|
二○○四年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告
(2004年5月11日)
專欄1：基礎貨幣的定義和統(tǒng)計
基礎貨幣，也稱貨幣基數(shù)(Monetary Base)，因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-powered Money)。根據(jù)國際貨幣基金組織《貨幣與金融統(tǒng)計手冊》(2000年版)的定義,基礎貨幣包括中央銀行為廣義貨幣和信貸擴張?zhí)峁┲С值母鞣N負債，主要指銀行持有的貨幣(庫存現(xiàn)金)和銀行外的貨幣(流通中的現(xiàn)金)，以及銀行與非銀行在貨幣當局的存款。
各國對基礎貨幣的定義及統(tǒng)計不盡相同，即使是在一個國家之內(nèi)，根據(jù)基礎貨幣的分析用途不同，可能有幾種基礎貨幣的定義。我國基礎貨幣的定義和統(tǒng)計也經(jīng)歷了一個逐步演化的過程。
1994年，我國開始進行基礎貨幣統(tǒng)計。當時對基礎貨幣的統(tǒng)計定義為：基礎貨幣=金融機構庫存現(xiàn)金+流通中現(xiàn)金+金融機構準備金存款+金融機構特種存款+郵政儲蓄轉(zhuǎn)存款+機關團體在人民銀行的存款。其中，金融機構庫存現(xiàn)金包括商業(yè)銀行、政策性銀行、城鄉(xiāng)信用社、財務公司所持有的現(xiàn)金；金融機構特種存款是人民銀行為了吸收農(nóng)村信用社多余的流動性設立的特別賬戶，通常賬戶余額很小，并且不活躍。
2002年1月起，人民銀行對“貨幣當局資產(chǎn)負債表”的內(nèi)容進行了調(diào)整，同時采用了“儲備貨幣”口徑，并對外公布。這里的“儲備貨幣”理論上與基礎貨幣是同一概念，包括中國人民銀行所發(fā)行的貨幣、各金融機構在人民銀行的準備金存款，郵政儲蓄存款和機關團體存款。將全部的郵政儲蓄存款納入儲備貨幣統(tǒng)計范圍是與當時郵政儲蓄無資產(chǎn)運用的能力和渠道、只相當于中央銀行吸收居民和企業(yè)存款從而回籠貨幣的特定存款機構這一性質(zhì)相符的。
2003年8月，郵政儲蓄資金管理體制開始改革，郵政儲蓄部門自主投資、委托理財?shù)那篱_通，其負債方吸收的全部儲蓄存款與資產(chǎn)方存放在中央銀行的轉(zhuǎn)存款之間的差距越來越大。因此，儲備貨幣中統(tǒng)計郵政部門的存款應用“郵政儲蓄在中央銀行的轉(zhuǎn)存款”更為合適，2004年1月以后，我國儲備貨幣的統(tǒng)計據(jù)此進行了調(diào)整。自此，基礎貨幣統(tǒng)計數(shù)字與《中國人民銀行統(tǒng)計季報》公布的儲備貨幣統(tǒng)計數(shù)字一致。
| 
