今年成立的國資委，是中國國有資產監管體制改革取得重大突破、進入一個新階段的重要標志。未來國有資產監管將展現出八個新的特征�熤档梦覀冴P注。

　　國有企業數量將大幅減少

　　據預測，目前國家直接擁有的9000多家企業，最終將可能保留1200家左右，并將成立

30至50家左右具有國際競爭力的集團公司，這意味著國企數量將減少8成以上。而縱觀全球，成功建立國有資產監督管理體制的國家，無不經歷過這一過程。

　　國有企業數量大量減少的依據是：中國將保留與國家戰略和安全因素息息相關的企業。但也應該看到，國企數量的大幅度下降，并不意味著國家持有的資產數量也會同樣呈正比例下降，反而可能因為管理業績考核的加強和監管措施的落實而上升。

　　國內股市大盤驅動力提高

　　國有企業數量大量減少將造就近期市場最大的機會。由于國有股權開始轉讓，并購之門被打開，一些潛在的收購者看好將出售的國有資產，希望通過收購擴大資產以提高其凈資產值，所以大盤流動資金的積極性將被充分地調動。更多的市場人士都希望在未來的并購中分得一杯羹。

　　伴隨新一輪國資改革，國有股減持問題的解決將提上議事日程，只有當這個問題得到了妥善解決，整個證券市場的中長期預期才能穩定，才能形成新的價值中樞，市場也才能從根本上走出頹勢。

　　管理層收購黑幕可能避免

　　企業收購重組的資金源自何處？海外資金將來源于香港的上市公司和外國的組合投資，國內資金除來自非國有企業外，還有相當數量將來自于管理層收購。

　　為避免發生管理層收購黑幕，有兩項嚴格的措施，一是收購必須經過當地政府部門以及國家主管部門的批準；二是收購必須經過嚴格的審計，并及時披露相關的信息。

　　國有資產定價以市場為基礎

　　在這場規�？涨暗乃�有權變動中，國有資產如何作價無疑成了并購最敏感的一根神經。什么才是有效的資產定價？資產定價將以市場為基礎，因此，市值、帳面價值、經濟附加值、股息收益以及現金流都可能成為買賣雙方為資產定價的參考值，這樣可以糾正以前定價整體過高的情況。

　　合作并購成為國有資產處置主流

　　目前，與外資的合作或者本土化的并購模式被較多企業選擇，說明不少國內企業已經看到“合作與并購”是企業實現低成本快速擴張的一條捷徑。

　　預計在未來幾年中，中國也將掀起一場內外資企業間的并購高潮。而企業并購也將更趨國際化，跨國并購成為主流；企業并購與產業結構調整密切相聯，工業企業并購比例將下降，高科技和第三產業比例將不斷增加。

　　國家所有中央政府與地方分級管理

　　“國家所有，分級產權”，這標志著中央政府把更多的國有資產管理權下放給了地方政府，這將為國有股轉讓提速提供動力。

　　我國幅員遼闊，地區之間發展不平衡，國有企業數量很多，一個集中的中央國有資產管理委員會無法行使眾多企業的國有資產的管理，因此必須分級履行國有資產管理的職責，才能實際上管得好和管得住。有的國有企業是地方通過各種途徑籌措資金創辦的，這些國有企業在地方還需要地方政府各方面的協調和管理，由地方管理并得到收益，才能尊重和調動地方發展經濟的積極性。

　　國有資產處置將有法可依

　　《企業國有資產監督管理暫行條例》(以下簡稱《條例》)業經頒布，對于備受業內人士關注的國資委如何避免權力過于集中、國資委如何對國有資產進行保值和增值、國資委有哪些權力對控股的國有資產進行重大事項管理，都在其中作了明確的闡釋。同時，《條例》中還規定了人大對國資委的問責制度。有此《條例》，國有資產管理開始真正步入有法可依的時代。

　　國資委成為國有企業的終極所有者

　　《條例》把國資委的職能定為資產的出資人，而放棄了以往的政府公共管理的職能。這意味著國資委應當是一家“大公司”或“大企業”，而不是先前認知的政府機構。

　　既然國資委是一個類似公司的單位，那么國有企業的終極所有者便成為國資委。國資委身份的確定，保證了國資委的有效運作。作為政府代理人的國資委對國有企業進行有效的監督管理，行使所有者的職責，有利于保證國有資產的保值和增值。

　　(作者單位：國務院國有資產監督管理委員會研究中心)