本報記者 熊九蒙 實習記者 馮桔 上海報道

　　事態完全出乎意料，尤其在收益和風險成正比的金融領域。

　　張勇(化名)是交通銀行上海分行的VIP客戶，他一直得到了這家股份制銀行優良的服務。但去年6月該行的一項熱情服務卻變成了他現在的噩夢。

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　　張回憶說，去年，正是因為受到了交行上海分行理財中心的竭力推薦，他在交行購買了一份由該行代理的德隆旗下的金新信托公司推出的“乳品行業戰略并購資金信托計劃”(以下簡稱“乳品信托”)，總金額為30萬元。當時，無論是金新信托或是熱情向他推薦的交行人員均信誓旦旦地表示，因為有德隆國際將全額回購這個信托計劃的保證，所以，這筆投資是沒有任何風險的。

　　現在，還沒到一年的期限，德隆國際卻陷入了被四處追債的困境之中，張勇頓時感到了自己的投資有血本無歸的危險。情急之下，他把所有的希望都押在了代理機構交行身上。

　　而與張有著相同情況、相同想法的投資者在上海就有100多人，其中，大部分是交行上海分行的VIP客戶，涉及總金額為8000萬元。

　　據了解，銀行監管部門已經在調查這起涉及交行上海分行VIP客戶被德隆套住8000萬資金的事件。消息人士稱，上海市政府和上海市銀監局已經在對交行施壓，要求它必須妥善處理此事。

　　誘惑

　　“如果沒有德隆系危機事件的突然爆發，那么，交行上海分行理財中心的確是為銀行的這100多位VIP客戶尋找到了一次不錯的讓存款大幅增值的機會。”交行上海分行的一位人士分析說。

　　“乳品信托”是去年6月推出的。記者在張勇認購的該信托產品計劃書上，看到有這樣一些表述——“規模計劃為8000萬元人民幣，信托計劃項下的信托合同不超過200份(包括200份)，期限為一年。加入信托計劃的單筆資金最低金額為5萬元。信托計劃推介期為2003年6月10日至2003年7月10日。推介期結束或信托計劃滿200份，信托計劃即正式成立。”

　　而令“張勇”們感到怦然心動的是這份計劃中關于“信托計劃資金的運用”和“信托計劃資金收益來源”的動人描述。

　　關于前者，“乳品信托”計劃書稱，資金由受托人集合運用，用于控股收購一到兩家乳制品公司的股權。收購成功后，受托人將委派董事長和財務總監進駐該公司，對其進行戰略管理，提升該企業的盈利能力。

　　最吸引投資者的是有關信托計劃資金收益來源的一段文字——2004年德隆國際戰略投資有限公司將對全國乳制品行業進行大整合，受托人將利用本信托計劃資金先收購一到兩家效益較好的乳制品公司進行戰略管理，一年后，即本信托計劃結束時德隆國際按受托人當期收購價的106.5%的價格全額回購受托人所持有的這一到兩家公司股權，扣除信托計劃的運營費用及信托計劃承擔的費用，預計投資者可獲得5.2%的年收益率。

　　而最終讓他們決定出手的是金新信托對投資風險的控制——計劃書聲明，因被收購企業股權將在一年后無條件被德隆國際按約定的價格回購，因而被收購企業本身的經營管理風險將不會影響到回購價格。從而有效地保證了信托資金的穩定收益，規避再投資的風險。

　　張勇們回憶說，當時，交行的推薦者也盡量渲染這一點。交行上海分行理財中心的人士告訴記者，僅用了很短的發行時間，他們就完成了200份總額8000萬元的信托計劃，其中一些客戶還是通過關系才拿到認購權的。

　　問責

　　但意外還是發生了，關于德隆資金鏈斷裂的質疑聲曠日已久，而德隆國際董事局主席唐萬里通過一些媒體傳達的金新信托與“德隆國際沒有直接關系”的聲明，讓那些交行上海分行VIP客戶們頓時驚惶不已，如夢初醒。而此時，距離金新信托“乳品信托計劃”認購合同規定的兌付本金及收益期限已是近在眼前了。

　　“我們那時想到的只有找交行了。”接受采訪的一些客戶說。他們之所以要這樣做，是認為交行上海分行負有監管責任。

　　但交行上海分行新聞發言人并不認為他們有不當之處。因為從法律上說，交行上海分行只是與金新信托簽了一個資金代理收付協議，并沒有參與該受托資金的運營。

　　交行上海分行理財中心主任張岱云還認為，像這個案例，對于整個金融行業來說，都是一個新的課題——作為發售代理機構的銀行，在信托計劃成立以及一旦發生經營風險后，銀行到底應該被確定什么樣的角色呢？

　　一位資深的交行上海分行業務人員分析說，交行確實遇到了一個新的課題。比如，該行代理發售開放式基金時，銀行對基金的募集目的、用途、資金使用情況及項目的詳情都會做大量的宣傳，但在代理發售像金新信托“乳品信托”時，由于是私募形式，銀行并未做更多的宣傳。因此，在一些客戶中可能存在一些誤區，認為受托資金的按期支付出現問題，就應該找銀行。事實上，這是沒有理清銀行在代理發售信托產品時的法律責任。

　　交行上海分行那位人士也認為，他們事后一直在積極地做工作，已經多次與金新信托公司聯系，力爭盡量為受托人把募集資金本息如期兌現。

　　那么，當時代理發行金新信托“乳品信托”的交行上海分行是否意識到了日后的風險呢？

　　據悉，有上海市銀監局的官員私下說，交行上海分行在代理這個“乳品信托”時，并沒有按規定在上海市銀監局備案，交行上海分行難脫違規之嫌。但張岱云認為，銀監會關于銀行代理信托產品需在當地銀行監管部門備案的要求是在2003年9月才生效的。而早在7月10日，他們代理的金新信托“乳品信托”已然如期結束了。所以，違規之說并不成立。

　　但問題是，據上海市銀監局的官員透露，直到今年4月，銀行監管機構開始查德隆系的資金賬務及債務時才發現交行代理了這個信托產品，當時，上海銀監局要求交行注意及早對金新信托“乳品信托”涉及的資產進行訴前財產保全。

　　“可惜他們還是晚了一步。”上海市銀監局的一官員說。

　　至于金新信托公司，銀監會早有要求，信托公司不得將信托計劃異地經營，作為一家注冊地在新疆的信托公司，推出的信托產品卻沒有與上海本地的信托公司聯手進行捆綁，就直接在異地銷售，這也是明顯違規之處。

　　對此，金新信托公司董事會秘書崔熙員不置可否，但他說金新信托日前還特地給上海的這些客戶發了函表明金新信托的該項目還在正常運作之中。

　　另有消息說，一個方案是這筆8000萬的資金可能先由交通銀行墊付，爾后，再向德隆國際追索。

　　但交行新聞發言人否認有此一說，并表示，交行上海分行只是本著為客戶著想的目的幫助他們盡量拿回募集資金，但并不是就說要由交行來承擔這個窟窿。