本報記者楊明煒

　　國有銀行擬進行股份制改造后在海外上市，金融界對此仁者見仁智者見智。日前，一位在國有銀行工作了近一輩子的金融界專家鄭良芳專門致電本報記者發表了看法。

　　　他認為，國有獨資商業銀行股份制改造是一項系統工程，既要靠銀行自身主觀努 力創造條件，也需要政府、財稅、立法等部門相應推進改革、加快立法。

　　記者：多年來四大國有商業銀行為何要進行股份制改造？

　　鄭良芳：四大銀行此前的一些改革尚未涉及到產權制度改革這個根本問題。按照現代金融企業“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求，國有獨資商業銀行產權體制存在以下一些弊端：

　　一是產權主體虛置，國有資本所有者缺位。二是政企不分，國有獨資商業銀行的行長、黨委書記均由黨政部門任命，經營中難以擺脫政府的行政干預，政策性的不良貸款風險就難以避免。三是存在著三權不分，國有商業銀行行長既是所有者的法人代表，又是經營權的代表，還代表內部職工福利要求權，存在著自身利益的相互沖突，缺乏權力制衡，最終結局是內部人控制，這是轉軌經濟國家企業的特有現象。

　　記者：雖然國有獨資商業銀行進行股份制改造有必要性，但必要性不等于可能性。

　　鄭良芳：我認為客觀上需要推進政府管理體制的改革，成立“金融國有資產管理委員會”，將國家作為國有資本所有者職能從國家作為公共管理的職能相分離。

　　　二是需要加快推進配套的財稅體制改革，大幅度減輕商業銀行的稅負，創造一個同外資銀行公平競爭的環境。目前，中資銀行綜合稅率高達60%，外資銀行綜合稅率僅為30%。我國銀行的營業稅曾高達8%，從國外看，經合組織的18個成員國對銀行不征收流轉稅，用印花稅和登記稅代替，并且稅率很低，主要考慮可降低企業的籌資成本，有利于促進經濟發展。

　　記者：您作為一名金融工作者，對國有商業銀行進行股份制改造有何路徑建議？

　　　鄭良芳：我的建議是，第一種是集中全力創造股份制改造的主客觀條件，按照《公司法》的有關規定和參照巴塞爾銀行監管委員會關于《健全銀行的公司治理》文件精神，先由國有獨資商業銀行改造成為非上市的股份有限公司或股份制控股公司，尋找戰略投資者，吸收社會法人股，在柜臺上吸收社會公眾股。等條件具備后，可考慮選擇適當時機分期推進四大國有商業銀行由非上市股份有限公司轉變為上市股份有限公司的第二步改革。

　　　第二種是不走上市股份有限公司，繼續走非上市股份有限公司的道路。

　　　理由四大國有商業銀行在我國經濟與社會發展中居于舉足輕重的地位，維系著國民經濟命脈和經濟安全，同3億5千多萬戶廣大城鄉居民在現金收付、存貸款、轉賬結算和生產、生活上有千絲萬縷的緊密聯系。四大國有商業銀行是為我國3億5千多萬戶居民參與儲蓄和各種投資增值的主要“聚寶盆”。

　　　記者：但大家也注意到，國有商業銀行海外上市一個原因是，解決充實四大國有商業銀行資本金的難題。你如何看待這一當前迫切問題。

　　　鄭良芳：其實，只要開拓思路，勇于改革，敢于借鑒國外銀行多渠道籌措資本金的經驗，又敢于創新，建立持續穩定補充資本金機制是不難解決的。

　　　《巴塞爾資本協議》規定：商業銀行發行的無擔保長期次級金融債券，可計入銀行附屬資本。從我國四大國有商業銀行現有資本結構看，核心資本充足率不算太低，為6千多億元，而附屬資本太少。1998年底，德、日、瑞典銀行的次級債券占附屬資本的比例超過40%，美、法、意、比利時該比例達80%或更高。在過去10年里，許多國家銀行已超過了巴塞爾資本協議規定的次級債務工具不得超過核心資本50%的上限。這是一個大有潛力的補充資本金渠道。

　　　改革金融管理體制，允許四大國有商業銀行開辦非上市證券業務，以補充資本金。在國外有一些保險公司、大商業銀行即使具備了交易所規定的上市條件，也不愿意讓它們的股票在交易所上市，因為它們是金融機構，有自己籌集資金的方式，不必依賴交易所出售股票和債券。因此，當四大國有商業銀行由獨資公司改造成為非上市股份有限公司以后，應允許其在各行營業柜臺上向廣大客戶出售其自身的股票，以節約上市成本，給廣大投資者增加股息分紅回報，又可避免在股市中被大戶操縱，使廣大小股民遭殃。這是一個有利于確保廣大小額投資者增加收益的改革方案。

　　　改革金融管理體制，應允許四大國有商業銀行的員工持股，這是補充資本金的重要來源渠道。西方商業銀行股份中一半是個人持有的，而個人持有的股份中有一半是本銀行員工持有的。我國四大國有商業銀行由國有獨資商業銀行改造為非上市股份有限公司后，也應允許本銀行員工自愿認購本行股份，這是一個能穩定充實資本金的重要渠道。