5月的第一個工作周應是各國央行決定下半年貨幣政策的關鍵時期，美國、歐盟、英國都將在這一時間段確定近期貨幣政策走向。在這種背景下，中國是否選擇加息的猜測被市場格外關注

　　本報記者 鈕鍵軍

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　　4月的最后兩天，香港《南華早報》一篇關于中國央行可能在“五一”后宣布加息的消息，引發了中國周邊經濟體的高度關注，甚至導致亞洲各主要股市紛紛跳水。但從目前情況看，長達7天的長假，在客觀上緩解了加息預期對周邊經濟體的影響。

　　恒生指數4月29日一度跌破11900點水平，收報12005點，跌159點，跌幅達1.3%，再創今年新低；國企股指數跌4.5%，上海和深圳股指分別下跌1.7%和2.3%；被中央政府點名調控的鋼鐵、水泥、電解鋁及相關行業成為“重災區”。

　　亞洲區股市也因中國經濟的降溫措施而下跌，臺灣、澳洲、韓國股市分別跌2.6%、1.26%和2.9%。由于擔心中國需求放緩，國際貴金屬價格也紛紛下挫。

　　盡管央行貨幣政策委員會專家李楊很快指出，中國近期內不會做出加息的決定，但市場依然為《南華早報》的消息所困惑。在他們眼中，中國目前除了加息，似乎沒有其他手段抑制“經濟過快增長”。

　　此前，中國政府先后采取了提高銀行準備金、實施差別準備金率和打開貸款利率上浮空間等一系列措施，并采用行政手段干預重點行業。

　　按照慣例，5月的第一個工作周，應是各國央行決定下半年貨幣政策的關鍵時期。美國、歐盟、英國都將在這一時間段開會，確定近期的貨幣政策走向。在這種背景下，中國是否選擇加息的猜測被市場格外關注。

　　韓日緊急應對

　　韓國對中國宏觀調控政策顯得最為敏感。

　　中國總理溫家寶接受路透社采訪時宣布將盡快采取切實有力手段為經濟降溫之后，4月30日，韓國政府召開緊急會議，官員專家對“中國經濟降溫給韓國經濟造成的影響”做出分析。當天，韓國股匯市連續第二天重挫，韓城綜合指數早盤下跌2個百分點，稍后略為回升到860點，終場跌幅達1.73%。匯市方面，韓元兌美元從前天的1170.70韓元對1美元，貶至1175韓元對1美元作收。

　　緊急會議之前，韓國財政暨經濟部次官樸炳元對媒體表示：“我們決定觀察這種中國震撼是否會成為現實”；“中國政府現在開始控制泡沫現象是正確的時機。”

　　同時，一直以“亞洲經濟龍頭”自居的日本也開始研究中國冷卻經濟后對日本的影響。但進行這種研究的主要是日本企業。

　　4月30日，日經指數下滑350點，一些靠中國大賺一筆的建筑、海運業公司在股市調頭向下。5月6日，日本股市繼續延續此前的跌勢，日經平均股價比上周末跌190.45日元，以11571.34日元收盤。這是自3月25日以來，時隔約40天再次跌破11600日元。

　　市場數據顯示，靠中國生存的企業，如日本鋼鐵公司、挖土機公司和海運業公司的股價，比對美出口企業股價受到的沖擊大了至少兩倍。

　　業務有一半來自中國的日立建機董事長桑原信彥獲知“中國經濟可能降溫后”表示：“這個行動必然會讓一些原本準備投資中國的日本投資者有所戒備。我們公司有必要在業務上重新評估。”他預測，因中國開發建設需求，今年估計可取得15%增長的鋼鐵業界和建筑機械行業也認為“今后的增長會相對鈍化”。

　　而日本央行行長福井俊彥日前表示，日本企業不應對中國經濟降溫“做出過激反應”，他呼吁日本商界“要冷靜對應”。

　　福井俊彥接受《日本經濟新聞》專訪時表示：“我明白大家都在擔心中國是否能夠迅速完成經濟降溫工作。不過，我們應當相信中國人民銀行是抱著正確的宗旨行事，是可以信賴的。”

　　另外他建議，中國在改革之際，有必要對人民幣升值采取“柔性政策”。他表示更渴望中方進一步放寬對來自海外的投資的限制。

　　中國角色微妙

　　北京大學經濟學院副院長曹和平認為，周邊經濟體對中國宏觀調控措施做出的反應，表明中國已經成為亞太地區經濟發展的主要動力；中國經濟的走勢對亞洲經濟的影響已經和美國在這一地區的影響相匹敵了。

　　根據韓國和日本的統計數字，韓國和日本2003年出口增幅中的3成以上是依靠中國實現的；可以說，日本目前經濟復蘇的勢頭是托了中國的“福份”，很多人也將中國股市視為投資的首選地。據日本方面統計，隨著中國經濟持續快速增長、中日經貿聯系加深，以及諸如北京奧運、上海世博會等諸多因素，不少日本股民，尤其是二三十歲年齡層的個人股市投資者，開始對“中國概念股”情有獨鐘。

　　《朝日新聞》有報道稱，來自主營亞洲各地股票業務的藍澤證券公司的信息顯示，僅其4月下旬經手的香港股交易，買進額竟要超過賣出額10多倍。

　　曹和平認為，即使中國實施嚴厲的宏觀調控措施，經濟增速也會保持較快的水平。按照世界銀行日前發布的《東南亞經濟報告》的預測，今年中國經濟的發展速度將保持在7.7%，遠高于中國周邊經濟體的速度。

　　溫總理近日訪問德國期間也表示，中國的宏觀調控措施將不會采取“一刀切”的措施，能源、環保等項目將成為今后中國發展的重點。

　　因此曹和平認為，隨著時間推移，中國周邊經濟體對于中國宏觀調控的過激反應將逐漸消退，中國將繼續成為亞太經濟發展中重要的環節。