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固定資產投資暴增53% 數據又敲響警鐘
李愛明
國家統計局近期發布統計數據稱，1-2月，城鎮50萬元以上項目完成固定資產投資3287億元，比上年同期增長53%。其中，國有及國有控股投資1999億元，占60.81%，增長這個
數字的意義已經不言而喻。2003年，我國固定投資的增速為26.7%，這已經是近年來少有的高數字。而眼下，占全部固定投資八成的城鎮固定資產投資居然在此基礎上直接翻番，更讓人無法不大跌眼鏡。經濟是否過熱的爭論尚在繼續，新出籠的數據又開始敲響警鐘。
按照統計，第一產業投資只有10億元，下降25%，而第二產業投資占1269億元，增長78.6%，增長最快。
國家統計局認為，前兩個月投資高速增長主要緣于五大原因：一是由于去年以來投資快速增長的慣性作用。二是新開工項目繼續增加。今年1-2月，施工項目達到39968個，比上年同期增加了11005個，增加項目之多，為近年少見。三是由于存在著對投資品價格上漲的預期和土地政策變化的擔憂，一些投資者為了減少風險，加快了工程建設的進度。四是建筑材料價格上漲，導致1-2月現價投資額增長加快。2月份，鋼材出廠價格比去年同期上漲了22%，水泥上漲了1.5%，有色金屬上漲了13.7%，重大設備價格上漲幅度也比較大。此外，暖冬和春節因素也使投資工作量增加。
上述趨勢雖不能說明全年走勢，但值得注意的是，在1-2月的投資中，國有投資占的比例超過60%，占絕對主要地位。根據對我國上世紀90年代初相關數據的研究情況來看，一般來說，我國政府投資每增長1%，應當能使GDP增長達到0.8%左右。但是，2003年我國投資每增長1%，GDP的增長卻只有0.4%左右。盡管這其中有地方政府換屆、大量基礎設施建設效益周期長等原因，但是由于一些決策失誤和腐敗，以及部分行業盲目投資重復建設等原因造成的低效乃至無效投資依然值得警惕。因為，任何一項投資，不管其效益如何，雖然都能增加當期需求和GDP，但畢竟只有產生一定效益的投資才能增加實實在在的財富。而剛剛結束的兩會上，有專家表示，對于今年政府工作報告，最關心的問題是投資的效益問題，擔心的則是投資的增長過快問題。
有學者指出，許多數字顯示，近幾年由于無效投資在不斷增加，平均的資本收益率在下降。我國固定資產和GDP的比例已超過40%，但是資本目前占GDP的比重還不到30%，也就是說，過去許多年投資而積累起來的資產每年所剩余的收益達不到GDP的30%，但我們卻在消耗40%的GDP來追加投資，與其這樣，倒不如把投資的錢省下來用于消費更合算。
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