本報記者王梓沈陽報道

　　 “沈變”之困

　　“‘沈變’是整體合資前三位的企業。”在沈陽變壓器有限責任公司(后文簡稱“沈變”)的廠房，一位姓李的“沈變”負責人向記者介紹，“我們廠的技術設備一直得到國家的 重點支持，迄今為止，在高壓領域，‘沈變’也是領先的�！薄吧蜃儭笔冀ㄓ�1938年，將近60年的時間里，在變壓器、互感器制造方面，一直保持著領先地位。據這位負責人介紹，1988到1993是“沈變”最輝煌的時候，之后隨著市場競爭的加劇，企業的經營一路下滑，聯合上市也沒有改變“沈變”的命運。

　　1997年，“沈變”成為東北輸變電股份有限公司全資子公司，但2002年6月4日，在償還境外銀團4000萬美元貸款的巨大壓力下，東北電最終放棄“沈變”，沈陽工業國有資產經營公司接盤的代價是1.5億元人民幣。

　　據“沈變”的一位工作人員介紹，由于公司面對的客戶都是大電廠，“得罪不起”。“變壓器的付款采用‘1∶8∶1’方式——10%預付款，80%貨到款，另外10%為一年后質保金，最后一部分基本都拿不到�！边@樣，實際上，公司大部分項目都是貸款進行的，據他透露，光在這部分銀行利息上，“沈變”每年的付出就在6000萬元。

　　“11億元巨額負債的壓力下，‘沈變’已經到了舉步維艱的地步，很多項目無法開工。”公司經銷部門一位工作人員介紹，現在壓在手里的單子已經有1700萬千伏安，其中，相當一部分都是大單，比如三峽工程項目、西電東送項目以及美國的90萬千伏安的定單。

　　正泰救局？

　　這時，正泰集團出現了。

　　據正泰集團主管宣傳的廖毅向記者介紹，2002年，集團總資產為23億，產值81.7億，銷售收入80.5億，基本是一種“產銷持平”的狀態。但不可否認，正泰的低壓變壓器的局限性已經成為集團的發展瓶頸。一位正泰的工作人員認為，“在中國，國外大公司面臨的是向下的阻力，正泰的阻力則來自上方�？鐕�公司向低壓電器市場發展的趨勢是必然的，能夠讓正泰最終穩做行業龍頭的最好辦法就在于進軍高壓領域�！�

　　如此，“沈變”也就在正泰的未來布局中至關重要。

　　“沈變”的一位工作人員透露，正泰開始是打算局部與“沈變”合資，但很快又變為整體合資，最后正泰直接擬訂了收購計劃。

　　正泰集團總裁助理倪仕燦介紹，合資過程中，“沈變”的巨額債務問題一直是關鍵，正泰的態度是，只負責2002年之后產生的部分，之前的11個億概不承擔，而且“沈變”要無條件地實現企業主輔分離，“醫院、幼兒園、職工學校等資產從‘沈變’剝離”。

　　沒有想到的是，2003年1月3日，最高人民法院的一則規定攔住了正泰的腳步。

　　當日，《最高人民法院關于審理與企業改制相關民事糾紛案件若干問題的規定》正式頒布，自2003年2月1日起施行。

　　其中，第七條明確規定，“企業以其優質財產與他人組建新公司，而將債務留在原企業，債權人以新設公司和原企業作為共同被告提起訴訟主張債權的，新設公司應當在所接收的財產范圍內與原企業共同承擔連帶責任”；第三十一條規定，“企業吸收合并后，被兼并企業的債務應當由兼并方承擔”；第三十三條規定，企業新設合并后，被兼并企業的債務由新設合并后的企業法人承擔。

　　倪表示，“公司組織了來自七方面的律師組成的律師團，全力研究債務的問題，但恐怕最高法的司法解釋很難逾越。”

　　沈陽市工商銀行資產負債部白景輝處長表示，正泰的一個辦法是，可以買斷沈陽變壓器廠有效資產，但具體分配方案必須征得債權人同意，否則合資很可能功虧一簣。

　　沈陽經貿委有關人士透露，通過有效資產的剝離確是一劑良方。但這并不能消除正泰的顧慮，倪仕燦表示，沈陽市政府已經承諾將債務縮到1個億左右，“但對于背后10個億的風險，我們不可忽視。”

　　“沈變”誰屬？

　　“沈變”的整合之路并沒有因為與正泰合資的問題而停下腳步。

　　4月底，臺灣大同電機公司曾派工作組來沈陽考察，之后對“沈變”資產進行評估。而上市公司東北電則想重新拉回“沈變”，它同時列出了三套方案：一是以1.5億元人民幣回購并承擔全部資產和債務，資金6個月內到位，二是東北電器(香港)有限公司與“沈變”核心資產合資，外資注入3000萬到4000萬美元，三是直接收購“沈變”優良資產。

　　但一位知情人對記者透露，正泰真正的對手其實是西門子。

　　據該人士說，7月下旬，西門子高層親自來“沈變”考察，雙方的合資意向已經基本敲定。8月7日，沈陽市經貿委主任助理、國際合作處處長張江徽也透露，“沈變”與西門子的談判正在進行之中。

　　據“沈變”一位負責人介紹，早在幾年前，“沈變”就曾經與西門子談判有關合資的計劃，但西門子的條件是29年回報期，“沈變”認為太苛刻，加之債務、職工負擔上的問題，合資一事一度擱置。“現在正泰的進入，無疑提醒西門子，重新審視‘沈變’對其進軍中國市場的戰略意義。”

　　而知情人士透露，沈陽市委十屆全會第七次會議上傳達的信息是，“爭取今年完成‘沈變’與西門子的合資項目”。

　　民企、外資搶灘

　　據“沈變”有關人士介紹，在“沈變”招待所，常年都有等在那里的投資商，“他們唯一的任務就是從我們這里挖走骨干技術工人�！蹦壳�，“沈變”唯一的辦法就是“情感留人”。

　　沈陽市政府方面也認識到了問題的嚴重，按照沈陽提出的20家大企業整體合資計劃，2003年6月30日是最后時限，所有企業都必須在這個時間完成與外來資本的整體合資。

　　知情人士透露，當時市政府領導的說法是，屆時如果不能完成投資計劃，“將采取對相關責任人調離崗位、撤職等懲罰措施”。

　　沈陽經貿委國際合作處副處長王林祥介紹，今年是沈陽的“項目年”，整體合資則是項目中的“重中之重”，“市領導每兩周都要聽一次情況匯報”。

　　2001年末，沈陽市長陳政高提出大企業整體合資計劃，計劃于2002年春節之后開始操作。當年5月初，沈陽經貿委正式提出20家大企業名單，名單的主體為沈陽的四大支柱產業：機電裝備、化工醫藥、信息產業和汽車�！爱敃r曾經提出，2002年下半年完成任務，但因為種種因素的限制，計劃不得不推遲到今年6月30日�！�

　　王林祥透露，整個項目由經貿委牽頭，與國有企業出資人沈陽工業國有資產經營公司共同負責，同時由區里整體配合。相比以前的部分產品合資模式，這次20家大企業的整體合資則側重在產權、資本意義上，項目有兩個目的：退出國有資本和企業的做大做強。在形式上，則要求市屬大型國有工業企業外方控股。“在20家合資企業中，東北蓄電池與香港光宇國際集團科技有限公司、華麗燃氣器具有限公司與意大利梅洛尼公司等5個項目已基本實現了整體合資�！�

　　但在最高法的相應規定面前，整體合資進程明顯放慢�！皩τ阢y行的債務，國家應該有相應的政策。”在“沈變”，記者就聽到這樣的聲音，“‘沈變’對國家的貢獻可以建20個變壓器廠，國家的政策扶助是應該的�！�

　　一位沈陽市政府官員介紹，“我們已選出了部分擬整體合資及有發展后勁的企業，對其進行核呆減債，使其卸掉工商銀行債務包袱，以更為精良的資產與世界500強企業進行整體合資�！�。

　　不僅如此，沈陽市政府明確表示，“要盡最大努力爭取將一些資產總額較大，且多數已抵押給債權銀行，債務總額在1億元以上的重點國有工業企業列入國家計劃內破產項目�！边@位官員說。