李騏

　　從上周一開始，一向走勢平穩的國債市場開始了大幅波動：先是國債指數在上周5個交易日中深幅回落了0.24%，接著在本周頭兩個交易日展開反攻，兩天累計上漲了0.23%，僅差0.03點就盡復失地。7個交易日中，國債指數震蕩幅度達0.32%，這在其過往的走勢中極為罕見。

　　昨日，國債指數以101.57點高開后一路平緩盤升，終盤報收于全天最高點101.64點，較前上漲0.12%，日線圖上收出一根略帶下影的光頭中陽線。全天成交21億元，較上一交易日減少6億元。

　　在近期的震蕩行情中，表現最為突出的當數一些中長期券，像10年期的02國債(3)在上周累計下跌了1.47%，跌幅居前，而在本周的反彈行情中也是一馬當先，2天上漲0.75%。

　　一些市場人士指出，近期之所以國債指數震蕩劇烈，與市場對財政政策的變化預期有相當關系。在持續上漲后，鑒于央行連續回籠資金，由于擔心調整存款準備金率，以及受清查國債回購影響，部分資金開始撤離，造成跌勢出現。但同時，市場的恐慌氣氛明顯夸大了正常調整應有的幅度，使得國債指數連續刷新了單日跌幅紀錄。正所謂物極必反，在非正常下跌后，出現報復性反彈也就在情理之中了。