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經濟過熱再度降臨中國，但我們并沒有看到十幾年前那樣的“急剎車”，中國的宏觀調控先出試探動作。
十幾年來的經驗是，控制經濟過熱的制勝之道從來都是“以柔克剛”。
這些年，中國經歷了三次經濟過熱：1984-1985年，1988-1989年，1993-1994年，特
征是投資消費雙過熱，二者增長達兩位數(甚至高達20% )。
這一次的情況不一樣，投資消費“冷熱兩重天”，一季度中國的投資高漲43%，消費增長只有9.2%。
內需不足表明通縮似乎依然存在，投資過熱象征通脹壓力加大。通脹還是通縮？這場始自去年初的大爭論至今困擾著中國經濟界。
由于各界尚未達成共識，本應具有高度預見性的央行也只能溫和出拳，手法多樣。自去年下半年起，“121文件”控制地產熱、提高存款準備金率、實行差別準備金率等。央行調節貸款規模態度“積極”，但絕口不提對中國經濟過熱的研判。
央行遲遲不動“升息”自有其難處。
升息將加大人民幣利率與美元利率的差距，進一步刺激國際“熱錢”流入和套利，增加人民幣升值壓力。而貸款利率的提高，將抑制人們的信貸消費熱情，使本就不足的內需遭受打擊。
雖然對經濟過熱的判斷被決策層擱置，但經濟“軟著陸”的目標已經確定——全年GDP增長7%。但在看到一季度的震撼數字后，包括國家統計局在內的多數專家則認為，實際的增長會更高。
既要為過熱“踩剎車”，又不能讓發動機“熄火”。“這次考驗不亞于去年SARS的考驗。”國務院總理溫家寶對當前宏觀調控的難度作出了一個并不聳人聽聞的比喻。
作者：袁滿
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