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新華網香港5月28日電 長期以來，香港金融市場“重股輕債”、內部結構發展頗不平衡，債券市場規模極其有限，這與香港作為國際金融中心的地位不相匹配。
不過，目前這一狀況正在逐步改觀。香港特區政府財經事務及庫務局局長馬時亨28日在新加坡明確表示，發展香港債券市場是他的政策重點。
本月24日，香港按揭證券公司宣布一項高達200億港元的零售債券計劃。這是繼上月香港特區政府推出總額為60億港元的“五隧一橋”(香港仔隧道、海底隧道、青嶼干線、獅子山隧道、城門隧道和將軍澳隧道)債券后，又一個大規模的發債計劃。
另外，200億港元的香港政府債券有望在下月推出。香港政府在去年的財政預算案中表示，將在未來5年中把政府1120億港元的資產出售或者證券化，業內人士普遍認為，其中很大一部分將以債券的形式進行。
馬時亨說，企業過度依賴銀行和股票市場融資，會使企業和區域內經濟容易受經濟起伏的沖擊，1997年的亞洲金融風暴凸顯了建立一個深化、成熟、高流通性債券市場的重要性。
業內人士認為，香港已經具備了發展債券市場的客觀條件。目前，香港一年期的儲蓄利率只有0.125%左右，但定期儲蓄額高達1.8萬億港元。類似“五隧一橋”的債券因為信譽好、風險低，收益率又高于同期利息，因此會受到市場的熱烈追捧。反之，一些高風險的債券，收益率也會隨著風險等級提升而擴大，對于追求高收益的投資者也有吸引力。
“作為國際金融中心，發展債券市場不可或缺。”法國巴黎百富勤公司中國總經濟師陳興動告訴記者。
他認為，香港債券市場的長足發展，將為香港企業和內地企業創造一個新的融資平臺，也為投資者帶來新的投資渠道。他指出，由于股市和債市往往呈相反走勢，對投資者來講，兩者可以互為補充。
另有證券界人士指出，除了出臺相應的監管制度和改善金融基建外，香港特區政府本身在推動香港債券市場發展上也大有可為。
“五隧一橋”債券，是香港特區政府首次將旗下收益穩定，但是流動性差的資產進行證券化。香港特區政府擁有不少優良資產可作為證券化的目標，比如一些公共事業部門。通過把這類資產證券化，一則不影響政府對公用事業部門的控制，二則可以套現部分資金，以進行更多的投資和有效利用。另外，有關人士還建議應加速房地產投資信托的發展，積極進行債券產品創新，推動香港債券市場深度和廣度的發展。(記者 鄭曉舟)
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