財(cái)經(jīng)專題：人民幣該不該升值？

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 美國投資銀行高盛集團(tuán)(Goldman SachssgroupsInc., GS)預(yù)計(jì)，中國將在今年3月底之前讓人民幣匯率浮動(dòng)2.5%。這是中國將釘住美元的匯率制度轉(zhuǎn)向釘住10種外幣組成的一攬子貨幣的匯率制度而做出的一部分努力。

　　據(jù)華爾街日報(bào)報(bào)道，高盛分析師表示，中國將選擇小幅度地重估人民幣匯率，謹(jǐn)慎走出向更加靈活的匯率制度方向邁進(jìn)的第一步，而且可能傾向于維持人民幣一定程度上的低估。高盛表示，這種一次性重新估值暗示，人民幣兌美元將走強(qiáng)。

　　高盛在一份研究報(bào)告中稱，人民幣匯率轉(zhuǎn)向釘住一攬子貨幣，以及高盛對美元的總體看跌，均暗示美元將在3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月內(nèi)分別兌人民幣8.07元、7.68元和7.54元，而此前為8.07元、7.86元和7.86元。

　　高盛一直是相信中國可能實(shí)行更加靈活的外匯制度的機(jī)構(gòu)之一。

　　人民幣目前僅在經(jīng)常項(xiàng)目上可完全兌換，但仍保持在1美元兌人民幣8.277元上下0.3%的狹窄區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

　　華爾街日報(bào)的消息稱，2003年6月，高盛研究小組預(yù)計(jì)，中國將在6個(gè)月內(nèi)逐步將人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至5%，在12個(gè)月內(nèi)擴(kuò)大至10%。這種舉動(dòng)將使人民幣兌美元上漲至新交易區(qū)間的高端。

　　高盛在《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》(China Business Post)中預(yù)計(jì)，一攬子貨幣將包括美元、歐元、日圓、港元、印尼盾、馬來西亞林吉特、新加坡元、泰銖、韓圓等。

　　不過，對于中國會(huì)為管理擬議中的一攬子貨幣而較大改變外匯儲備構(gòu)成的擔(dān)憂，研究報(bào)告予以駁斥。報(bào)告稱，作為僅次于日本的世界第二大外匯儲備國，中國擁有超過4,000億美元的外匯儲備，因此有足夠超額的硬通貨來避免做大的調(diào)整。這意味著中國大多數(shù)外匯儲備仍將以美元資產(chǎn)的形式持有。

　　報(bào)告指出，很明顯，大規(guī)模拋售美國國債不符合中國的最大利益，因?yàn)槟菢拥脑挘�中國外匯儲備資產(chǎn)的價(jià)值可能將大幅縮水。