中國社科院金融學博士后 竇晴身

　　中國金融支撐經(jīng)濟增長機制出現(xiàn)了對中國經(jīng)濟增長“量性支撐”與“結(jié)構(gòu)性制約”的特殊膠合狀態(tài)，因此，要保持健康快速的經(jīng)濟增長，必須對金融支撐經(jīng)濟增長的機制進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

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　　積極主動推進金融領(lǐng)域的開放

　　積極推進金融產(chǎn)業(yè)的合資合作進程�煿膭顕�際金融機構(gòu)的進入。在進入的方式上，應該鼓勵以合資或合作的方式進行，對獨立經(jīng)營機構(gòu)應該進行一定的政策規(guī)制，并在進入的領(lǐng)域上予以政策過渡。

　　穩(wěn)妥推進金融市場開放，適當鼓勵國外公司到國內(nèi)市場融資的步伐，走出去和引進來都是開放，只要我們能夠在進入的行業(yè)與產(chǎn)業(yè)上進行有選擇的監(jiān)控，資本市場的開放一定能夠穩(wěn)健推進。

　　謹慎進行外匯制度的改革。改革包括兩個層面，一是外匯儲備的管理制度，二是匯率制度。外匯儲備的管理制度改革，我們的意見是外匯儲備資產(chǎn)多樣化，外匯儲備管理制度要改管理理念為投資理念，樹立外匯儲備的投資收益理念。而關(guān)于匯率制度改革，我們的意見是至少要維持匯率5-10年的穩(wěn)定，但維持穩(wěn)定并不是說不改革，而是要改變匯率的形成機制。可以從供給、需求和調(diào)控3方面同時入手，供給方面，要積極推動外匯市場市場化，從強制結(jié)售匯向意愿結(jié)售匯轉(zhuǎn)變；從需求方面講，要逐步放松資本項目管制和其它外匯管制；在調(diào)控方式上，要逐步擴大匯率浮動幅度，逐步降低央行對外匯市場的干預程度。

　　加快金融業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革步伐

　　加快國有銀行業(yè)的改革步伐，推進銀行業(yè)股份制改革，改善國有銀行業(yè)的財務(wù)狀況。應該以降低國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比率、增加利潤、加快股份制改革為重點，加快國有銀行的資產(chǎn)重組，同時，要進一步強調(diào)防范風險和增加透明度的重要性，努力改善國有銀行的資產(chǎn)狀況，防止金融風險的顯性化。

　　逐步放松金融領(lǐng)域的進入限制，鼓勵多種所有制金融機構(gòu)的發(fā)展。其一，要加快制定其它經(jīng)濟主體進入金融領(lǐng)域的法律法規(guī)；其二，要鼓勵具有較好成長性和科學治理結(jié)構(gòu)的特大型股份公司實施產(chǎn)融戰(zhàn)略，進入金融領(lǐng)域；其三，要加強對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管力度，確保其健康成長。

　　積極培育機構(gòu)投資者。有3方面工作要做：一是健全法規(guī)，強化執(zhí)法監(jiān)管和對犯罪的打擊，二是優(yōu)化機構(gòu)投資者自身的治理結(jié)構(gòu)，并對其進行監(jiān)管，三是積極引導機構(gòu)投資者進入實體經(jīng)濟，進行創(chuàng)業(yè)投資和風險投資。

　　推進金融市場結(jié)構(gòu)性擴展和規(guī)范發(fā)展

　　積極推動股票市場健康快速擴張。股票市場擴展的關(guān)鍵不是資金，而是投資者信心。推動股票市場快速健康擴張，應做好幾方面工作：一要解決好國有股減持工作，我們的意見是將國有股減持目標定為探索國有股流通機制的形成，減持采取先建立專門的國有股交易市場進行，然后再逐步與A、B市融合；二要解決好上市公司治理結(jié)構(gòu)問題；三要建立股票市場完善的監(jiān)控框架；四要強化上市公司信息披露制度和查詢制度。

　　大力發(fā)展和完善貨幣市場，提高貨幣市場發(fā)展與資本市場聯(lián)動程度。目前有三方面工作需要加快推進：一是完善國債品種結(jié)構(gòu)，改善國債發(fā)行機制，加快短期國債發(fā)行，并適度增加10年期以上的國債品種，使國債市場交易與資本市場起到聯(lián)動作用，對社會資金流動起到一定的導向作用；二是統(tǒng)一銀行間債券市場和交易所債券市場，避免匯率、利率和股票價格之間的非對稱性引起的金融波動；三要積極穩(wěn)妥推進利率市場化，要將利率市場化改革與貨幣市場發(fā)展緊密結(jié)合起來。這樣，可以提高貨幣當局政策實施的針對性和敏銳性。

　　大力推進公司債市和資產(chǎn)證券化。，目前要從五個方面積極推進：一要加快完善債券發(fā)行法律法規(guī)和資信評級制度建設(shè)；二要將發(fā)債主體從國有大型企業(yè)逐步擴展到非國有企業(yè)；三要鼓勵銀行發(fā)行次級債券，改善自身的資產(chǎn)狀況；四要推行金融資產(chǎn)證券化，提高銀行資產(chǎn)的流動性，改善整個社會的資金微循環(huán)；五要建構(gòu)完善的債市分層次交易體系，并強化監(jiān)管。