本報記者 李利明 北京報道

　　廣受責難的江蘇“鐵本”事件中，哪一家銀行對其貸款最多？答案是中國農(nóng)業(yè)銀行。今年以來哪家銀行新增貸款最多？答案還是農(nóng)行。

　　5月11日，央行發(fā)布的貨幣政策報告顯示，一季度，金融機構人民幣貸款增加8351億

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元，同比多增247億元。而國有商業(yè)銀行貸款增加了3999億元，同比少增984億元。與國有銀行貸款增幅減緩形成對比，農(nóng)行一季度新增貸款1617億元，同比多增266億元，增幅居四大行之首。

　　在其他三家國有銀行紛紛控制貸款增速的時候，農(nóng)行貸款為何猛增？“缺乏資本約束”，農(nóng)行內(nèi)部人士和業(yè)內(nèi)人士認為這是農(nóng)行貸款猛增的主要原因。

　　大客戶戰(zhàn)略隱憂

　　銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，農(nóng)業(yè)貸款增加1203億元，同比多增352億元。而央行貨幣政策報告顯示，在1203億元新增農(nóng)業(yè)貸款中，農(nóng)村信用社占了1158億元。農(nóng)信社之外的農(nóng)業(yè)貸款僅增加了45億元，顯然，農(nóng)行并沒有把大量貸款用于農(nóng)業(yè)，絕大部分是商業(yè)貸款。

　　去年開始，“優(yōu)質(zhì)客戶占比”成為農(nóng)行的常用詞匯。農(nóng)行一位研究人士說，所謂優(yōu)質(zhì)客戶就是經(jīng)營效益比較好的大客戶，1年多前，農(nóng)行就把貸款重點放在了大客戶上。該人士介紹，這是農(nóng)行新的戰(zhàn)略考慮。由于大客戶貸款屬于批發(fā)業(yè)務，可以節(jié)約成本；同時，對大客戶營銷的效益也比較好，而農(nóng)行過去受困于其傳統(tǒng)貸款客戶——中小企業(yè)貸款的不良比率一直比較高。

　　今年以來，農(nóng)行在對大企業(yè)、大項目貸款方面表現(xiàn)得相當積極。

　　2月23日，浙江省政府和農(nóng)行簽約，農(nóng)行在3年內(nèi)給浙江新增貸款1000億元。

　　2月下旬，浙江麗水灘坑水電站60萬千瓦機組項目，農(nóng)行給予總額為30億元的貸款。

　　3月16日，農(nóng)行為南方電網(wǎng)公司提供350億元公開統(tǒng)一授信。到目前為止，農(nóng)行的電力行業(yè)貸款余額突破2000億元，居各家商業(yè)銀行前列。

　　3月底，農(nóng)行給予重慶龍湖地產(chǎn)發(fā)展有限公司等52家客戶總額達251億元的授信。

　　5月初，廣東液化天然氣站線項目一期工程獲得農(nóng)行15億元貸款。

　　一位銀行業(yè)的分析師指出，銀行對于大機構、大企業(yè)和熱點行業(yè)的貸款質(zhì)量，特別容易受到國家宏觀經(jīng)濟政策的影響，而銀行很少考慮政策性風險，對貸款的審查往往只關注企業(yè)本身的財務指標，某種程度上，宏觀經(jīng)濟的風險在貸款審查的考慮之外。

　　這一點已經(jīng)從鋼鐵行業(yè)得到證實。

　　據(jù)農(nóng)行一位人士介紹，去年鋼鐵企業(yè)以及中小型煤炭企業(yè)效益比較好，當時認為給這類企業(yè)貸款風險較小，從而大量發(fā)放貸款，江蘇鐵本鋼鐵公司就是一例。作為鐵本的開戶行，農(nóng)行一直是鐵本公司資金的提供方。去年下半年，隨著鐵本公司進入高速擴張時期，銀行貸款迅速增加，由于鐵本公司能夠抵押的資產(chǎn)都已經(jīng)抵押出去，信用貸款就成了鐵本公司貸款的主要形式。在不少銀行業(yè)人士眼里，鐵本公司是一個不錯的項目，資金的回報率不會太低，尤其該項目還得到地方政府的支持。但隨著國務院嚴肅查處鐵本公司違規(guī)建設問題，包括農(nóng)行在內(nèi)的江蘇常州6家金融機構近43億貸款很可能會變成“準不良貸款”。

　　上述農(nóng)行研究人士直言，對具有政府背景的巨額貸款，農(nóng)行較少關注貸款企業(yè)的經(jīng)營狀況。如電網(wǎng)的經(jīng)營效益并不是很好，但農(nóng)行還是給予了南方電網(wǎng)很大支持，而對北京五環(huán)路的建設貸款也是如此。

　　1992年開始的那次經(jīng)濟過熱中，銀行對大項目的貸款同樣扮演了重要角色。當時由于銀行缺乏對宏觀風險的足夠認識，出現(xiàn)了大量的呆壞賬。很多商業(yè)銀行的經(jīng)營活動更多的是從當前的經(jīng)濟效益考慮，一位學者坦言這存在很大的隱患，一旦出現(xiàn)政策逆轉(zhuǎn)，迫使大量上馬項目停建，就會給像農(nóng)行這樣有大量貸款的銀行造成極大損失和金融風險。

　　稀釋不良貸款比率

　　與貸款猛增相伴隨的是農(nóng)行不良貸款比率持續(xù)下降。

　　根據(jù)農(nóng)行公布的數(shù)據(jù)，一季度，農(nóng)行不良貸款五級分類實現(xiàn)“雙降”，不良貸款余額比年初下降了88.7億元，不良率下降了2.41個百分點，實現(xiàn)了“雙降”。

　　去年也是如此。2003年，農(nóng)行本外幣各項貸款增加3631億元，同比多增986億元。截至去年年底，全行五級分類不良貸款余額較年初下降22億元，占比下降5.98個百分點；四級分類不良貸款余額較年初下降近101億元，占比下降5.33個百分點。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，農(nóng)行不良貸款比率之所以迅速下降，與貸款猛增關系密切。隨著貸款總量這個分母的做大，即使不良貸款余額不變，不良率也會下降。去年前三季度的情況是，由于大量放貸，結果出現(xiàn)不良貸款余額上升和不良貸款比率下降共存的現(xiàn)象。這一點，農(nóng)行的一位人士表示認同。

　　可以預期，隨著貸款的猛增，今年農(nóng)行的不良貸款比率仍會大幅下降。

　　在農(nóng)行有關人士看來，盈利能力與不良貸款比率，是包括農(nóng)行的任何一家商業(yè)銀行生存與發(fā)展的最基本的兩個指標。正因為此，2004年，一項延續(xù)三年的基本方針在年初的農(nóng)行全國分行長會上繼續(xù)被強調(diào)，這就是“繼續(xù)抓住‘降低不良貸款和提高經(jīng)營效益’兩大目標不放松”。

　　緣于資本充足率約束缺失

　　今年以來，幾家國有銀行的經(jīng)營出現(xiàn)了顯著的變化，其中之一就是資本充足率已經(jīng)納入業(yè)績考核范疇。

　　農(nóng)行是否考慮到資本充足率這個問題呢？農(nóng)行有關人士向記者坦陳，相比其他國有銀行，農(nóng)行的盈利壓力多一些，不良貸款比率下降壓力大一些。由于目前商業(yè)銀行的業(yè)績考核主要還是看利潤狀況、消化歷史包袱的情況以及不良貸款比率，農(nóng)行對資本充足率這個問題考慮得比較少，還沒有從戰(zhàn)略方面予以關注。

　　長期以來，資本充足率與五級分類不良貸款比率一樣，農(nóng)行一直沒有對外公布。但是農(nóng)行的資本充足率在四大銀行中處于最低水平，遠低于8%卻是人所共知。如果按照銀監(jiān)會第二號令第四條規(guī)定計算，農(nóng)行的資本充足率應該為負數(shù)。

　　山東財經(jīng)學院張麗華教授認為，資本充足率作為一個“剛性”指標，會促使銀行在資本不足時，積極消化不良資產(chǎn)，改變資產(chǎn)結構，減少風險權重。資本充足性管制，有利于防止商業(yè)銀行不顧自身實力，盲目擴張。但是正是由于資本充足率這個“剛性指標”在中國被“軟化”，才會出現(xiàn)農(nóng)行這樣的商業(yè)銀行一方面資本嚴重不足，另一方面為了近期目標，如稀釋不良貸款比率而大幅增加信貸資產(chǎn)的情況。

　　“伴隨著貸款猛增，農(nóng)行的資本充足率還會繼續(xù)下降，將來需要更多的資金來彌補資本金的缺口。”一位業(yè)內(nèi)人士對此感慨，“到了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》給商業(yè)銀行的最后期限——2007年1月1日，農(nóng)行怎么辦？”