吳娜娜 李博

　　11月18日，美國有關方面對進口中國紡織品實施了新的貿易限制，中國迅速作出反應，由中國商務部一位副部長領導的貿易代表團在周三啟程前數小時宣布推遲出發，這個由30位中方官員和業內高層管理人士組成的代表團原定在訪美期間簽署一系列美國農產品采購訂單。

　　盡管中美雙方各自采取的措施都給對方留有了一定余地，但處于對中國貿易戰的擔心，國際市場反應激烈。美國股市大幅下跌，另外，由于中國大量持有美國的國債，國際投資者擔心中國會拋售美國國債進行報復，美元對各主要幣種的匯價也應聲而落，歐元甚至創出1.1949美元的歷史最高紀錄。

　　匯市震動美元前景看淡

　　摩根大通貨幣策略師認為，隨著2004年11月大選日期的臨近，布什似乎準備以貿易，更確切地說是以貿易保護主義政策來提高他的支持率。而這類政策會打擊美國，以及美國資產的外國投資者人氣。如果沒有外資源源不斷地流入來為美國經常項目的高額逆差提供充足的資金，美元就會一直承受著很大的壓力。

　　受益的并非只有歐元。實際上，美元匯率全線下挫，兌澳元和新西蘭元跌至6年低點；兌瑞士法郎跌至5個月低點；兌英鎊和日元也分別接近3年和5年低點。

　　國外經濟學家紛紛表示，中國和其他國家可能會對美國施加貿易限制，這將進一步打擊美元。

　　期市、債市有驚無險

　　中國是世界上最大的大豆進口國，美國交易員也害怕，中國可能大量拋售大豆期貨進行報復，加上中國大豆代表團推遲了赴美采購大豆的計劃，這令CBOT(芝加哥期貨交易所)明年1月的大豆合約18日一度跌幅達3%。在中方反復澄清代表團推遲啟程的原因是簽證問題后，大豆期價才回到了17日收盤位置。

　　19日CBOT各農產品期貨繼續走低，其中大豆跌幅達3.5%，豆油跌幅達3.1%，小麥跌幅更是創下今年以來的最大跌幅達5.6%。

　　此前市場一直傳言，中國將從美國采購大量農產品。近期CBOT玉米、大豆、小麥等品種紛紛走出強勁的上揚行情，特別是預期中國將購買100萬噸美國小麥，這相當于今年1月至10月我國進口小麥總量的5倍！中國市場的大豆供需缺口也相當大，2000多萬噸的供需缺口完全依靠進口，而大豆的主要供應國就是美國。正是在如此利多因素刺激下，美豆已經連續上漲達3個月。

　　“中國的貿易代表團推遲赴美導致市場浮想聯翩，市場普遍擔心中國會在貿易方面對美實施報復，CBOT幾只農產品期貨受此消息影響價格開始回調。”中期(中國國際期貨經紀有限公司)分析師李磊在接受記者采訪時說。

　　“但是，應該看到，我們的市場供需關系不會因此而改變，也就是說，我們最終很可能還是要從美國購買大豆以及小麥，整個國際市場的基本面不會發生大的變化。因此，我們也可以將目前的市場波動理解為價格連續上漲后的正常回調。這次的貿易摩擦對商品期貨的長期走勢沒有本質的影響。”李磊分析。

　　市場的另一種擔心則來自中國對美國國債的態度。

　　“我們這個機構的本質還是管理好外匯資產，說白了就是看盈利，因此，如果沒有央行的指示，我們不會出于報復去拋售美國國債。”國家外匯管理局的有關人士對記者說。

　　“盡管美元匯率一直在下跌，我們也有我們完善的風險防范措施，這些措施幫助我們把可能的損失降到最低。”該人士稱。

　　李磊對此也強調，美元從債市中逃走是因為美元匯率下跌，資金因此流向了商品市場，這也是導致商品期貨走出上揚行情的原因之一。