(tuán)險，不是說不能做，而是多了一種選擇。如果保險公司做企業(yè)年金，就要按目前的規(guī)定來做。”

　　對于企業(yè)年金的籌資模式，國際通行的兩種分別是“確定繳費(fèi)計劃”(defined contribution plan? DC計劃)和“確定給付計劃”(defined benefit plan? DB計劃)。《試行辦法》規(guī)定：“企業(yè)年金基金實(shí)行完全積累，采用個人賬戶方式進(jìn)行管理。”因此，我國企業(yè)年金將主要采用DC計劃。

　　“DB模式是屬于從后倒推，在這種模式下保險業(yè)的精算長項將有更大的發(fā)揮空間，這也是保險業(yè)爭奪企業(yè)年金市場的最大優(yōu)勢之一。”黃新平說。

　　但該勞動保障部人士指出，“中國的企業(yè)年金并不是純粹的DC或是DB模式，賬戶管理采取的是DC模式，投資是DB模式。”黃新平對此的解讀是，《試行辦法》限定了養(yǎng)老金資產(chǎn)的投資比重，因此資產(chǎn)管理人需要對投資收益負(fù)責(zé)，可能是社保部所謂的“DB”模式。

　　但業(yè)界人士表示，相比基金、信托、銀行等競爭主體，保險業(yè)的最大競爭優(yōu)勢在于精算，而非投資，采用DC籌資模式對保險業(yè)明顯不利。對此，保監(jiān)會人士在6月3日會議上指出，應(yīng)該實(shí)現(xiàn)模式的多元化，DC和DB可以并存。

　　企業(yè)年金懸念

　　除此之外，勞動保障部還要求今后運(yùn)作企業(yè)年金的時候?qū)�IT系統(tǒng)與勞動保障部聯(lián)網(wǎng)，以便全程監(jiān)控年金的運(yùn)作情況。“保監(jiān)會認(rèn)為，這將使企業(yè)年金監(jiān)管的主動權(quán)完全掌握在勞動保障部手中。”與會人士稱。

　　但在《試行辦法》已經(jīng)出臺的情況下，該保險業(yè)內(nèi)人士稱，“現(xiàn)在談這些已經(jīng)沒有什么意義了。各部門有各自利益，有沖突也很正常。”

　　“畢竟，勞動保障部是國家職能部門，而保監(jiān)會只是行業(yè)監(jiān)管部門。起碼這段時間內(nèi)企業(yè)年金會在目前這個框架內(nèi)運(yùn)作，以后會得到逐步改善。”

　　惟今之策，保監(jiān)會的期望是穩(wěn)固保險業(yè)對企業(yè)年金以外的團(tuán)險市場的占有地位，再次清楚地界定補(bǔ)充養(yǎng)老保險與企業(yè)年金之間的關(guān)系。“保監(jiān)會認(rèn)為，補(bǔ)充養(yǎng)老保險是包括企業(yè)年金且大于企業(yè)年金的一個范疇。”與會人士說。

　　“保監(jiān)會希望通過這樣的界定，使保險公司名正言順地獲得除年金以外的其他養(yǎng)老保險市場。這塊業(yè)務(wù)只有保險公司才能做。至于是否可能如愿，還很難說。”