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需求幻覺、升值想像推動(dòng)了房地產(chǎn)投資與價(jià)格的過度膨脹，并推高了經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行的成本。算總賬的時(shí)間將會(huì)到來
□本刊特約研究員 陸磊/文
從去年至今，關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)是否過熱的討論始終未息。持“不過熱”論者，總括而
言，有以下三大論點(diǎn)：
第一，從房地產(chǎn)作為消費(fèi)品的角度看，由于居者有其屋是一種起碼的剛性需求，因而住宅需求在可預(yù)見的未來是十分旺盛的，故房地產(chǎn)投資與公眾內(nèi)在需求具有一致性，不存在過熱；
第二，從房地產(chǎn)作為投資品的角度看，由于土地和地段都屬于稀缺資源，因而在經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的背景下均衡價(jià)格持續(xù)上升是合理的，于是投資房地產(chǎn)是發(fā)現(xiàn)均衡價(jià)格并完成套利的過程，而不是偏離價(jià)值的投機(jī)過程；
第三，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)高漲期，能源、原材料價(jià)格迅速攀升推動(dòng)了房地產(chǎn)建設(shè)成本，因而房地產(chǎn)價(jià)格上漲是適度的成本推動(dòng)過程。
但是，結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理念與中國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，上述貌似合理的推斷實(shí)際上都是站不住腳的。
1.需求幻覺
2.升值想像
3．房地產(chǎn)泡沫推高經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行的成本
4．銀行會(huì)不會(huì)再次成為中國最大的空置房地產(chǎn)持有者？
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