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委員銳減復審取消股票發行體改方案多處突破

http://whmsebhyy.com 2003年11月10日 08:51 《財經時報》

  通過這次對股票發審委的改革,“希望建立起對發審委委員的問責制度和監督約束機制!币晃皇煜ぁ稐l例》修訂的專家說

  本報記者蘇寧

  中國證監會正在借股票發行審核委員會(簡稱“發審委”)換屆的機會,對這個被稱作
“進入資本市場第一道關口”的環節進行體制改革。

  “同時,證監會正在修訂發審委《條例》。這已經成為目前工作重心之一!币晃恢檎邚娬{,證監會為推出上市公司保薦人制度,近期圍繞股票發行程序展開了一系列改革:9月底就進一步規范股票首次發行上市工作發布通知,它還在與國務院法制辦公室就修訂《條例》進行溝通。

  有消息說,證監會發行監管部提出的修訂方案中,將取消對發審委委員“身份保密”的規定,并希望建立對發審委委員的問責制度和監督約束機制。

  改革無法回避

  目前的發審委《條例》是經國務院批準,1999年9月由中國證監會發布實施的。

  2001年3月股票發行審核由審批制轉變為核準制以后,發行審核體制及《條例》已經越來越滯后于市場。

  “客觀地看,發審委這4年來在企業申請發行上市審核過程中,起到了專業把關和分散審核風險的作用,但確實逐漸暴露出不少問題!弊C券業內人士普遍有這樣的評價。

  現行發審委《條例》中規定:發審委除了“當然委員”,其他委員身份要保密,這使發審委工作缺乏透明度。

  由于擬發行上市公司急切希望通過審核,一些“中介機構”、“公關公司”便相當活躍,協助公司對發審委員大搞各種“公關活動”。

  今年以來,中國證監會召開了幾次“集中審閱、集中討論”方式的發審會,還經常一天同時召開兩場發審會,據稱目的就是加大中介機構的“公關成本”,盡量減少外界干擾委員正常工作。

  有券商告訴記者,目前《條例》規定無記名投票,使得發審委員責任不明確。因為缺少可操作的委員問責制度,缺少社會的監督壓力與制衡機制,發行審核的權力集中于發審委;而一旦上市公司出了問題,發審委又不承擔任何責任。

  “發審委委員全部是兼職,人數比較多,而且缺乏明確的審核標準,則難以保證審核結果的公平性和審核質量。”這位券商舉例說,“擬上市的公司申報材料一般重達幾公斤,委員一兩天怎么能看得過來?”

  委員將銳減

  目前發審委委員為80人。據悉,在新的改革計劃中,證監會準備把總人數減至25人。其中,設專職委員10名,證監會內部專業委員5名,由證券業內的專家和知名人士擔任的其他專業委員10名。

  根據現行《條例》,發審委成員包括證監會專業人員以及聘請的專家和社會知名人士。其中,發審委“當然委員”包括證監會首席稽查、首席律師、首席會計師,上海、深圳證券交易所總經理。

  其他委員的分布是:國家宏觀調控部門專家8名;專業經濟管理部門及其他有關部門專家8名;證監會專業人員15名;證券交易所專家6名;國有商業銀行專家5名;中華全國工商聯專家1名;中國科學院、中國社會科學院等科研單位專家5名;中國證券業協會、中國注冊會計師協會、中國律師協會和其他有關專業社會團體專家8名;證券業內專家8名;大學教授3名;社會知名人士5名。

  知情者透露,此次證監會將提出取消“按照部門劃分聘請委員”的做法,由證監會在證券業內聘請有職業操守,熟悉會計、證券、法律的專業人士擔任委員。

  另外,計劃取消發審委員必須具備中華人民共和國國籍的限制,并將《條例》規定的委員每屆任期從2年改為1年,最多連任三屆。

  “陽光下的審核”

  最為業內人士關注的是,此次發審委改革將取消發審委委員身份保密的規定。

  《條例》規定,發審委除了“當然委員”,其他委員不得在發審委會議以外的場合公開身份,不得以發審委委員的名義參加證監會以外的部門、單位組織的活動,不得泄露發審委委員名單;發審委委員不得在發審委會議以外的場合透露發審委會議議程、出席會議的人員、討論內容、表決結果以及其他有關情況。

  “委員身份公開,發審委會議有關情況公開,必然使上市審核工作置于陽光之下。”一位券商判斷說。

  《財經時報》獲悉,按照改革計劃,發審委會議表決方式將由無記名投票改為記名投票,以明確責任主體,實現委員權責對等。

  “如果擬上市公司認為發審委員與他們存在利害沖突,可向中國證監會提出申請,要求該委員回避!敝檎哒f。

  委員回避制度還包括:委員在發審會召開前,如果與發行人及相關人士有過私下接觸或者接受其饋贈,或存在其他影響其獨立判斷情形的,應當回避;委員所在單位持有發行人股票可能影響其公正履行職責的,也應當回避。

  實際上,中國的上市公司從最初完全通過行政審批來控制風險,發展到目前的核準制,已經有了質的變化,但核準制仍然帶有行政色彩,對上市公司質量缺乏市場化約束。

  改革復審制

  “通過這次發審委改革,希望建立起對發審委委員的問責制度和監督約束機制。”一位熟悉《條例》修訂的專家說。

  首先,完善發審委和委員的權利和義務,特別強調委員應當保證有充分時間審閱發行申請材料,并在發審委會議上發表審核意見,在投票時還需要簡要說明投票理由。

  這位專家說,如果發審會提出的審核意見與投票結果有顯著差異,證監會可以要求委員適當解釋和說明,必要時,可以另行安排發審委會議對有關發行申請重新審核。

  不僅如此,證監會還將建立對委員的監督機制,接受對委員違規違紀行為的舉報,并根據所查實的情況進行相應處理。

  “發行人或主承銷商如果有干擾發審委正常審核工作的行為,證監會將暫停發審委對發行人發行申請的審核或暫停其發行上市,由證監會直接做出不予核準的決定;同時,一段時間內不受理該主承銷商的所有推薦!彼f,這將有利于發審委工作的權威性和嚴肅性。

  一位知情券商還透露,證監會擬取消現行《條例》中關于復審的規定,發審委對每一發行申請只進行一次審核。發行申請被否決的企業半年后可再重新上報材料,提出發行申請。

  現行《條例》規定,對未通過的發行申請,發行申請單位可以向中國證監會申請復審。經證監會同意,由發審委另外一組進行復審,復審申請只能提出一次。

  復審制度近來多為市場人士詬病。如有的公司存在許多問題,在發行申請一次被否決后,短期內問題并沒有實質性轉變,但在復審時卻順利獲得通過。在此次《條例》修改中,證監會提出,如果發行公司確實存在一些目前不太明確的問題,經出席會議的大多數委員同意,可對該公司暫緩表決一次。

  業內人士分析,證監會正在逐步完善發行上市審核的法規體系,明確發行上市的標準,進一步完善核準程序,使核準工作更加公開透明。一系列改革的最終目的,在于從源頭提高上市公司質量。






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