籌辦世博會(huì)的巨額資金從哪里來？在昨天舉行的“世博會(huì)與上海法治化”論壇上，投融資方式及其相關(guān)法律問題，成為與會(huì)法律界人士關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　各方人士提出了各種融資途徑，世博局副局長周漢民昨天也明確表示，世博會(huì)將采用一切可以采用的金融手段，來進(jìn)行投融資。除了財(cái)政投入、銀行貸款等傳統(tǒng)融資方式之外，上市、債券和彩票等方式，成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。

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　　海外上市進(jìn)入實(shí)證

　　“世博會(huì)相關(guān)企業(yè)海外上市的問題已經(jīng)進(jìn)入實(shí)證階段。”世博局副局長周漢民昨天向記者透露了一個(gè)重要信息，目前世博局已經(jīng)就相關(guān)企業(yè)選擇海外上市一事聽取了資深人士的意見，并開始探討在哪里上市等實(shí)質(zhì)性問題。

　　周漢民透露，世博會(huì)相關(guān)企業(yè)可能選擇在海外幾個(gè)市場都上市，但不會(huì)同步上市，所以在哪里邁出第一步就顯得非常關(guān)鍵。目前，世博局已在深入比較在美國、中國香港、倫敦、新加坡等證券市場上市的利弊得失。“比如有的市場，中國概念已經(jīng)面臨一定壓力，那我們就會(huì)考慮去那里上市是否還合適。”

　　究竟如何通過上市融資？目前，世博局對此并無定論，但在昨天的論壇上，國浩律師集團(tuán)上海事務(wù)所的兩位資深律師呂紅兵和錢大治提出了一些具體的建議。他們認(rèn)為可以借鑒“北辰模式”，該集團(tuán)曾把握北京申奧成功的歷史機(jī)遇，由其控股子公司申請首次公開發(fā)行股票，募集資金主要用于2008年奧運(yùn)會(huì)配套建設(shè)項(xiàng)目———北京奧運(yùn)媒體村的開發(fā)和建設(shè)。世博會(huì)同樣可以采用類似模式，在證券市場募集世博會(huì)基礎(chǔ)建設(shè)所需資金。

　　同時(shí)，也可以利用世博集團(tuán)的相關(guān)資產(chǎn)，對下屬的相關(guān)公司進(jìn)行重組，組建符合上市條件的上市公司，推動(dòng)會(huì)展產(chǎn)業(yè)上市募集資金。目前的世博集團(tuán)中，就包含了一個(gè)大型國企集團(tuán)———東浩集團(tuán)，旗下有很多著名的會(huì)展、勞務(wù)公司。兩位律師認(rèn)為，資本市場對于有世博會(huì)背景的會(huì)展、勞務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)一定會(huì)非常歡迎，這些優(yōu)良的國有資產(chǎn)只要符合相關(guān)法律和規(guī)定，就可以考慮進(jìn)行上市。此外，除公開發(fā)行股票外，世博會(huì)相關(guān)企業(yè)上市后，也可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券(即投資者在一定時(shí)期內(nèi)可依據(jù)約定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債券)籌集資金。這樣的融資成本低、集資效率較高，也能夠保護(hù)現(xiàn)有股東的權(quán)益，但目前發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件比較嚴(yán)格。

　　發(fā)行債券有待突破

　　利用資本市場進(jìn)行融資的方法還有很多，發(fā)行債券是另一個(gè)備受關(guān)注的焦點(diǎn)。但在專家眼里，這方面，很多金融創(chuàng)新都有待政策層面的突破。

　　周漢民在接受采訪時(shí)也提到了發(fā)行建設(shè)債券的可能性。

　　爭論焦點(diǎn)在于是否通過市政債券的方式發(fā)行債券。市政債券是由地方政府及其代理機(jī)構(gòu)和授權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行證券，但根據(jù)我國的預(yù)算法：“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。據(jù)悉，北京曾經(jīng)寄予厚望的發(fā)行奧運(yùn)市政債券未獲批準(zhǔn)。上海昊理文律師事務(wù)所合伙人傅明和倪建林認(rèn)為可以采用一種變通的方式：準(zhǔn)市政債券，即不是直接由地方政府或其授權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行，而是通過設(shè)立隸屬于政府的企業(yè)作為融資平臺發(fā)行債券，政府對相關(guān)債券的兌付提供隱性擔(dān)保。據(jù)悉，這在我國已有先例，在2003年3月，被稱為“準(zhǔn)市政債券”的首期20億元奧運(yùn)工程企業(yè)債券發(fā)行獲得批準(zhǔn)。

　　彩票體現(xiàn)全民參與

　　彩票也被提上議事日程。據(jù)透露，已經(jīng)有不少國內(nèi)外的專家，特別是一些曾參與世博會(huì)工作的人士，向世博局建議，可以通過發(fā)行世博彩票進(jìn)行融資。但在昨天的論壇上，也有專家指出，彩票發(fā)行與企業(yè)贊助，融資能量有限，不可能作為融資的主要渠道。

　　周漢民告訴記者，因?yàn)槭啦��?huì)其實(shí)是一個(gè)長期的大型娛樂活動(dòng)，其重要目的就是“讓來的人都感到高興”，從這個(gè)角度說，發(fā)行世博彩票也是一種可以考慮的方式，他認(rèn)為這是一種全民參與世博的實(shí)際舉措。