本報(bào)駐美特約記者 張杰

　　在人民幣對美元匯率基本不變的情況下，人民幣對其他貨幣的匯率實(shí)際上都取決于國際金融市場上美元對這些貨幣的匯率。如果美元升值，那么人民幣對這些貨幣也跟著升值；如果美元貶值，人民幣也就相應(yīng)貶值，但人民幣對美元匯率基本是保持穩(wěn)定的。因此，在人民幣匯率升降實(shí)際與美元同步的情況下，美國制造業(yè)因自己競爭力下降而無端指責(zé)中國人民

幣匯率制度又從何談起呢？

　　最近，美國媒體報(bào)道了一則消息，說是一個(gè)叫“健全美元同盟”(Sound Dollar Coalition)的美國組織正在考慮就中國的人民幣匯率政策向美國政府提出301條款調(diào)查申請，以表明其支持美國政府說服中國放棄人民幣盯住美元的匯率政策。關(guān)注美中貿(mào)易的人士認(rèn)為，此舉有可能把年初以來美國國內(nèi)有關(guān)人民幣匯率問題的討論炒向高潮。

　　匯率問題歷來是貨幣金融領(lǐng)域內(nèi)一個(gè)重要問題，匯率變化對一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要和廣泛的影響。在今年2月召開的七國集團(tuán)會議上，日本財(cái)長曾別有用心地把日本通貨緊縮和全球經(jīng)濟(jì)不景氣歸咎于人民幣匯率低估和中國廉價(jià)商品的大量出口，并向其他6國提出提案，希望迫使人民幣升值，但其圖謀最終未能得逞。近來，有關(guān)人民匯率是否低估、人民幣是否應(yīng)該升值的問題越來越多地受到國外關(guān)注。美國產(chǎn)業(yè)界、政府部門對人民幣匯率制度的爭論也日趨激烈。

　　匯率問題與貿(mào)易制裁掛鉤

　　“健全美元同盟”總部位于華盛頓，有80多家成員，該同盟宗旨是促使美國政府允許美元貶值以擴(kuò)大出口。同盟中較有影響的成員包括：美國全國制造商協(xié)會(NAM)、美國紡織品制造商協(xié)會(ATMI)以及其它制造業(yè)的行業(yè)組織。該同盟稱，他們目前正在考慮是否就所謂“中國操縱匯率”問題向美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)提出“301條款”調(diào)查申請，其目標(biāo)在于說服美國政府開始與中國就建立反映經(jīng)濟(jì)增長實(shí)際情況的人民幣匯率制度問題進(jìn)行磋商。“健全美元同盟”表示，他們的行為并不會導(dǎo)致對中國經(jīng)濟(jì)增長的抑制，而是要將其納入更加可持續(xù)發(fā)展的軌道，中國需要認(rèn)識到其經(jīng)濟(jì)對世界其它地區(qū)的深遠(yuǎn)影響。

　　美國制造業(yè)雖然極力為自己的貿(mào)易保護(hù)主義做法辯解，但他們把人民幣匯率問題與美國貿(mào)易法“301條款”掛鉤的做法已經(jīng)是“此地?zé)o銀三百兩”了。“301條款”實(shí)際是美國《1974年貿(mào)易法》中對別國進(jìn)行貿(mào)易制裁的大棒，它授權(quán)美國貿(mào)易代表辦公室可以中止、撤回美國在相關(guān)貿(mào)易協(xié)議中所作減讓的承諾；可以對外國商品施以征稅或其它進(jìn)口限制；可以撤銷、限制或中止對外國的免稅待遇等等。盡管世界不少國家對美國的“301條款”的合法性提出質(zhì)疑，但美國多年來一直在其貿(mào)易實(shí)踐中揮舞“301”大棒對別國進(jìn)行貿(mào)易制裁。

　　美國的痛處是貿(mào)易逆差

　　美國對人民幣匯率問題的關(guān)注始于去年下半年逐漸炒熱的“中國經(jīng)濟(jì)威脅論”。熟悉中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的人士都知道一個(gè)規(guī)律，一旦美國經(jīng)濟(jì)形勢不好，美國國內(nèi)的貿(mào)易保護(hù)勢力就會上升，就會拿美國的貿(mào)易不平衡問題做文章。美國制造業(yè)自2000年底美國經(jīng)濟(jì)陷入低迷狀態(tài)后一直呈下降趨勢，制造業(yè)的失業(yè)率也處于美國內(nèi)各行業(yè)之首。

　　美國制造商協(xié)會是代表美國制造業(yè)的一個(gè)具有較大影響的行業(yè)協(xié)會組織。該協(xié)會最近出臺了一系列研究報(bào)告，其矛頭都是指向?qū)γ绹��?000億美元貿(mào)易順差的中國(美方統(tǒng)計(jì)數(shù)字)。最近，制造商協(xié)會的副總裁瓦格對國會議員表示，中國是導(dǎo)致美國制造業(yè)就業(yè)機(jī)會不斷下降的一個(gè)顯著因素，如果目前的狀況繼續(xù)，中國將在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中繼續(xù)扮演主要角色。他說，過去20年中，中國對美出口年均增長率為20%，而美國對華出口的年均增長率僅12%。這種趨勢如果再持續(xù)5年，美對華貿(mào)易赤字將超過3300億美元，是目前美中貿(mào)易逆差的3倍。

　　制造商協(xié)會的報(bào)告也稱，美國制造業(yè)面臨相當(dāng)嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問題，這在很大程度上是由于中國產(chǎn)品競爭力上升導(dǎo)致的，因?yàn)槊绹鴱闹袊�的大量進(jìn)口擴(kuò)大了產(chǎn)品價(jià)格下降因素，卻提高了美國內(nèi)的生產(chǎn)成本。因此，布什政府應(yīng)向中國施壓使中國同意將人民幣按市場價(jià)格浮動。

　　面對國內(nèi)制造業(yè)利益集團(tuán)的百般游說，又恰逢美國大選的前一年，經(jīng)濟(jì)疲弱和大選政治的因素開始在人民幣匯率問題上發(fā)生效應(yīng)，美國政府對華壓力也在逐漸上升。

　　6月中旬，美國財(cái)政部長斯諾在賓州參加完一個(gè)有關(guān)醫(yī)療保障的活動后對記者表示，美國將敦促中國實(shí)行更靈活的匯率制度。斯諾說，美國注意到中國政府有興趣向采取更靈活的市場化匯率制度推進(jìn)，對此我們表示理解和支持。媒體認(rèn)為，這是迄今為止，來自布什政府高層官員最明確的表態(tài)。

　　人民幣升值為時(shí)尚早

　　美國制造業(yè)一直指責(zé)是中國的人民幣匯率制度造成美國制造業(yè)競爭力下降，但這種指責(zé)忽視了一個(gè)根本性問題，即中國實(shí)行的是人民幣盯住美元的有限浮動匯率制。因此，在人民幣對美元匯率基本不變的情況下，人民幣對其他貨幣的匯率實(shí)際上都取決于國際金融市場上美元對這些貨幣的匯率。如果美元升值，那么人民幣對這些貨幣也跟著升值；如果美元貶值，人民幣也就相應(yīng)貶值，但人民幣對美元匯率基本是保持穩(wěn)定的。因此，在人民幣匯率升降實(shí)際與美元同步的情況下，美國制造業(yè)因自己競爭力下降而無端指責(zé)中國人民幣匯率制度又從何談起呢？在世界各國中，指責(zé)人民幣幣值偏低最沒道理的就該是美國了。

　　如果拋開美國制造業(yè)問題不看，僅從我國目前經(jīng)濟(jì)實(shí)際來講，人民幣升值現(xiàn)在也還為時(shí)尚早。今年3月中旬，被輿為“歐元之父”的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主羅伯特·蒙代爾教授就在日本表示，迫使人民幣升值是個(gè)糟糕的主意，會加劇而不是防御中國的通貨緊縮。因此，中國應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持自1994年以來人民幣盯住美元的匯率政策。中國改革開放以來，人民幣匯率制度大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一階段是1979年到1988年，人民幣匯率由官方?jīng)Q定；第二階段是從1988年的第四季度至1993年底，人民幣匯率實(shí)行雙軌制，官方匯率和市場調(diào)劑匯率并存；第三階段是1994年至今，人民幣匯率并軌，取消外匯留成制度，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度，建立全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度，并在1996年進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的完全自由兌換。

　　近幾年來，雖然我國經(jīng)濟(jì)一直保持了較快增速，每年都有200億到300億美元的貿(mào)易順差，外商投資也持續(xù)擴(kuò)大，國家外匯儲備超過3000億美元；但另一方面，我國經(jīng)濟(jì)總體上仍處于轉(zhuǎn)型階段，經(jīng)濟(jì)體制改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整有待進(jìn)一步深化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對政府貨幣政策和財(cái)政政策及出口等外部因素的依賴過重，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在動力相對不足。因此，要保持我國經(jīng)濟(jì)的快速增長還面臨許多問題。

　　從內(nèi)需看，目前我國一年期存款利率已經(jīng)非常低，不到2%，但居民儲蓄存款增幅卻保持了快速上升的勢頭。這說明居民對經(jīng)濟(jì)增長和收入的預(yù)期降低，消費(fèi)意愿下降、支出減少。因此，居民更希望增加儲蓄以應(yīng)付未來的費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)支出。

　　從投資與消費(fèi)關(guān)系來看，雖然我國自1999年以來投資增幅迅速提高，但社會消費(fèi)品零售總額增幅自2000年以來則連續(xù)下滑，去年只有8.8%，是1995年以來的最低點(diǎn)，說明我國內(nèi)需增長動力不足。同時(shí)，投資快速增長主要是依靠政府實(shí)施積極的財(cái)政政策，以國債等方法籌資來增加政府投資以帶動民間投資。再有，在近中期內(nèi)，就業(yè)不足和收入差距擴(kuò)大的問題仍將在很大程度上制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　因此，不論從國際環(huán)境看，還是從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀考慮，人民幣升值現(xiàn)在都不合適宜。但從中長期考慮，我國人民幣幣值還是應(yīng)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際。隨著我國金融市場開放和資本市場自由化進(jìn)程不斷發(fā)展，逐漸把我國目前相對固定的人民幣匯率制度調(diào)整為浮動匯率制度符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律。時(shí)機(jī)成熟時(shí)，人民幣根據(jù)市場價(jià)值合理升值既能體現(xiàn)我國國際經(jīng)濟(jì)地位的提高，擴(kuò)大中國在國際事務(wù)中的發(fā)言權(quán)，又可以提高國內(nèi)居民的購買力，使人們享受到更多的國外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，改善人民生活。

　　財(cái)經(jīng)觀察第一期：人民幣迷霧