|
張炎
倍受銀行界矚目的2004年中國銀監(jiān)會工作會議于2月10日至12日在京召開，除了全面推進國有商業(yè)銀行綜合改革之外，尤其值得注意的是以對外開放來推進銀行業(yè)改革也成為今年銀監(jiān)會的主要工作任務之一。
中國銀監(jiān)會主席劉明康在會議上正式表態(tài)，銀監(jiān)會今年將進一步簡化外資金融機構市場準入程序，鼓勵合格的境外戰(zhàn)略投資者參與中資銀行重組與改造；而在設立新的商業(yè)銀行方面，劉明康甚至提出今后在機構審批過程中，要將是否有合格的境外戰(zhàn)略投資者，作為重點把握好的一個方面。
由此可以清晰地看出，我國已將引進合格境外戰(zhàn)略投資者作為促進銀行改革與發(fā)展的重要思路。
眾所周知，由于缺乏產權約束和有效競爭，我國銀行業(yè)效率低下，不良資產比率居高不下。于是，建立民營銀行的呼聲四起，若干國內民營資本主導的商業(yè)銀行也相繼出現(xiàn)。
無庸置疑，國內民營資本主導的銀行，產權明晰，采用商業(yè)經營模式，其效率遠高于國有銀行。然而，民營資本主導的銀行盈利動機強烈，對外部制度環(huán)境的要求相當高。而我國經濟體制正處于轉型階段，存在著法制不健全、規(guī)章制度不完善、社會信用機制薄弱等問題，銀行業(yè)經營的外部制度環(huán)境亟待健全。在缺乏相應外部制度環(huán)境制約情況下，相當多的國內民營資本主導的銀行存在著道德風險大、社會信用低、不良外部效應難以控制等問題。而銀行運營的技術特性，又在客觀上為若干民營資本主導的商業(yè)銀行的短期行為提供了便利。因此，人們越來越多地認識到，銀行業(yè)的民營化改革不能先制度而行。
然而當前銀行業(yè)改革要求緊迫，根據世界貿易組織的有關協(xié)議，自2006年起，我國將對外資銀行提供國民待遇。因此我們無法等待建立健全的制度環(huán)境后再進行銀行業(yè)的改造。由此，銀行業(yè)改革的迫切性與其制度環(huán)境建設的長期性構成了銀行業(yè)改革的現(xiàn)實約束。
這時，原來被視為我國銀行業(yè)未來主要競爭對手的業(yè)績優(yōu)良的大型外資金融機構就進入人們的視野。這些外資金融機構既有強烈的盈利動機，又受自身所處國際環(huán)境的有力約束，關注其全球利益和長期利益，發(fā)生短期行為的風險較小。可以相信，將此類金融資本引入我國銀行業(yè)，可以在更大程度上強化我國銀行業(yè)的競爭，建立完善風險約束機制，從而更有力地推動我國銀行業(yè)的改革進程。
基于以上分析，面對錯綜復雜而急迫的銀行業(yè)改革形勢，我們不能被動地等待外資從2006年開始進入我國，與我國銀行業(yè)競爭。而應當從現(xiàn)在開始，利用在對外資銀行實行完全國民待遇前，國內銀行業(yè)所暫時享有的壟斷資源，主動吸引境外合格戰(zhàn)略投資者，將其轉化為推動中國銀行業(yè)改革的積極因素，這樣才能更加有效地應對2006年外資銀行的激烈競爭，最終形成健康而富有競爭力的中國銀行業(yè)。
當然，我們也應清楚地看到，追逐利潤是一切資本的本性，盡管國際著名大銀行和金融機構制度嚴謹、作風穩(wěn)健，也可能鉆制度的空隙，造成危害。因此，在引進合格的境外戰(zhàn)略投資者的同時，也應對其經營行為密切關注，并在法律的框架內對其嚴格監(jiān)管。
作為業(yè)界最高層次的指導會議，銀監(jiān)會會議精神將指導2004年銀行業(yè)的整個工作思路，這意味著今年我國銀行業(yè)引進合格進境外戰(zhàn)略投資者的進程可能大大加快。
2003年12月18日，國際金融公司(IFC)、恒生銀行、新加坡政府直接投資有限公司宣布共同投資興業(yè)銀行，將共同持有興業(yè)銀行略低于25%的股份，投資總額近27億元人民幣。這是迄今為止外資在中國銀行業(yè)最大的一筆投資，也是國內銀行業(yè)一次引進外資股東數最多、入股比例最高的一宗交易。
相對于興業(yè)銀行而言，國內其他股份制銀行，尤其是作為改革發(fā)展的先行者的五家上市銀行，其引進合格境外戰(zhàn)略投資者勢頭較緩。
在銀監(jiān)會的大力倡導下，以及同業(yè)迅猛引資勢頭的激烈推動下，相信包括上市銀行在內的股份制銀行，今年引進合格境外戰(zhàn)略投資者的步伐會迅速加快，其治理結構和風險控制制度也將因此得到較大完善。
(作者系大通證券研究發(fā)展中心金融高級研究員)
| 
