記者 譚新鵬 本報北京6月10日電

　　中國人民銀行今天公布5月份金融運行情況顯示，中國政府采取的宏觀調(diào)控政策正在產(chǎn)生效果———貨幣供應(yīng)量和各項貸款的增長速度減緩，中長期貸款和外匯貸款增長仍然較快，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款持續(xù)少增，貨幣市場利率穩(wěn)定，人民幣匯率保持穩(wěn)定。

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　　央行的數(shù)據(jù)表明，5月末，全部金融機構(gòu)各項貸款本外幣并表余額為18.25萬億元，同比增長19%，比上月末降低了1.4個百分點。人民幣貸款余額為17.06萬億元，增長18.6%，增幅比上月回落1.3個百分點，比上年同期回落3.1個百分點。

　　樂觀的經(jīng)濟學家認為，這表明中國所采取的宏觀調(diào)控措施已經(jīng)見到了積極效果，某些行業(yè)過熱的勢頭正得到有效遏制。

　　但保守的分析卻認為，這些數(shù)字，只能表明宏觀調(diào)控出現(xiàn)了見效的跡象。中國的金融運行狀況是否得到根本好轉(zhuǎn)，還要看投資和物價水平的下浮狀況。

　　持這一觀點的專家，包括中信證券資本市場部副總經(jīng)理高占軍。他認為，現(xiàn)在說中國的通脹問題得到有效遏制，為時尚早。

　　按照金融運行規(guī)律，監(jiān)管部門對價格的監(jiān)控，主要指標是投資品價格和消費品價格。而這兩者在上月均有幅度不小的上升。

　　央行的一位副行長不久前曾表示，5月份中國的消費價格指數(shù)上漲可能會達到4.5%。多年來，這一數(shù)字首次突破4個百分點。但專業(yè)人士認為，目前看，這個比例仍然是保守估計，真實數(shù)據(jù)可能要在4.5%之上。

　　但對于中國的銀行業(yè)而言，更大的擔心，是限貸政策會不會給銀行業(yè)自身帶來負面影響。對于仍以存貸利差為主要收入來源的國內(nèi)商業(yè)銀行，限制其貸款數(shù)額，即意味著打擊其利潤。

　　但這顯然不是央行眼下亟須考慮的問題。連續(xù)數(shù)月消費價格指數(shù)上漲的情況下，央行關(guān)心更多的是如何降低通貨膨脹。

　　高占軍對此持樂觀態(tài)度。他認為，如果限貸政策持續(xù)下去，肯定會對國內(nèi)銀行業(yè)帶來打擊。但這種可能性很小，從央行公布的數(shù)據(jù)看，人民幣中長期貸款仍然增長了32.7%，增速依然較快。

　　“但從長期看，實施這項政策是值得的。如果不限貸，商業(yè)銀行可能形成新的不良貸款，這對于現(xiàn)有的金融環(huán)境而言，無異于雪上加霜。”他說。

　　有分析人士提出了另一個問題：此次行政干預下的宏觀調(diào)控，會否因力度太大，而使經(jīng)濟發(fā)展“急剎車”？

　　中國經(jīng)濟體制改革研究會會長高尚全認為，此次宏觀調(diào)控中，行政手段用得太多，而財政和貨幣手段卻用得不足，致使許多地方在搞“一刀切”。

　　與此對照，也有觀點認為，在目前的政府管理體制下，行政手段比其他手段見效更快。很多地方的經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，是由地方政府通過行政干預催生出來的，現(xiàn)在又通過行政手段為其降溫，是以毒攻毒。