一些國(guó)外的投資者認(rèn)為，中國(guó)的人民幣值得期待。

　　由于華爾街人士和華盛頓方面，對(duì)中國(guó)政府正考慮重新估值人民幣的猜測(cè)不斷升溫，美國(guó)許多散戶投資者紛紛在當(dāng)?shù)亻_立人民幣儲(chǔ)蓄帳戶，希冀有朝一日人民幣匯率制度變化會(huì)讓他們大發(fā)橫財(cái)。

　　等著人民幣升值

　　當(dāng)然，這些散戶帳戶并非是真正的人民幣帳戶，因?yàn)橐勒罩袊?guó)不可自由兌換的匯率體制，在海外開立人民幣帳戶是非法的。但這些帳戶將因人民幣兌美元現(xiàn)貨匯率的波動(dòng)而升值或貶值。如果中國(guó)政府修改當(dāng)前嚴(yán)格限制人民幣兌美元波動(dòng)的匯率體制，這些投資者注定將會(huì)受益。

　　但是，在世人眼中，中國(guó)政府并不是很容易屈從外界壓力的，同時(shí)，它也不愿意迅速變革匯率體制，因?yàn)檫@可能會(huì)破壞其非常珍視的匯率穩(wěn)定。

　　由此看來，那些開立此類帳戶的投資者最需要的可能就是耐心了。事實(shí)上，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)中國(guó)最早要到明年才會(huì)修改其匯率體制。一些人士認(rèn)為，中國(guó)將繼續(xù)抵制國(guó)際壓力，其中相當(dāng)重要的原因就是人民幣的弱勢(shì)有助于維持中國(guó)近些年來的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　由于中國(guó)實(shí)行盯住美元政策，人民幣隨同美元一道走軟。這使許多人猜測(cè)，人民幣的貶值幅度之大，使得中國(guó)央行最終可能不得不屈從于國(guó)際壓力，調(diào)整這種失衡局面。

　　人民幣計(jì)價(jià)帳戶受寵

　　而這恰恰是美國(guó)First Alliance Bank的子公司Everbank World Markets開立以人民幣計(jì)價(jià)的儲(chǔ)蓄帳戶的原因。帳戶內(nèi)的存款是美元，但基于人民幣的現(xiàn)貨匯率。

　　Everbank首席執(zhí)行長(zhǎng)Frank Trotter稱，公司此舉在一些客戶中產(chǎn)生了很大反響。自一年多以前人民幣匯率開始顯示失衡跡象以來，這些客戶一直在要求開立人民幣計(jì)價(jià)帳戶。Everbank于7月1日推出了此類新帳戶，并在隨后的幾周內(nèi)將逾650萬美元投入該類帳戶。

　　Trotter說，在他看來，這一潛在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象表明，人民幣盯住美元的匯率體制如能重新制定，人民幣匯率應(yīng)被調(diào)高。這意味著，如果市場(chǎng)指標(biāo)能作為指向，那些投資于人民幣計(jì)價(jià)帳戶的投資者明年就可能會(huì)獲得意外收益。

　　上周，1年期美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期合約升水達(dá)到歷史高點(diǎn)，表明人們愈加相信中國(guó)將在某種程度上修改其匯率體制。

　　“期望”仍是一相情愿

　　美林駐紐約的G10外匯策略部門主管Marcel Kasumovich警告說，雖然市場(chǎng)普遍認(rèn)為人民幣幣值將重估，但重新估值的幅度以及具體實(shí)行的時(shí)間仍充滿懸念。

　　此前，一些美國(guó)制造商不斷抱怨，中國(guó)的匯率體制使該國(guó)出口商在全球貿(mào)易中獲得優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)對(duì)其他國(guó)家的制造商來說是不公平的�？紤]到美國(guó)方面對(duì)人民幣匯率問題的措辭，以及制造商的這些抱怨，即使是一個(gè)業(yè)余的市場(chǎng)觀察者也能夠由此推斷，人民幣幣值的變動(dòng)迫在眉睫。

　　分析師認(rèn)為，在世界其他地區(qū)和國(guó)家都在經(jīng)濟(jì)蕭條中苦苦掙扎時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻實(shí)現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)本來應(yīng)該推高人民幣匯率，使其大大高于現(xiàn)行的1美元兌人民幣8.28元的水平。

　　花旗銀行駐紐約的首席貨幣策略師Robert Sinche稱，在貿(mào)易失衡問題上，市場(chǎng)有一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為這是美國(guó)與亞洲之爭(zhēng)的問題。有許多國(guó)家都不希望自己的貨幣兌美元升值，中國(guó)也是其中之一。

　　機(jī)構(gòu)擁資“做多”人民幣

　　然而，這并未妨礙投資者對(duì)可能發(fā)生的事情做好準(zhǔn)備。摩根士丹利駐倫敦的首席貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Jen說，一年多來，機(jī)構(gòu)投資者也一直下著同那些開立人民幣計(jì)價(jià)帳戶的散戶投資者一樣的賭注。這些重量級(jí)人物在不可交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)打拼。他們做空美元，做多人民幣，希望能在今后中國(guó)變更匯率政策時(shí)獲益。

　　對(duì)人民幣匯率制度變更的猜測(cè)不斷升溫，這也刺激各銀行的自營(yíng)交易部門進(jìn)行類似交易。(柴京)