港元兌美元何必7.8∶1

　　國際金融報據道瓊斯綜合報道

　　盡管港元兌美元已在其聯系匯率之上徘徊了兩周多的時間，但香港有關方面似乎并不急于迫使港元回落到7.8港元兌1美元的價位。

　　對此，分析師認為，香港金融管理局可能也樂于看到隨港元走強而來的人氣的改善，特別是在前幾年外界一再猜測港元可能會貶值的情況下。

　　自9月22日大量的美元兌亞洲貨幣的拋盤———這與以前的傳統做法大相徑庭———使港元突破聯系匯率以來，美元多次逼近7.70港元。

　　瑞士銀行經濟學家安德森(JonathanAnderson)說，這種走勢使所有人受到震動。港元可能再也回不到1美元兌7.8港元的價位了。他強調在上世紀90年代的大多數時期，香港金管局一直使港元在7.71—7.77港元兌1美元的區間內波動。

　　安德森及其他分析師還指出，港元走強還導致了利率下降、資本流入和經濟信心的總體改善。一家亞洲銀行的外匯交易員認為，從經濟因素看，港元沒有理由回到7.8港元兌1美元的水平。

　　港元走強還揭開了金管局的一個此前幾乎不為人知的秘密：盡管香港金管局有明確的義務要在港元跌至7.80港元以上時賣出美元，但在港元高于此價位時并無責任買進美元。因此，盡管香港有自動防范港元走軟的市場機制，但并無阻止港元走強的機制。

　　但這并不意味著金管局完全無所作為：金管局在10月2日賣出了7.73億港元，10月3日又賣出了15.4億港元。加上9月末賣出的4.66億港元，近期它已向市場注入了27.8億港元。

　　香港金管局總裁任志剛在最新的每周欄目中看來對港元走強持贊賞態度。他寫道，近期港元升值的部分原因是姍姍來遲的對香港基本面改善的認可。他還說，香港金管局沒有明確義務阻止港元走強是阻止對港元投機的有效手段。

　　任志剛寫道，如果僅是為了讓做空港元者意識到不存在一邊倒的賭博，那么保持一點具有積極意義的曖昧并沒有壞處。

　　荷蘭銀行首席亞洲策略師EddieWong說，香港金管局還抱有需要打擊投機者的想法，這也是它樂于讓港元保持目前強勢水平的部分原因。

　　Wong說，如果香港金管局簡單化地處理目前的局面，最終流入的資金量可能大得難以控制。他認為，香港金管局應向市場發出明確的信號，表明它會容忍港元升至多高的水平。