中國(guó)在對(duì)美貿(mào)易中擁有巨大的順差，對(duì)美國(guó)制造業(yè)造成強(qiáng)大壓力，但如因此將美國(guó)制造業(yè)乃至于全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問(wèn)題都?xì)w咎于中國(guó)，則無(wú)疑是危言聳聽(tīng)

　　國(guó)際金融報(bào)特約作者 鄒德浩 發(fā)自聯(lián)合國(guó)

　　隨著美國(guó)大選年的臨近，美國(guó)一些政客又開(kāi)始打“中國(guó)牌”了，不過(guò)這次不像前幾年 那樣，把中國(guó)描述成美國(guó)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和潛在的軍事威脅，也不是說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快要崩潰了，而是利用選民對(duì)當(dāng)前生活水平下降的不滿(mǎn)，把攻擊矛頭轉(zhuǎn)向了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，將美中貿(mào)易逆差和中國(guó)人民幣匯率當(dāng)作箭靶，指責(zé)中國(guó)的貨幣政策導(dǎo)致美國(guó)失業(yè)率上升，以掩蓋由于美國(guó)近年外交、政治、軍事、經(jīng)濟(jì)政策上的失誤，引發(fā)的種種矛盾和困難。

　　近來(lái)，美國(guó)各界在有關(guān)是否應(yīng)當(dāng)要求中國(guó)調(diào)整人民幣幣值的辯論有愈演愈烈之勢(shì)。“人民幣值錢(qián)了”是目前全球矚目的話題，一方面布什政府和美國(guó)國(guó)會(huì)要求人民幣自由浮動(dòng)的呼聲越來(lái)越高。另一方面，很多著名的學(xué)者和機(jī)構(gòu)都表示，人民幣自由浮動(dòng)會(huì)帶來(lái)不良后果。

　　議員發(fā)難聯(lián)名寫(xiě)信

　　不久前，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院的16名議員聯(lián)名寫(xiě)信給布什總統(tǒng)，敦促布什政府動(dòng)用所有可以使用的手段、迫使中國(guó)停止通過(guò)操縱人民幣匯率來(lái)推動(dòng)出口

　　不久前，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院的16名議員聯(lián)名寫(xiě)信給布什總統(tǒng)，敦促布什政府動(dòng)用所有可以使用的手段、迫使中國(guó)停止通過(guò)操縱人民幣匯率來(lái)推動(dòng)出口。議案特別要求財(cái)政部對(duì)來(lái)自中國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品提高關(guān)稅，以抵消這些進(jìn)口貨由于人民幣幣值過(guò)低所享有的優(yōu)勢(shì)。這項(xiàng)議案還指責(zé)日本、韓國(guó)也在操縱它們的匯率，并呼吁對(duì)這些國(guó)家實(shí)行貿(mào)易制裁。

　　這項(xiàng)議案的發(fā)起人之一、來(lái)自賓州的共和黨眾議員英格利希歪曲說(shuō)：“中國(guó)的外匯政策完全不符合自由公正的貿(mào)易原則，因此，必須向中國(guó)明確指出，如果它們希望參與全球經(jīng)濟(jì)，必須遵守常規(guī)。”在這之前，幾位美國(guó)參議員也提出了一項(xiàng)議案，要求對(duì)來(lái)自中國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施27.5%的關(guān)稅，以降低中國(guó)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。

　　此外，來(lái)自康涅迪格州的民主黨參議員利伯曼也提出了一項(xiàng)27.5%提案，要求布什政府通過(guò)向世貿(mào)組織提出申訴以及其他一些措施，迫使中國(guó)、日本、韓國(guó)停止操縱匯率。

　　另外，由80多個(gè)美國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)組成、代表美國(guó)最大的制造業(yè)和農(nóng)業(yè)團(tuán)體利益的“健全美元同盟”前不久也表示，將考慮提請(qǐng)布什政府就中國(guó)的人民幣匯率問(wèn)題進(jìn)行301條款調(diào)查，以迫使人民幣升值。

　　與此同時(shí)，布什政府也在針對(duì)這個(gè)問(wèn)題積極采取對(duì)策。商務(wù)部長(zhǎng)埃文斯9月15日宣布，將成立一個(gè)打擊不公平貿(mào)易手段的工作小組，專(zhuān)門(mén)跟蹤、發(fā)現(xiàn)和打擊非法傾銷(xiāo)和出口補(bǔ)貼等不公平的貿(mào)易手段。這個(gè)小組的成員將密切監(jiān)視競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)不公平的貿(mào)易手段展開(kāi)調(diào)查。這些動(dòng)向反映了美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于制造業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)大量流失的擔(dān)憂。美國(guó)目前的失業(yè)率為6.2%，有900多萬(wàn)人沒(méi)有工作，自從布什上臺(tái)以來(lái)，美國(guó)大約有300萬(wàn)個(gè)工作崗位消失，其中250多萬(wàn)個(gè)來(lái)自制造業(yè)。

　　總統(tǒng)布什也公開(kāi)表態(tài)說(shuō)，美國(guó)相信貨幣應(yīng)該由市場(chǎng)來(lái)控制，并真實(shí)反映一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況，而中國(guó)的貨幣政策被政府操縱，對(duì)美國(guó)并不公平。事實(shí)上，中國(guó)的人民幣幣值升降有其自身的規(guī)律,也與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有密切關(guān)系,美國(guó)和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷的情況下尋找替罪羊的游戲由來(lái)已久，而中國(guó)只不過(guò)是這次游戲中新出現(xiàn)的一只無(wú)辜羔羊。

　　美國(guó)只關(guān)心自身利益

　　就美國(guó)方面來(lái)說(shuō)，指責(zé)人民幣低估的主要依據(jù)有以下幾個(gè)方面。一是中國(guó)對(duì)美存在巨額貿(mào)易順差，二是中國(guó)的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速，三是在美元對(duì)西方主要貨幣持續(xù)貶值的情況下，人民幣由于采取緊盯美元的幣匯制度，對(duì)美元匯率保持不變

　　爭(zhēng)端來(lái)自匯率，但實(shí)質(zhì)仍在于貿(mào)易。隨著美國(guó)制造業(yè)在過(guò)去30年逐漸萎縮，貿(mào)易引發(fā)的爭(zhēng)端一直不絕于耳。上一世紀(jì)70和80年代，日本經(jīng)濟(jì)的崛起，美國(guó)曾驚呼日本將買(mǎi)下整個(gè)美國(guó)，這種擔(dān)心直到日本陷入持續(xù)的通貨緊縮才告一段落。在90年代，當(dāng)北美自由貿(mào)易區(qū)的議題出現(xiàn)時(shí)，墨西哥又成了美國(guó)的新假想敵。1992年的總統(tǒng)大選時(shí)，獨(dú)立候選人佩羅就聲稱(chēng)他已經(jīng)聽(tīng)到了墨西哥“巨大的吸吮聲”，這一說(shuō)法曾風(fēng)行一時(shí)。直到10年過(guò)去后，中國(guó)進(jìn)入美國(guó)的視野，成為新的替罪羔羊，墨西哥才擺脫了這一糾纏。

　　美國(guó)議員特別關(guān)心本選區(qū)內(nèi)的民情。南卡羅萊納等幾個(gè)盛產(chǎn)紡織品的州特別擔(dān)心2005之后，中國(guó)紡織品將不再受美國(guó)進(jìn)口配額的限制，他們那里的紡織業(yè)將會(huì)受到中國(guó)產(chǎn)品的沖擊，因此希望政府限制中國(guó)紡織品進(jìn)口。美國(guó)只關(guān)心本國(guó)的利益，這一點(diǎn)無(wú)可非議，但得了好處不說(shuō)話，自身的政策出了問(wèn)題就轉(zhuǎn)嫁損失，也實(shí)在不公平。

　　無(wú)庸諱言，中國(guó)在對(duì)美貿(mào)易中擁有巨大的順差，并對(duì)美國(guó)制造業(yè)造成強(qiáng)大壓力。但是，如果因此將美國(guó)制造業(yè)乃至于全球經(jīng)濟(jì)問(wèn)題都?xì)w咎于中國(guó)，則無(wú)疑是過(guò)分危言聳聽(tīng)。

　　首先一個(gè)誤區(qū)是中國(guó)并未針對(duì)美國(guó)而將人民幣貶值。中國(guó)現(xiàn)行匯率不完全取決于市場(chǎng)力量，但這一制度是在亞洲金融危機(jī)之前就行使多年，并對(duì)穩(wěn)定亞太經(jīng)濟(jì)、逐漸與國(guó)際接軌作出過(guò)貢獻(xiàn)。其次，中國(guó)在競(jìng)爭(zhēng)中勝出，主要的原因仍在于廉價(jià)的勞動(dòng)力、不斷更新的技術(shù)、對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)的投入以及不斷改善的管理措施和人力資源合理運(yùn)用等，這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們公認(rèn)的事實(shí)。

　　正如美國(guó)經(jīng)濟(jì)界權(quán)威人士所說(shuō)，中國(guó)這臺(tái)“出口機(jī)器”的動(dòng)力更多來(lái)自美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。更公平地說(shuō)，美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)從中國(guó)的貿(mào)易增長(zhǎng)中分享到了更大的份額。美國(guó)制造業(yè)面臨壓力時(shí)，其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)正因?yàn)橹袊?guó)的發(fā)展而獲利豐厚，并進(jìn)而增強(qiáng)了其競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　目前在美國(guó)經(jīng)濟(jì)界和金融界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看法明顯分為兩派，一派樂(lè)觀地認(rèn)為最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎顯示美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度在增強(qiáng)，股票市場(chǎng)已經(jīng)重整旗鼓，統(tǒng)計(jì)學(xué)家也上調(diào)了對(duì)今年下半年GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。他們的主要依據(jù)是，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)最近宣布，2001年3月開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)濟(jì)低潮階段的結(jié)束標(biāo)志著商業(yè)周期上升階段的開(kāi)始。

　　樂(lè)觀派看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的主要理由有四：一是2003年美國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)了2.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第一季度的1.4%。二是低利率使消費(fèi)者個(gè)人支出增加，汽車(chē)和新房出售都上升了4%左右。三是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中有413家公司報(bào)告他們的收入，至少有86%的公司達(dá)到或超過(guò)預(yù)期水平，第二季度收益與去年同期相比上漲9.1%。四是就業(yè)市場(chǎng)正在好轉(zhuǎn)，第一次申報(bào)失業(yè)的人數(shù)持續(xù)下降，近期連續(xù)低于40萬(wàn)人，招工指數(shù)增加3個(gè)百分點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的另一個(gè)重要跡象。

　　經(jīng)濟(jì)前景并不樂(lè)觀

　　一些著名的金融界人士得出的共同結(jié)論是：美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期幾乎沒(méi)有可能。他們普遍認(rèn)為，為了明年的總統(tǒng)大選，布什政府會(huì)不惜一切代價(jià)，把美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激起來(lái)

　　但是，少數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在冷靜地分析了目前的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)后表示，除了中國(guó)等少數(shù)國(guó)家以外，他們并不看好美國(guó)，同時(shí)也不看好全球今年和明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。他們的主要依據(jù)是，世界整體局勢(shì)仍動(dòng)蕩不定，一些熱點(diǎn)問(wèn)題隨時(shí)有爆發(fā)的可能，作為世界經(jīng)濟(jì)的重要支柱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)暗藏著許多危機(jī)。在美國(guó)國(guó)內(nèi)，今年國(guó)防支出達(dá)到自1951年以來(lái)的最大增幅，在國(guó)防支出的推動(dòng)下，聯(lián)邦政府的支出和投資第二季度上升了25%多，而第一季度只增加了0.7%，如此舉債繁榮絕非好事。

　　華爾街著名的雷曼兄弟投資公司高級(jí)副總裁江平在接受記者專(zhuān)訪時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)的復(fù)蘇現(xiàn)象是布什政府“拼命打強(qiáng)心針”的結(jié)果，他一味增加福利，過(guò)分強(qiáng)調(diào)消費(fèi)，舉債度日，根本沒(méi)有考慮量入為出。布什政府這樣做的目的很明顯，就是為了爭(zhēng)取明年大選的選票，但這是一步很危險(xiǎn)的棋，很有可能把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上和一些關(guān)系密切的經(jīng)濟(jì)伙伴身上。他認(rèn)為，新技術(shù)和自動(dòng)化在全球范圍內(nèi)推廣和應(yīng)用，提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率和人們的生活水平，但大量的人工勞動(dòng)都從富國(guó)轉(zhuǎn)移到第三國(guó)，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)打擊非常大，美國(guó)經(jīng)濟(jì)如果要再發(fā)展，勢(shì)必繼續(xù)大量裁員。美國(guó)經(jīng)濟(jì)要康復(fù)需要一定的時(shí)間，布什一味打針和下猛藥，拔苗助長(zhǎng)的結(jié)果很可能適得其反，前景很難預(yù)料。

　　一些著名的金融界人士得出的共同結(jié)論是：美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期幾乎沒(méi)有可能，迅速衰退仍有可能，最大的可能是長(zhǎng)期、緩慢、低速、持續(xù)增長(zhǎng)。他們普遍認(rèn)為，為了明年的總統(tǒng)大選，布什政府會(huì)不惜一切代價(jià)，把美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激起來(lái)，通過(guò)減稅、控制貨幣利息、增加支出、減少政府收入等手段，讓老百姓先過(guò)上好日子。但這些措施都是在90年代泡沫經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上實(shí)施的，財(cái)富分配不公，失業(yè)率增加等問(wèn)題積重難返。因此，看世界經(jīng)濟(jì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)，從根子上看問(wèn)題太多，后遺癥非常嚴(yán)重，絕不可盲目樂(lè)觀。

　　人民幣升值雖然可以減低美國(guó)制造業(yè)的壓力，增加人民就業(yè)的機(jī)會(huì)，但是人民幣升值對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也有不少殺傷力。原因有三，一是美國(guó)人民必須以較高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)日用消費(fèi)品，二是美國(guó)在中國(guó)的廠商營(yíng)利會(huì)大幅度減少，三是中國(guó)如果減少購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，有損替美國(guó)龐大的財(cái)政赤字融資的重要渠道，若沒(méi)有了中國(guó)的資金涌入，美國(guó)聯(lián)邦債券的利率必定高漲，進(jìn)一步傷害和影響美國(guó)軟弱無(wú)力的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　中國(guó)貨幣政策值得贊揚(yáng)

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂克利茨說(shuō)，美國(guó)和其他一些國(guó)家要求中國(guó)允許人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上自由浮動(dòng)是錯(cuò)誤的，會(huì)對(duì)中國(guó)不利

　　近來(lái)，美國(guó)也有很多知名學(xué)者和機(jī)構(gòu)指出，允許人民幣自由浮動(dòng)會(huì)帶來(lái)不良后果。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂克利茨說(shuō)，美國(guó)和其他一些國(guó)家要求中國(guó)允許人民幣

　　在國(guó)際市場(chǎng)上自由浮動(dòng)是錯(cuò)誤的，會(huì)對(duì)中國(guó)不利。他強(qiáng)調(diào)，這樣做會(huì)使中國(guó)面臨國(guó)際金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)付出很高的代價(jià)。不過(guò)，他建議中國(guó)把人民幣與幾種主要貨幣掛鉤，而不是僅僅與美元掛鉤。

　　世界最大的信用等級(jí)評(píng)級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾負(fù)責(zé)亞洲政府和公司評(píng)級(jí)的執(zhí)行董事長(zhǎng)格林向記者表示，人民幣升值將使得面臨不少困難的中國(guó)銀行體系承受額外的壓力，如果中國(guó)允許人民幣升值并放松對(duì)資本進(jìn)出的控制，中國(guó)政府的信用評(píng)級(jí)“毫無(wú)疑問(wèn)將面臨下調(diào)的壓力”。讓人民幣與美元脫鉤是危險(xiǎn)的，會(huì)危及中國(guó)的信用等級(jí)和國(guó)有銀行，因?yàn)閲?guó)有銀行還無(wú)法應(yīng)付匯率的改變。跨國(guó)銀行匯豐銀行日前也表示支持中國(guó)維持匯率穩(wěn)定的政策。匯豐銀行的董事長(zhǎng)埃爾登說(shuō)，“現(xiàn)在還不是讓人民幣自由浮動(dòng)的適當(dāng)時(shí)機(jī)，不能在金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的時(shí)候改變匯率政策”。

　　代表美國(guó)大企業(yè)聲音的《華爾街日?qǐng)?bào)》9月底指出，中美之間出現(xiàn)較大逆差是兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益密切的產(chǎn)物，不必對(duì)貿(mào)易赤字大驚小怪，因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，僅民用飛機(jī)、半導(dǎo)體、工業(yè)機(jī)械和電信設(shè)備這四大類(lèi)產(chǎn)品的對(duì)華出口過(guò)去4年就增長(zhǎng)了37.4%，為美國(guó)企業(yè)帶來(lái)了巨大利潤(rùn)。該報(bào)發(fā)表社論強(qiáng)調(diào)，中國(guó)不是日本，中國(guó)是在不折不扣地落實(shí)世貿(mào)組織的規(guī)定，中國(guó)正在努力增加進(jìn)口，日益縮小中美之間的貿(mào)易逆差。

　　美國(guó)眾議院多數(shù)黨領(lǐng)袖迪萊表示，不希望國(guó)會(huì)與中國(guó)展開(kāi)一場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)。迪萊認(rèn)為，在貨幣幣值問(wèn)題上的爭(zhēng)執(zhí)最好由白宮和政府來(lái)處理。同時(shí)，代表300萬(wàn)公司企業(yè)的美國(guó)商會(huì)也告誡說(shuō)，不要在貿(mào)易問(wèn)題上激怒中國(guó)。北京在遵守世貿(mào)組織規(guī)定方面還有很長(zhǎng)的路要走。不過(guò)，中國(guó)正在向這個(gè)方向努力，即使有問(wèn)題,向世貿(mào)組織提出申訴應(yīng)當(dāng)是最后的選擇。

　　美中經(jīng)濟(jì)與安全事務(wù)審查委員會(huì)沃爾茲博士認(rèn)為，在總統(tǒng)競(jìng)選活動(dòng)中，美國(guó)工會(huì)和一些民主黨人士勢(shì)必在美中貿(mào)易不平衡問(wèn)題上大做文章，這是不足為奇的，因?yàn)槊绹?guó)政治本身就是不同地域之間的爭(zhēng)斗，或者說(shuō)是以制造業(yè)為主的州和以農(nóng)業(yè)為主的州之間的較量。如今，那些出口農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的州不出聲音了，但對(duì)喪失了制造業(yè)機(jī)會(huì)的州來(lái)說(shuō)，同中國(guó)的貿(mào)易不平衡就是很大的問(wèn)題。因此，美中貿(mào)易問(wèn)題只是競(jìng)選中的問(wèn)題之一，“沒(méi)有任何總統(tǒng)候選人會(huì)僅僅因?yàn)橹袊?guó)政策當(dāng)選或落選”，但拿中國(guó)“說(shuō)事”，則是大選中常遇到的問(wèn)題之一。

　　此間政界人士分析，人民幣升值是一柄雙刃劍，倘若人民幣升值，全球資金流動(dòng)方向很可能會(huì)出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。對(duì)美國(guó)企業(yè)界而言，升值并非都是好事。但此時(shí)美國(guó)輿論明知故犯地炒作人民幣匯率問(wèn)題，一方面是反映不同階層的聲音，另一方面從布什外交層次需要來(lái)看，要求人民幣升值，以爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)上的利益，也在為爭(zhēng)取選民的支持鋪路，其背后動(dòng)機(jī)不難理解。

　　押注人民幣升值還需三思

　　對(duì)多數(shù)美國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，持有中國(guó)概念的共同基金是最便捷的途徑。但也有人士提醒，投資貨幣的風(fēng)險(xiǎn)歷來(lái)很大，因?yàn)樽償?shù)太多，特別是那些想靠押注人民幣匯率大幅上揚(yáng)而發(fā)大財(cái)?shù)耐顿Y者，應(yīng)當(dāng)三思而后行

　　對(duì)全球的專(zhuān)業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，在看到中國(guó)正承受外界越來(lái)越大的要求人民幣升值的壓力的情況下，增持人民幣資產(chǎn)，包括貨幣、共同基金和股票，希望能在一夜之間暴富。

　　由于美國(guó)制造業(yè)仍在裁員，這既是政治問(wèn)題，也是熱門(mén)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，同時(shí)也是專(zhuān)業(yè)投資者熱衷于將資金投入中國(guó)境內(nèi)股市，以及中國(guó)僑民在境內(nèi)購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)、黃金、股票和債券的重要原因。

　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾訪問(wèn)中國(guó)后，雖然沒(méi)有得到人民幣升值的明確答復(fù)，但從長(zhǎng)期看，作為加入世界貿(mào)易組織承諾的一部分，中國(guó)有可能在2008年之前使人民幣匯率自由浮動(dòng)。據(jù)此，美國(guó)金融界許多交易所的會(huì)員也預(yù)計(jì)，中國(guó)有可能提前采取行動(dòng)。

　　紐約證券交易所權(quán)威人士分析，中國(guó)最可能采取的做法是：中國(guó)將逐步擴(kuò)大人民幣兌換美元的交易區(qū)間。若果真如此，人民幣會(huì)立刻上漲至區(qū)間的最高點(diǎn)。沒(méi)有人能確定中國(guó)最初會(huì)將匯率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到何種程度，以及中國(guó)何時(shí)決定使人民幣匯率完全自由浮動(dòng)，但專(zhuān)業(yè)人士預(yù)言，“中國(guó)最早將在明年有動(dòng)作”。

　　在匯率自由浮動(dòng)的情況下，假如人民幣兌美元上升至5元，即升值近40%，其結(jié)果是：今日投入1美元，屆時(shí)將相當(dāng)于1.66美元，平均回報(bào)率為14%。專(zhuān)門(mén)從事海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)的美國(guó)投資家吉姆說(shuō)，重估人民幣幣值的時(shí)刻正在到來(lái)，這是不可避免的。實(shí)際上，大量資金已經(jīng)涌入中國(guó)境內(nèi)。據(jù)美國(guó)市場(chǎng)調(diào)查公司利伯透露，至7月底，他們就了解到僅“共同基金”到7月底就流入中國(guó)境內(nèi)2億多美元，比去年同期的6580萬(wàn)美元增加近3倍。這些資金幾乎都是在今年5月至7月之間完成交易的，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的猜測(cè)正在升溫。

　　此間金融界人士認(rèn)為，對(duì)人民幣的投資方式有許多，美國(guó)投資者不能直接持有人民幣，但提供外幣儲(chǔ)蓄賬戶(hù)和存單的everbank.com繞過(guò)了這一管制。他們的做法是把人民幣儲(chǔ)蓄賬戶(hù)改成為所謂的貨幣管理合約，即有關(guān)在未來(lái)按某個(gè)價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出人民幣的協(xié)議。此方式的最低投資額為1萬(wàn)美元。在紐約，在e鄄verbank.com推出人民幣計(jì)價(jià)的儲(chǔ)蓄賬戶(hù)兩個(gè)月內(nèi)，就有超過(guò)1200萬(wàn)美元的資金流入。

　　除此之外，美國(guó)投資者還能通過(guò)持有中國(guó)股票和中國(guó)共同基金從人民幣升值重估中獲取利益。目前已有30多家中國(guó)公司在美國(guó)上市，其中許多是大企業(yè)，如中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司和公共事業(yè)企業(yè)華能?chē)?guó)際電力股份有限公司等。其它則是小企業(yè)，交易也不頻繁。

　　中國(guó)境內(nèi)股市受上半年“非典”影響一度表現(xiàn)低迷，但近期頗為活躍。紐約銀行ADR指數(shù)8月份上升了6.95%，今年指數(shù)累計(jì)上漲32.24%。對(duì)多數(shù)美國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，持有中國(guó)概念的共同基金是最便捷的途徑。但也有人士提醒，投資貨幣的風(fēng)險(xiǎn)歷來(lái)很大，因?yàn)樽償?shù)太多，特別是那些想靠押注人民幣匯率大幅上揚(yáng)而發(fā)大財(cái)?shù)耐顿Y者，應(yīng)當(dāng)三思而后行。

　　最后，既然提到貨幣，勢(shì)必會(huì)問(wèn)到貨幣的走向。華爾街普遍認(rèn)為，從世界主要貨幣發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，美元最終要貶值，貶值是長(zhǎng)期的，升值是短暫的。人民幣在短期內(nèi)會(huì)穩(wěn)定，其表現(xiàn)比其它貨幣都好。在未來(lái)一、兩年內(nèi)，加元、澳元和新西蘭元前景看好，再其次是日元。歐元總的趨勢(shì)是向上走，但要時(shí)刻打個(gè)問(wèn)號(hào)，處處要小心，因?yàn)樵谶@個(gè)地區(qū)內(nèi)政策多元化，貧富不均，勤懶不分，歐元的表現(xiàn)必然是缺少活力，升升落落。

　　中美經(jīng)貿(mào)現(xiàn)狀(鏈接)

　　根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，2002年中國(guó)對(duì)美出口排在前五項(xiàng)的商品分別是雜項(xiàng)制品(18.44%)、辦公用機(jī)械及自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備(11.7%)、電信及聲音的錄制及重放裝置設(shè)備(10.74%)、鞋靴(8.7%)、電力機(jī)械器具(8.09%)。單從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)近年來(lái)對(duì)美出口以紡織服裝為主的經(jīng)貿(mào)格局已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生變化，計(jì)算機(jī)通信類(lèi)產(chǎn)品的出口份額在上升。但其中一個(gè)很重要的問(wèn)題是中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口的主流仍然是加工貿(mào)易方式,具體說(shuō)加工貿(mào)易方式出口額占高新技術(shù)產(chǎn)品出口總額的89.65%，因此中國(guó)對(duì)美出口實(shí)質(zhì)上仍然是以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主。

　　而根據(jù)美中商務(wù)中心的統(tǒng)計(jì),1997—2001年美國(guó)對(duì)華出口的20種主要產(chǎn)品中，出口額排在前5位的分別是：飛機(jī)、通信設(shè)備、顯像管、含油種、以及自動(dòng)數(shù)據(jù)處理機(jī)器。美對(duì)華產(chǎn)品出口明顯屬于高技術(shù)設(shè)計(jì)與營(yíng)銷(xiāo)為主的技術(shù)密集型、資本密集型產(chǎn)品以及具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的農(nóng)產(chǎn)品。