“非典型肺炎也許會使部分實業投資步伐放緩，但對于那些覬覦中國金融、證券市場的國際資本而言可能意味著一次難得的機會。”一位外資行分析員在4月初已敏銳地感覺到了這一市場契機。

　　而事實似乎正在逐步驗證著他的觀點。4月29日美國知名投資銀行JP摩根大通的資產管理分支摩根富林明表示，將向其在中國的一家基金管理合資企業注資4950萬元人民幣，占3

3%的股份(這是加入世貿承諾中3年內可以達到的最高持股比例)。JP摩根在聲明中稱，其中方合作伙伴上海國際信托投資有限公司將擁有該價值1.5億元人民幣合資企業的剩余股份。為表示其進軍中國資本市場的信心，JP摩根還特意強調，一旦政策允許，公司計劃將所持股份增加至49%。

　　值得玩味的是，近日表態的決不只是JP摩根一家，美國最大的證券公司美林證券執行總裁戴維也于前日表示，美林通過收購信達資產管理公司持有的宏源證券法人股從而控股宏源證券的方案已獲得批準，目前該方案正在加緊實施。此外，一系列中外合資基金已在中國資本市場大門外嚴陣以待，隨時準備進入這個他們既陌生又渴望已久的領域。

　　業內人士預言，非典型肺炎疫情得以控制后，5月后中國證券機構有望迎來新一輪的外資參股浪潮。

　　合資基金公司令人眼熱的融資效應

　　國內基金公司經理們對于大多數外資最近的舉動并不感到意外，“看看首家中外合資基金招商安泰的風光表現就很容易理解了。”聽得出他們對這家尚未施展拳腳便引來不少喝彩的合資基金公司有些醋意。歐洲金融巨頭荷蘭ING持有30%的招商安泰推出首只基金產品———招商安泰系列開放式證券投資基金的表現的確使人們眼前一亮，自3月17日銷售以來，截至4月29日止，總共籌集款項超過45億元人民幣，創出年內基金發行新高。與此同時，作為招商安泰系列基金的惟一托管和代銷銀行，招商銀行已覆蓋全國30個城市的300多個網點，實現銷售34億多元，創出年內開放式基金銀行代銷額之最。另一家風頭很勁的合資基金公司湘財合豐也頗為自豪地宣布：湘財合豐系列行業基金4月25日正式設立，募資總金額逾26億元，總認購戶數近18萬元，創國內開放式基金發行認購戶數新紀錄。市場人士表示，湘財合豐發行基金成功的原因與其外資股東———荷蘭銀行的國際知名度有直接關系，因為它至少容易取得投資人的認可。

　　面對國內開放式基金頻頻遭遇凈贖回的尷尬處境，中外合資基金顯然已經成為投資者心目中的寵兒，難怪國內基金經理們對合資基金又愛又怕。愛的是，隨著這些實力強大的國際資本的介入，有望使原本塵封的國內儲蓄轉化為資本流入投資領域，從而將整個行業做大，這樣大家的日子都會好過。但轉過頭來又擔心，那只還沒有入鍋的大鴨子不知什么時候才能成為桌上的大餐，而目前的這碟小菜連自己都吃不飽，豈能再養活那些來勢洶洶的“外來和尚”。

　　4月28日，伴隨著首批合資基金公司發行期結束，近70億元新募資金開始投入證券市場。而在招商安泰受到市場追捧的示范效應下，國聯安、海富通、華寶興業等合資基金公司的產品也是呼之欲出。在經歷近1年的等待后，具備國際經驗的合資基金公司正在逐步進入基金發行、成立的高峰期。顯然合資基金已經為分食10萬億儲蓄這塊大蛋糕的總行動埋下了伏筆。

　　“非典”疫情難擋姍姍來遲的美資資本

　　中外金融機構合資相關辦法出臺后，多數業內人士將外資的目標鎖定在歐美金融機構上，其實道理很簡單，來自發達資本體系下的金融大鱷們顯然對于急切盼望與國際接軌的中資機構更有吸引力。然而，隨著事態的發展，起初信誓旦旦的美資金融機構至今未有一家成為合資金融機構的主角。反而是歐洲投資銀行在中國證券業的合資進程中始終占據主導地位，已經批準成立的四家合資基金公司中，外方無一例外來自歐洲，他們分別是荷蘭國際集團(招商基金公司)、法國興業集團(華寶興業基金公司)、比利時富通集團(海富通基金公司)以及德國安聯集團(國聯安基金公司)。內地另一家已經批籌的合資證券公司，其外方同樣是來自歐洲的巴黎百富勤。

　　證券界人士分析道：其實并非美資行對中國資本領域不感興趣，而是自“9·11”后爆發的一系列美國證券丑聞使這些資本大鱷后院著火，自然無暇顧及尚處萌芽狀態的中國市場。來自美國的消息稱，其金融監管當局近日公布了一項最終和解方案，由華爾街投資銀行支付14億美元，以了結近兩年的調查。

　　作為本次提出與上國投聯姻組建合資基金管理公司的主角———摩根大通在過去兩年更是坎坷頗多，主要業務連遭重創。它是電信業、高科技公司和破產能源交易商安然的最大放款人，安然公司的破產、阿根廷貨幣危機以及環球電信公司的破產等一連串的“不幸”最終導致摩根大通陷入金融困境，其股票價格在2001年一年里下跌幅度超過20%。近日，摩根大通集團公布2003年第一季度報告宣布，凈收益為14億美元，每股盈利0.69美元，實現了扭虧為盈。也許正是一季度的的贏利重新燃起了摩根大通加強在中國資本市場的投資力度，面對中國市場的巨大潛力，為了擴大在華業務

　　以及影響，摩根大通近來頻頻出擊中國市場，組建合資基金管理公司也便順理成章了。

　　針對當前“非典”疫情，資深投資銀行專家香港產權市場董事余燕春先生表示，目前疫情并未對國內的資本市場產生實質影響。而華爾街大多數分析師的意見可能更具說服力，“當恐慌占據主導地位，賣盤殺紅眼時，那么這通常就是買入的良機了。有鑒于‘9·11’事件之后美股的大漲以及1998年下半年俄羅斯經濟崩潰后市場揚升的情形，深受非典型肺炎影響的亞洲金融市場，有機會成為追隨反彈趨勢投資獲利的又一篇章。”(記者谷立志)