本報記者 胡瑩 北京報道

　　4月9日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，強調(diào)繼續(xù)加強宏觀調(diào)控�熆刂仆顿Y過快增長。12日，央行應(yīng)聲而動，宣布從4月25日起提高存款準備金率0.5個百分點。當(dāng)前，對宏觀經(jīng)濟形勢進行深入的分析，從而得出正確的判斷，已經(jīng)不僅僅是宏觀調(diào)控部門的重任，更與每一個人的錢包息息相關(guān)。為此，本報記者專訪了中國社科院經(jīng)濟所宏觀室主

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任袁鋼明。

　　鋼鐵房地產(chǎn)投資還在可控范圍

　　《21世紀》：統(tǒng)計顯示，今年前兩個月，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長53%，特別是鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)的投資增長，已經(jīng)到了叫人擔(dān)心的地步。國家有關(guān)部門也對此表示了足夠的警惕并出臺相關(guān)政策。請問你怎么看當(dāng)前的投資過熱？

　　袁鋼明：我們先來看兩個當(dāng)前最熱的行業(yè)：鋼鐵和房地產(chǎn)，只有先把這兩個行業(yè)弄清楚，對過熱的問題才會有深入的理解，而宏觀調(diào)控也才會找到著力點。

　　首先看鋼材方面，去年進口了3000萬噸，出現(xiàn)了需求大于生產(chǎn)能力的情況，尤其是建筑鋼材，鋼材成為很少的幾種需求超過供給的產(chǎn)品。鋼鐵的生產(chǎn)能力在今后的一段時間可能一直無法跟上鋼鐵的需求，但也不是這樣就不會過熱了，因為也許是鋼鐵的需求過度了，使得社會投資的熱度都集中在這里。我們可以看看對鋼鐵的需求，目前國內(nèi)60%都集中在建筑鋼材上，而國際上這個比重是40%，因為我們現(xiàn)在快速發(fā)展時期，這個比例還是比較合理的。關(guān)鍵在于，房地產(chǎn)的投資一定要合理，只要我們把房地產(chǎn)的投資控制在比較合理的狀態(tài)，鋼材就不會過熱。

　　接下來看看房地產(chǎn)。我們現(xiàn)在房地產(chǎn)的增長主要是住宅增長，房地產(chǎn)的供給也是受到需求制約的，近幾年人均增長2平米，還是處于需求不足。所以我們現(xiàn)在仍然在金融上對居民的購買力采取一些支持措施，比如貸款購房、住房公積金、居民適用房等政策，以培育和支持房地產(chǎn)需求的形成。老百姓在買房子時就受到了一套嚴格的金融還款約束，所以從房地產(chǎn)的金融體系來看，貸款形成的房地產(chǎn)需求沒有過熱。

　　當(dāng)然，這種貸款形成的需求是一種超前的需求，但是在貸款總額一定的前提下，這部分的支出需要其他方面的讓度，這就需要金融部門來協(xié)調(diào)。銀行認為住房貸款是優(yōu)質(zhì)貸款，愿意轉(zhuǎn)移其他貸款，這是一種好的貸款轉(zhuǎn)移，而不是危險現(xiàn)象。

　　貸款所形成的需求我們非常有把握控制，銀行現(xiàn)在對住房消費貸款的控制力是最強的。住房消費貸款現(xiàn)在在總貸款中占了18%，比前幾年增長快很多，但其他國家住房貸款在總貸款中達到50%-80%。當(dāng)然這需要一個過程，在這一過程中，可能出現(xiàn)未來一兩年大家都覺得這部分貸款優(yōu)質(zhì)，加大投資力度，但因此形成的住房需求引起鋼鐵需求過大是可能的，因為總量不變，如果它過大的話，造成結(jié)構(gòu)上過于集中，當(dāng)然我們不排除這種可能性，但是即使這樣，我們認為還是處于可控制范圍內(nèi)的。

　　總結(jié)起來，我們現(xiàn)在看房地產(chǎn)的投資，應(yīng)該說還是在可控范圍內(nèi)的：一方面是貸款可控；另外，房地產(chǎn)價格受到央行和其他宏觀調(diào)控部門的高度重視，尤其央行時刻保持警惕，防止房地產(chǎn)價格脫離人們居住性需求的上漲，出現(xiàn)投機炒作。我擔(dān)心的是，這些年房地產(chǎn)的投資，很多人是到銀行借款，房地產(chǎn)升值超過貸款利率升高，對此需要要高度注意。

　　房地產(chǎn)的需求我們不可以輕易壓制，現(xiàn)在經(jīng)濟無法再找到其他經(jīng)濟的增長點。這個增長點在多年的政策鼓勵和引導(dǎo)下總算形成了一定熱度，如果你想壓制卻很容易。

　　宏觀部門有足夠的調(diào)控能力

　　《21世紀》：你如何判斷一個行業(yè)或者說整體經(jīng)濟是否處在可控范圍？

　　袁鋼明：投資品價格是否可控，關(guān)鍵還是看形成貸款的需求、供給。

　　首先看一下需求，對投資者來說，有穩(wěn)定需求的投資機會并不多，而現(xiàn)在更沒有強到到處都是供不應(yīng)求的狀況。制造業(yè)仍是競爭極其激烈的，最終產(chǎn)品需求受到很強約束，投資再擴大就會受到制約，包括現(xiàn)在非常不足的電力，也會同樣受到的需求制約。在這種壓力下，不至于各種投資都沖上去，所以除鋼鐵、房地產(chǎn)幾個熱門產(chǎn)業(yè)外，要去尋找更多投資機會，還是不容易的。所以由貨幣貸款形成的總需求沒有到很強的程度。

　　再看供給，現(xiàn)在我們的貸款和投資總量是接近的。這幾年貸款增長是百分之十幾，投資也就這樣。因為現(xiàn)在的投資主要靠貸款決定。總結(jié)起來就是：貸款不失控，投資就不失控。

　　《21世紀》：你認為現(xiàn)在的投資沒有失控，但似乎過熱的危害已經(jīng)在顯現(xiàn)，如何控制這種風(fēng)險？

　　袁鋼明：本屆政府對貸款保持適度控制，保持適當(dāng)熱度，我個人非常贊同。貸款增量提高到20%之后，央行是時刻保持警惕的。所以去年幾次大的宏觀調(diào)控，使得去年經(jīng)濟增長不出現(xiàn)回落。在消費需求沒有太大變化的前提下，投資也不會出現(xiàn)根本性的過熱。

　　究其原因在于，投資受到了需求的制約，以及政府對高點的限制。熱度最危險的兩個，房地產(chǎn)和鋼材，他們是連動的。需要警惕的是投機性過熱，1993年過熱是鋼材的過熱，當(dāng)時鋼材和房地產(chǎn)成為投機的對象。現(xiàn)在每次上漲，宏觀部門都采取針對投機性過熱的措施，保持對高點的控制，比如去年的121文件，使得去年某些地方的房地產(chǎn)狂潮受到限制，嚇退了很多投機者。

　　如果沒有這些措施我肯定也會擔(dān)心，但現(xiàn)在我們已經(jīng)吸取了1993的經(jīng)濟過熱教訓(xùn)，保證對這種擾亂性很強的行業(yè)的控制力。如果我們沒有控制他們的能力，干脆就該控制整體。但是現(xiàn)在有了這種能力，我就不擔(dān)心。去年已經(jīng)驗證，這幾個行業(yè)被很好的控制，整體又不過熱，所以整體來說是比較安全的。

　　不要打壓當(dāng)前的好勢頭

　　《21世紀》：但對宏觀部門而言，他們也會遇到問題：如何判斷貸款是否過度？

　　袁鋼明：這的確是一個核心和基準的關(guān)鍵性問題。我覺得過去是穩(wěn)為主，現(xiàn)在應(yīng)該更加注重充分釋放經(jīng)濟增長潛力。

　　去年，貸款增長超過了20%，達到23%。這個增長率算不算高？多少才算高？我們需要一個標準。

　　前幾年貸款增長基本是15%左右，當(dāng)時消費價格指數(shù)一直都在下降，經(jīng)濟很難保持增長狀態(tài)，每年都要靠國家的投資來支持，市場的投資或者企業(yè)投資每年都持續(xù)低于國家投資，這種貸款狀態(tài)下形成的市場投資非常弱，更不要說消費就業(yè)之類貸款根本支持不到的領(lǐng)域。這種不正常的低投資，造成了經(jīng)濟增長的潛力無法釋放。

　　凱恩斯當(dāng)年就提出充分就業(yè)標準，認為衡量增長潛力是否全面釋放才是經(jīng)濟增長好壞的一個標志。前幾年我們浪費了自己的潛力，壓縮了生產(chǎn)能力，又同時存在投資無地可投。前些年長期抑制需求是有問題的，事實上擴大需求才最重要。前幾年怕過熱，其實那個時候連熱都談不上，經(jīng)濟完全求穩(wěn)，不出亂就好，失去了經(jīng)濟增長調(diào)控的意義。

　　《21世紀》：那么你是否認為中小企業(yè)會盲目投資，從而造成低水平重復(fù)建設(shè)的危險？

　　袁鋼明：現(xiàn)在熱還是不熱的討論亂套了，已經(jīng)不是討論消費是否上漲、投資是不是過熱，而是討論低水平重復(fù)建設(shè)的問題，這不是個宏觀調(diào)控的問題。低水平重復(fù)建設(shè)從理論上說根本就不成立，在短期內(nèi)需求快速增長造成正常質(zhì)量不能滿足，可能造成大量低質(zhì)量的建設(shè)，但是如果需求約束比較明顯，質(zhì)量是相對高的。低質(zhì)量產(chǎn)品大量出現(xiàn)，不需要宏觀考慮，而是讓廠家自己競爭淘汰。宏觀調(diào)控的重點應(yīng)主要是對需求的控制，對供給的調(diào)控是在短缺的時候調(diào)控，而不是在供給旺盛的時候去考慮關(guān)掉哪家工廠！

　　《21世紀》：最后，對當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟形勢，我們應(yīng)該怎么判斷？

　　袁鋼明：我認為，現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟熱度適當(dāng)，更大的風(fēng)險不是過熱，而是過分、過早、過強的打壓宏觀經(jīng)濟而導(dǎo)致的經(jīng)濟下滑。我們已經(jīng)錯過了兩次經(jīng)濟發(fā)展的好時機，不能再錯過現(xiàn)在的增長時機了！