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經濟學家舌戰“應否加息”周小川最擔心什么？
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蕭灼基反駁吳敬璉：不要輕言過熱
“中國經濟已處過熱狀態，目前的問題不是爭論過熱的問題，而是采取何種政策來調整經濟的問題。”近日，著名經濟學家吳敬璉中歐國際工商管理學院主辦的經濟論壇上對中國當前的經濟情況做出了精辟的分析。他認為，目前央行用兩次提高存款準備金利率等方法來控制貨幣的供應。央行的意圖是小步的采取措施，然后觀察效果，如果效果不明顯還會采取進一步的措施，不排除對利率進行調整。
就當前中國對內和對外經濟政策，吳敬璉分別進行了闡述。國內的經濟政策方面，吳敬璉認為，中國經濟在2003年的下半年開始出現了過熱現象，特別是固定資產投資增長達到24%，2004年一季度更是到了43%。廣義貨幣從1998年開始一直在增長，每年的速度都在兩個百分點左右,如果央行不是采取了一些措施，2003年廣義貨幣的增長會超過20%。
在目前經濟界爭論中國經濟是否過熱？是否是部門過熱的問題上，吳敬璉的觀點是明確的：中國經濟已處過熱狀態，目前的問題不是爭論過熱的問題，而是采取何種政策來調整經濟的問題。他認為，目前央行用兩次提高存款準備金利率等方法來控制貨幣的供應。央行的意圖是小步的采取措施，然后觀察效果，如果效果不明顯還會采取進一步的措施，不排除對利率進行調整。
吳敬璉不同意“中國經濟已經錯過了‘軟著路’機會”的觀點，他對中國經濟可以“軟著路”還是持有謹慎樂觀態度的。他認為，今年2月起中央政府大力支持央行從宏觀經濟角度，即利用貨幣政策來調控貨幣總量供應。央行專家經驗豐富，中國經濟實現“軟著路”是有希望的。他不同意采取行政手段，即對經濟過熱的行業和部門單獨采取限制措施，他認為如果這樣的話效率損失會很大，改善經濟狀況的效果也不是很明顯，而且會遇到一些地區和企業的反對。
長期方面，吳敬璉認為中國經濟出現過熱是投資效率太低。要通過大量的投資才能維持中國經濟高速增長率。2002年中國的全部投資占GDP的42%，去年已經到了46%左右，而美國一般是10%，印度的GDP增長和中國差不多，但其中投資只占了24%。中國經濟增長的質量很差，這就造成一個現象，中國的GDP增長一超過9%，經濟很快就出現過熱。吳敬璉認為要根本的解決這個問題，就是要提高效率，而提高效率的根本問題是推進改革，重點是銀行系統的改革。
另外，吳敬璉就對外的經濟政策講了兩點。一個是中美貿易摩擦加劇的問題，國務院副總理吳儀已經赴美國進行磋商。在談到人民幣匯率問題時，吳敬璉認為匯率問題是“匯率形成機制”需要改革的問題，雖然目前人民幣總的趨向是緩慢升值的，但他不贊成政府用行政手段升值，那樣造成的影響是無法想象的。他透露，美國方面關于匯率方面的技術協助專家已經來到北京，正在和中國專家討論人民幣匯率形成機制的問題。吳敬璉認為，中國2004年一季度，中國貿易出現了逆差，如果人民幣匯率形成機制能夠改善的話，人民幣的升值壓力會緩解。
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